Tag: konsultasi tesis yogyakarta

pada perusahaan manufaktur. Penelitian yang dilakukan oleh (Koriani et al., 2017) yang menyimpulkan bahwa terdapat pengaruh signifikan antara leverage terhadap earnings response coefficient (ERC). Perusahaan dengan tingkat leverage yang tinggi dapat mempengaruhi kepercayaan investor, karena para investor berspekulasi bahwa perusahaan akan mendahulukan pembayaran kewajibannya dari pada pembagian deviden kepada investor.

“Rasio leverage menggambarkan sampai sejauh mana aktiva suatu perusahaan dibiyai oleh hutang. Semakin tinggi rasio leverage berarti semakin besar pula proporsi pendanaan perusahaan yang dibiayai dari hutang.” (Indrayani, 2014). (Murwaningsari, 2008) memberikan hasil bahwa leverage berpengaruh positif terhadap voluntary disclosure. Berdasarkan bukti empiris dari hasil beberapa penelitian yang telah dilakukan sebelumnya

Pengungkapan (disclosure) dibagi menjadi dua, yaitu : 1) Pengungkapan Wajib (Mandatory Disclosure) Mandatory disclosure merupakan salah satu macam dari pengungkapan, dimana entitas publik wajib mengungkapkan informasi yang dipublikasikan sesuai ketentuan oleh standar akuntansi yang telah ditetapkan. Peraturan pengungkapan informasi laporan keuangan di Indonesia diatur oleh Ketua BAPEPAM melalui keputusan nomor KEP-347/BL/2012 tentang penyajian dan pengungkapan laporan keuangan emiten atau perusahaan publik, sesuai dengan peraturan tersebut yang termasuk dalam pengungkapan wajib diantaranya aset, liabilitas, ekuitas, pendapatan, beban, pendapatan dan beban Lainnya, dan pendapatan komprehensif lainnya. 2) Pengungkapan Sukarela (Voluntary Disclosure) Penelitian (Herdirinandasari & Asyik, 2016) menjelaskan voluntary disclosure sebagai pengungkapan atau voluntary tambahan yang melebihi pengungkapan wajib yang telah ditetapkan karena dianggap sejalan dengan apa yang diinginkan para pemakai atau pengguna laporan keuangan. Sedangkan (Suwardjono, 2008:583) mendefiniskan pengungkapan tambahan atau sukarela yaitu pengungkapan yang diterbitkan entitas di luar batas yang diwajibkan oleh BAPEPAM. Di lain sisi (Paramita, 2012) mendefinisikan “Pengungkapan sukarela sebagai pengungkapan yang dilakukan oleh perusahaan publik untuk memberikan informasi akuntansi lainnya yang dipandang relevam sebagai tambahan pengungkapan minimum yang ditetapkan dan tanpa diharuskan oleh peraturan yang berlaku.” Dari beberapa definisi tersebut, peneliti menyimpulkan bahwa voluntary disclosure merupakan pengungkapan tambahan oleh entitas melebihi kewajiban yang harus diungkapkan guna memberikan informasi tambahan kepada para pihak pemakai laporan tahunan dalam membuat keputusan. Perusahaan yang melakukan voluntary disclosure lebih banyak dipandang mampu memberikan informasi tambahan yang akan digunakan sebagai bahan penilaian dan pertimbangan sehingga mendapatkan respon investor.

(Kasmir, 2016:196) menyatakan pendapatnya mengenai rasio profitabilitas merupakan rasio yang diperuntukan untuk mengetahui seberapa banyak perusahaan mampu memperoleh laba, tingkat efektivitas manajemen atau efisiensi perusahaan dapat dilihat dengan rasio profitabilitas yang bisa dibuktikan dari laba yang diperoleh dalam penjualan dan investasi. Tidak jauh berbeda dengan definisi sebelumnya, (Fahmi, 2012:80) menjelaskan rasio profitabilitas sebagai rasio yang mampu menilai seberapa besar atau kecil tingkat keuntungan yang didapatkan dalam hubungannya penjualan atau investasi sehingga dapat memberikan hasil mengenai efektivitas manajemen. Disisi lain (Sartono, 2010:122) menjelaskan lebih ringkas definisi profitabilitas yakni kemampuasn entitas menghasilkan laba yang berkaitan dengan total aktiva penjualan ataupun modal sendiri. Sedangkan (Herdirinandasari & Asyik, 2016) dalam penelitiannya menyatakan bahwa profitabilitas merupakan kemampuan entitas atau perusahaan dalam menghasilkan laba dari bisnis yang dijalaninya dan profitabilitas menjadi salah satu daya tarik bagi stakeholders, menilai tingkat efektivitas manajemen yang tergambarkan dari keuntungan investasi melalui kegiatan bisnisnya merupakan tujuan dari rasio profitabilitas tersebut. Berdasarkan beberapa pengertian tersebut, dapat ditarik kesimpulan bahwa rasio ini merupakan rasio yang memperlihatkan tingkat efektivitas manajemen guna mengukur seberapa kuat perusahaan mampu memperoleh laba yang diharapkan di periode tertentu. Jadi jika tingkat profitabilitas yang dihasilkan perusahaan tinggi, hal ini akan mempengaruhi pihak investor untuk berinvestasi guna memperluas usahanya. Sebaliknya, jika tingkat profitabilitas yang dihasilkan perusahaan rendah, maka menyebabkan pihak investor menarik sahamnya.

(Halim, 2015:89) berpendapat bahwa leverage adalah dimana keadaan perusahaan diwajibkan menanggung beban tetap seperti bunga maupun penyusutan yang disebabkan dari pengolalahan dana atau aset perusahaan. Menurut (Riyanto, 1993:293) leverage merupakan pemakaian dana untuk pemakaian tersebut setiap entitas wajib membayar biaya tetap dengan menutupinya. Disisi lain (Hery, 2014:190) menjelaskan rasio solvabilitas atau rasio leverage adalah rasio yang dipergunakan untuk menilai sejauh mana hutang membiayai aset perusahaan. Dengan kata lain, rasio leverage merupakan rasio yang dipergunakan untuk menilai seberapa banyak biaya liabilitas yang harus dipertanggungjawabkan perusahaan guna memenuhi aset yang dibutuhkan. Rasio leverage dapat menunjukkan bagaimana perusahaan mampu mengatasi total utangnya guna mendapatkan laba maupun melunasi utang yang dimiliki perusahaan

(Ghozali & Chariri, 2014:375) mendefinisikan laba sebagai hasil pengurangan dari pengukuran beban atau biaya dan pendapatan, disisi lain kenaikan aktiva di ukur dari seberapa bagus laba yang diperoleh perusahaan, hal ini sangat tergantung dari tepatnya mengukur biaya dan pendapatan. Dalam keterangan tersebut laba tidak didefinisikan berbeda secara ekonomi melainkan sebuah deretan angka artikulasi seperti hutang atau aktiva. Menurut (Rahmawati, 2016:62) koefisien respon earnings merupakan alat untuk mengukur seberapa kuat saham abnormal merespon komponen laba yang tidak terduga yang dilaporkan perusahaan dari penerbitan saham (dengan kata lain kuat lemahnya hubungan antara laba tidak terdua dengan tingkat pengembalian abnormal. Pendapat lainnya dari (Mulianti & Ginting, 2017) yang menyatakan koefisien respon laba sebagai ukuran untuk menilai respon harga saham atau reaksi investor terhadap informasi keuangan terutama informasi laba yang dihasilkan. Dari beberapa pengertaian tersebut dapat disimpulkan bahwa earnings response coefficient (ERC) merupakan koefisien yang didapatkan dari unexpected earnings dengan abnormal returns. Jadi tinggi rendahnya kualitas informasi laba yang direspon oleh pasar dapat digambarkan oleh earnings response coefficient (ERC), dengan kata lain semakin bagus kandungan informasi maka semakin tinggi pula nilai koefisien respon laba. Seperti yang dijelaskan oleh (Paramita, 2012) “Kualitas laba dapat diindikasikan sebagai kemampuan informasi laba memberikan respon kepada pasar, dengan kata lain laba yang dilaporkan memiliki kekuatan respon (power of response), kuatnya reaksi pasar terhadap informasi laba yang tercermin dari tingginya earnings response coefficients (ERC), menunjukkan laba yang dilaporkan berkualitas”.

(Ikatan Akuntan Indonesia (IAI), 2016) menjelaskan bahwa tujuan laporan keuangan adalah memberikan informasi mengenai posisi keuangan, kinerja keuangan, dan laporan arus kas suatu entitas yang bermanfaat bagi sejumlah besar pengguna dalam penentuan keputusan ekonomi oleh siapapun yang tidak dalam posisi dapat meminta laporan keuangan khusus untuk memenuhi kebutuhan informasi tertentu. Sementara (Heri, 2015:4) menjelaskan tujuan dibuatnya laporan keuangan oleh perusahaan yaitu untuk dipergunakan pihak investor maupun kreditor dalam pengambilan keputusan yang berdasarkan informasi dari laporan keuangan tersebut. Pada dasarnya tujuan dari pelaporan keuangan yakni menyediakan informasi berupa informasi keuangan yang berguna baik bagi para investor, perusahaan maupun pengguna laporan keuangan yang dijadikan patokan dalam pengambilan sebuah keputusan

(Heri, 2015:4) berpendapat bahwa laporan keuangan (financial statements) sebagai produk terakhir dari pengikhtisaran data transaksi dan serangkaian tahap pecatatan yang dijalankan oleh seorang akuntan dengan harapan dapat melaporkan setiap data keuangan sehingga terbentuklah laporan keuangan yang telah dihasilkan oleh sebuah entitas. Sedangkan (Fahmi, 2012:21) mendefinisikan laporan keuangan menjadi sebuah informasi yang menggambarkan keadaan financial suatu perusahaan, jadi informasi tersebut dapat dijadikan sebagai patokan mengenai keadaan financial perusahaan tersebut. Dengan kata lain, laporan keuangan merupakan sebuah produk yang menyajikan beberapa informasi keuangan atau akuntansi yang dibutuhkan oleh pengguna laporan keuangan untuk dijadikan sumber informasi dan dasar dari penentuan keputusan bagi pemakainya.

Leverage keuangan adalah ukuran yang menunjukkan sampai sejauh mana sekuritas dalam bentuk hutang dan saham preferen yang digunakan sebagai modal menjadi beban tetap bagi perusahaan ( Gendro Wiyono dan Hadri Kusuma, 2017). Leverage adalah penggunaan aktiva dan sumber dana oleh perusahaan yang memiliki biaya tetap (beban tetap) yang berasal dari pinjaman karena memiliki bunga sebagai beban tetap dengan maksud agar meningkatkan keuntungan potensial pemegang saham (Sjahrial, 2009). Analisis leverage digunakan untuk mengukur seberapa jauh penggunaan aktiva perusahaan dibiayai dengan hutang. Selain itu juga digunakan untuk mengukur seberapa banyak dana yang disupply oleh pemilik perusahaan dalam proporsinya dengan dana yang diperoleh dari kreditur perusahaan atau untuk mengukur sampai berapa jauh perusahaan telah dibiayai dengan utang-utang jangka panjang. Leverage meningkat ditentukan oleh aktiva tetap, peluang investasi dan ukuran perusahaan (Dr. Suripto, S.Sos, M.AB, 2015). Tingkat leverage antara satu perusahaan dengan perusahaan lain berbeda. Semakin tinggi risiko yang dihadapi serta semakin besar tingkat return atau penghasilan yang diharapkan. Tetapi dengan tingginya rasio leverage menunjukkan bahwa perusahaan tidak solvable, artinya total hutangnya lebih besar dibandingakan dengan total asetnya. Sehingga dikhwatirkan para pemegang saham akan takut untuk berinvestasi, karena mereka berpikir assets yang dimiliki oleh perusahaan lebih besar dibiayai oleh hutang. Apabila perusahaan tidak dapat membayar kewajibannya ditakutkan akan berpengaruh terhadap investasi yang sudah mereka tanam

Banyak motivasi dilakukannya manajemen laba, diantaranya adalah
motivasi pasar modal karena adanya keuntungan bagi seorang manajer untuk
memanipulasi laba untuk mempengaruhi harga saham. Menurut Sumabrayam dan
John Wild (2013), terjadinya motivasi manajemen laba dikarenakan terdapat
beberapa insentif, yaitu :
1. Insentif Perjanjian.
Banyak perjanjian menggunakan angka akuntansi. Misalnya perjanjian
kompensasi manajer biasanya mencakup bonus berdasarkan laba.
Perjanjian bonus biasanya memiliki batas atas dan batas bawah, artinya
manajer tidak mendapat bonus jika laba lebih rendah dari batas bawah
dan tidak mendapat bonus tambahan saat laba lebih tinggi dari batas atas.
Hal ini berarti manajer memiliki insentif untuk meningkatkan atau
mengurangi laba berdasarkan tingkat laba yang belum diubah terkait
dengan batas atas dan bawah ini. Jika laba yang belum diubah berada
diantara batas atas dan batas bawah, manajer memiliki insentif untuk
meningkatkan laba.
2. Dampak Harga Saham.
Insentif manajemen laba lainnya adalah potensi dampak terhadap harga
saham. Misalnya, manajer dapat meningkatkan laba untuk menaikkan
harga saham perusahaan sementara sepanjang satu kejadian tertentu
seperti merger yang akan dilakukan atau penawaran surat berharga, atau
rencana untuk menjual saham atau melaksanakan opsi. Manajer juga
melakukan perataan laba untuk menurunkan persepsi pasar akan resiko
dan menurunkan biaya modal.
3. Insentif Lain.
Laba sering kali diturunkan untuk menghindari biaya politik dan
penelitian yang dilakukan badan pemerintah, misalnya untuk ketaatan
undang-undang antimonopoly dan IRS. Selain itu perusahaan dapat
menurunkan laba untuk memperoleh keuntungan dari pemerintah,
misalnya subsidi atau proteksi dari persaingan asing. Perusahaan juga
menurunkan laba untuk mengelakkan permintaan serikat buruh.

Menurut Subrayaman dan John J. Wild (2010), strategi manajemen
laba dibagi menjadi 3 yakni manajer meningkatkan laba (increasing income)
periode kini, manajer melakukan mandi besar (big bath), dan manajer melakukan
fluktuasi laba dengan perataan laba (income smoothing).
1. Peningkatan laba (increasing income)
Meningkatkan laba pada periode kini agar perusahaan dapat dipandang
lebih baik. Sehingga perusahaan dapat melaporkan laba yang lebih tinggi
berdasarkan manajemen laba sepanjang periode yang panjang.
2. Big Bath
Strategi ini dilakukan dengan cara melakukan penghapusan (write- off)
transaksi pada satu periode. Di mana periode yang dipilih biasanya
adalah periode dengan kinerja yang buruk atau sering kali pada masa
resesi di mana perusahaan lain juga melaporkan laba yang buruk atau
peristiwa saat terjadi satu kejadian yang tidak biasa seperti
perubahan manajemen, merger, atau restrukturisasi. Strategi “Big Bath”
juga sering kali dilakukan setelah strategi peningkatan laba pada periode
sebelumnya.
3. Perataan Laba (Income Smoothing)
Manajer meningkatkan atau menurunkan laba yang dilaporkan untuk
mengurangi fluktuasinya. Perataan laba juga mencakup tidak
melaporkan bagian laba pada periode tertentu baik dengan
menciptakan cadangan atau “bank” laba dan kemudian melaporkan laba
ini saat periode buruk.
Sedangkan menurutt Scott (2006), strategi manajemen laba dapat
dilakukan dengan 4 cara yaitu :
1. Taking a bath
Pola ini terjadi pada saat reorganisasi termasuk pengangkatan Chief
Executive Officer (CEO) baru dengan melaporkan kerugian dalam
jumlah besar. Tindakan ini diharapkan dapat meningkatkan laba di masa
yang akan datang.
2. Income minimization
Income minimization adalah menurunkan jumlah laba yang akan
dilaporkan. Cara ini dilakukan saat perusahaan memperoleh tingkat
profitabilitas yang tinggi dengan maksud untuk memperoleh perhatian
secara politis. Kebijakan yang diambil dapat berupa penghapusan atas
barang modal dan aktiva tak berwujud, pembebanan pengeluaran iklan,
riset dan pengembangan dipercepat.
3. Income maximization
Income maximization adalah memaksimalkan laba yang dilaporkan agar
memperoleh bonus yang lebih besar, income maximization dilakukan
pada saat laba mengalami penurunan. Kecenderungan manajer untuk
memaksimalkan laba juga dapat dilakukan pada perusahaan yang
melakukan suatu pelanggaran perjanjian utang.
4. Income smoothing
Income smoothing dilakukan perusahaan dengan cara meratakan laba
yang dilaporkan sehingga dapat mengurangi fluktuasi laba yang terlalu
besar karena pada umumnya investor lebih menyukai laba yang relatif
stabil.
Dengan menggunakan strategi manajemen laba, manajer dapat melakukan
kombinasi dari beberapa strategi untuk mencapai tujuan dalam jangka panjang.

Teori yang digunakan dalam manajemen laba adalah teori keagenan (Agency Theory). Teori keagenan merupakan teori yang mendeskripsikan hubungan antara pemegang saham (principal) dan manajemen (agent). Teori keagenan digunakan sebagai pemisah antara pengelola perusahaan (pihak manajemen) dengan pemilik perusahaan (pemegang saham) (Husnan dan Eny, 2015). Antara pemegang saham dan manajemen memiliki tujuan yang berbeda sehingga memunculkan konflik kepentingan. Seorang pemegang saham menginginkan agar pengembalian yang diberikan atas hasil investasi dilakukan secara cepat dengan keuntungan yang tinggi, sedangkan seorang manajer menginginkan insentif/kompensasi sebesar-besarnya atas kinerjanya dalam mengelola perusahaan. Ujiyantho dan Pramuka (2007) menyatakan bahwa teori agensi menggunakan tiga asumsi sifat manusia yaitu: 1. Manusia pada umumya mementingkan diri sendiri (self interest.) 2. Manusia memiliki daya pikir terbatas mengenai persepsi masa mendatang (bounded rationality). 3. Manusia selalu menghindari resiko (risk averse.)

Dalam artian sempit manajemen laba didefinisikan sebagai perilaku manajemen untuk “bermain” dengan komponen discretionary accruals dalam menentukan besarnya laba. Manajemen laba dalam lingkup yang lebih luas dapat didefinisikan sebagai tindakan manajer dalam meningkatkan (menurunkan) laba saat ini atas suatu usaha dan manajer bertanggung jawab tanpa mengakibatkan peningkatan (penurunan) profitabilitas ekonomi jangka panjang unit tersebut. Manajemen laba adalah tindakan yang dilakukan oleh manajemen perusahaan untuk mempengaruhi laba yang dilaporkan yang bias memberikan informasi mengenai keuntungan ekonomis (economic advantage) yang sesungguhnya tidak dialami perusahaan, yang dalam jangka panjang tindakan tersebut bisa merugikan perusahaan. Menurut Schipper (1989) dalam Rahmawati dkk. (2006) yang menyatakan bahwa manajemen laba merupakan suatu intervensi dengan tujuan tertentu dalam proses pelaporan keuangan eksternal, untuk memperoleh beberapa keuntungan privat (sebagai lawan untuk memudahkan operasi yang netral dari proses tersebut). Sedangkan menurut Scott (2000) cara pemahaman atas manajemen laba dibagi menjadi dua. Pertama, melihatnya sebagai perilaku oportunis manajer untuk memaksimalkan utilitasnya dalam menghadapi kontrak kompensasi, kontrak utang, dan political costs (oportunistic Earnings Management). Kedua, dengan memandang manajemen laba dari perspektif efficient contracting (Efficien Earnings Management), dimana manajemen laba memberi manajer suatu fleksibilitas untuk melindungi diri mereka dan perusahaan dalam mengantisipasi kejadian-kejadian yang tak terduga untuk keuntungan pihak-pihak yang terlibat dalam kontrak. Dalam teori manajamen laba, definisi menurut Scott (2000) yang memberikan pengertian lebih spesifik. Pada dasarnya definisi manajemen laba adalah suatu kemampuan untuk memanipulasi pilihan-pilihan yang tersedia dan mengambil pilihan yang tepat untuk mendapatkan tingkat laba yang diinginkan ( Riahi, 2012). Komponen akrual merupakan komponen yang tidak memerlukan bukti kas secara fisik sehingga mempermainkan besar kecilnya komponen akrual tidak harus disertai dengan kas yang diterima atau dikeluarkan perusahaan (Sulistyanto, 2008 dalam Nuraini, 2012). Dalam artian sempit manajemen laba didefinisikan sebagai perilaku manajemen untuk “bermain” dengan komponen discretionary accruals dalam menentukan besarnya laba. Manajemen laba dalam lingkup yang lebih luas dapat didefinisikan sebagai tindakan manajer dalam meningkatkan (menurunkan) laba saat ini atas suatu usaha dan manajer bertanggung jawab tanpa mengakibatkan peningkatan (penurunan) profitabilitas ekonomi jangka panjang unit tersebut. Manajemen laba adalah tindakan yang dilakukan oleh manajemen perusahaan untuk mempengaruhi laba yang dilaporkan yang bias memberikan informasi mengenai keuntungan ekonomis (economic advantage) yang sesungguhnya tidak dialami perusahaan, yang dalam jangka panjang tindakan tersebut bisa merugikan perusahaan. Menurut Schipper (1989) dalam Rahmawati dkk. (2006) yang menyatakan bahwa manajemen laba merupakan suatu intervensi dengan tujuan tertentu dalam proses pelaporan keuangan eksternal, untuk memperoleh beberapa keuntungan privat (sebagai lawan untuk memudahkan operasi yang netral dari proses tersebut). Sedangkan menurut Scott (2000) cara pemahaman atas manajemen laba dibagi menjadi dua. Pertama, melihatnya sebagai perilaku oportunis manajer untuk memaksimalkan utilitasnya dalam menghadapi kontrak kompensasi, kontrak utang, dan political costs (oportunistic Earnings Management). Kedua, dengan memandang manajemen laba dari perspektif efficient contracting (Efficien Earnings Management), dimana manajemen laba memberi manajer suatu fleksibilitas untuk melindungi diri mereka dan perusahaan dalam mengantisipasi kejadian-kejadian yang tak terduga untuk keuntungan pihak-pihak yang terlibat dalam kontrak. Dalam teori manajamen laba, definisi menurut Scott (2000) yang memberikan pengertian lebih spesifik. Pada dasarnya definisi manajemen laba adalah suatu kemampuan untuk memanipulasi pilihan-pilihan yang tersedia dan mengambil pilihan yang tepat untuk mendapatkan tingkat laba yang diinginkan ( Riahi, 2012). Komponen akrual merupakan komponen yang tidak memerlukan bukti kas secara fisik sehingga mempermainkan besar kecilnya komponen akrual tidak harus disertai dengan kas yang diterima atau dikeluarkan perusahaan (Sulistyanto, 2008 dalam Nuraini, 2012).

Financial leverage yang merupakan nama lain dari rasio
solvabilitas adalah sumber dana yang digunakan oleh perusahaan
untuk membiayai asetnya diluar sumber dana modal dan ekuitas
(Febrianti, 2011). Financial leverage menurut Riyanto dalam Abdul
dan Bertilia (2015) adalah penggunaan dana dengan beban tetap denga
harapan untuk memperbesar pendapatan per lembar saham jasa atau
earning per share (EPS). Adanya financial leveragedikarenakan
perusahaan menggunakan sumber dana dari hutang yang
menyebabkan perusahaan harus menanggung beban tetap, atas
penggunaan dana perusahaan tersebut setiap tahunya maka dibebani
biaya bunga.
Financial leverage timbul karena perusahaan yang dibelanjai
dengan dana dengan beban tetap yaitu berupa utang dengan beban
tetapnya berupa bunga. Financial leverage dibedakan menjadi :
(1)Financial structure, menunjukkan bagaimana perusahaan
membelanjai aktivanya ; (2) Capital structure adalah bagian dari
struktur keuangan yang hanya menyangkut pembelanjaan yang
sifatnya permanen atau jangka panjang ; (3) Leverage factor, adalah
perbandingan antara nilai buku total utang (D) dengan total aktiva
(TA)atau perbandingan total utang dengan modal (E)(Sudana, 2015).
Semakin besar tingkat hutang suatu perusahaan, tentunya
memiliki risiko yang besar pula, sehingga pemilik perusahaan akan
meminta tingkat keuntungan yang tinggi supaya perusahaan tidak
mengalami likuidasi. Jika perusahaan mengalami likuidasi maka hal
yang dilakukan manajer adalah melakukan manajemen laba. Hutang
perusahaan yang tinggi cenderung melakukan manajemen laba, karena
perusahaan terancam tidak bisa memenuhi kewajibanya secara tepat
waktu. Semakin perusahaan melanggar perjanjian hutang, maka
memungkinkan memilih untuk memilih prosedur akuntasi dengan
memindahkan laba yang dilaporkan pada periode yang akan datang.
Berdasarkan agency theory bahwa utang merupakan salah satu
mekanisme bagi shareholder untuk meminimumkan masalah
keagenan dengan manajer. Masalah keagenan akan terjadi jika
manajer berusaha memaksimalkan kepentinganya tapi tidak
memaksimumkan kepentingan pemilik perusahaan dengan informasi
yang dimiliki. Adanya konflik kepentingan ini pihak pemilik akan
mengeluarkan biaya keagenan (agency cost) untuk mengawasi
perilaku agen.
Menurut Febrianti (2011)berdasarkan tingkat pembelanjaan
yang dibiayai oleh hutang dapat mempengaruhi tindakan manajemen
laba. Financial leverage mengindikasikan resiko perusahaan dalam
pemenuhan kewajiban pembayaran hutang. Keadaan ini mendorong
manajemen cenderung melakukan manajemen laba, agar tidak
melanggar perjanjian hutang. Risiko perusahaan yang memiliki rasio
hutang tinggi, maka pihak manajemen berusaha untuk menurunkan
risiko persepsian bagi kreditur dengan cara menyajikan laporan laba
yang relatif stabil, artinya manajer rekayasa laba perusahaan dengan
menggunakan manajemen laba. Dengan manajer melakukan rekayasa
atau manajemen laba, maka secara otomatis laporan keuangan dalam
hal hutang tertutupi dan investor tertarik dan menilai perusahaan
tersebut dalam kondisi yang baik.

Profitabilitas merupakan kemampuan suatu perusahaan untuk
mendapatkan laba (keuntungan) dalam suatu periode tertentu (Rezeki,
2015). Perusahaan dikatakan baik jika perusahaan tersebut mampu
memperoleh keuntungan yang besar sesuai harapan pemilik maupun
investor.Profitabilitas adalah kemampuan perusahaan untuk
menghasilkan laba (I Ketut Gunawan, 2015). Tujuan akhir yang ingin
dicapai suatu perusahaan adalah laba yang maksimal.Perusahaan yang
memperoleh laba yang maksimal, maka dapat mensejahteraan
pemilik, karyawan, dan mampu meningkatkan mutu produk serta
melakukan investasi baru(Kasmir, 2016).
Rasio profitabilitas merupakan rasio yang digunakan untuk
mengukur kemampuan perusahaan dalam mencari suatu keuntungan
(Kasmir, 2016). Penggunaan rasio ini menggunakan perbandingan
antara berbagai komponen dalam laporan keuangan, terutama dalam
neraca dan laporan laba rugi. Profitabilitas adalah gambaran kinerja
keuangan perusahaan dalam menghasilkan laba dari pengelolaan
aktiva atau yang disebut juga Return On Asset (ROA) (Wijaya, 2016).
Efektivitas perusahaan dengan memanfaatkan sumber daya diukur
dengan ROA. ROA menggambarkan kemampuan perusahaan dalam
memperoleh laba.
Tujuan akhir yang ingin dicapai suatu perusahaan yang paling
penting adalah memperoleh keuntungan atau laba yang maksimal.
Dengan diperolehnya laba yang maksimal seperti yang ditargetkan,
maka perusahaan mampu meningkatkan kesejahteraan pemilik,
karyawan, serta meningkatkan mutu produk dan melakukan investasi
baru(Kasmir, 2016). Perusahaan yang memiliki laba besar merupakan
perusahaan yang sangat diminati oleh investor, karena diharapkan
mampu memberikan pengembalian laba (return)yang lebih besar bagi
investor apabila melihat dan menganalisa laporan keuangan terlebih
dahulu. Laporan keuangan dijadikan alat analisa sebelum mengambil
keputusan untuk melakukan investasi, sehingga bisa menghindari
kerugian investasi(Suhartanto, 2015).Hal ini berkaitan erat dengan
perusahaan yang ingin menampilkan performa terbaik untuk menarik
para calon investor.
Agency theory menjelaskan bahwa perusahaan yang
menghadapi biaya kontrak dan biaya pengawasan yang rendah
cenderung akan melaporkan laba lebih rendah atau mengeluarkan
biaya untuk kepentingan manajemen. Archibalt dalam I Ketut
Gunawan dkk (2015) menjelaskan bahwa perusahaan dengan
perolehan profitabilitas yang rendah cenderung akanmelakukan
perataan laba. Perataan laba adalah salah satu bentuk dari manajemen
laba. Manajer melakukan aktivitas tersebut karena dengan laba yang
rendah, akan memperburuk kinerja manajer dimata pemilik dan
nantinya akan memperburuk citra perusahaan

Perusahaan keluarga merupakan salah satu fenomena yang
terdapat didalam dunia bisnis, selain jumlahnya yang banyak,
perusahaan keluarga juga mempunyai andil yang cukup signifikan
bagi perekonomian Negara (Sobirin, 2012).Perusahaan keluarga
merupakan suatu entitas bisnis yang dengan karakteristik unik yang
tidak dimiliki oleh perusahaan pada umumnya dalam hal pengelolaan
dan transformasi.
Perusahaan keluarga memiliki pola yang unik pula juga
umumnya memiliki visi jangka panjang yang solid karena adanya
kepemilikan dan komitmen jangka panjang yang jelas, selain itu
perusahaan keluarga pada umumnya memiliki fleksibilitas dan
kecepatan dalam pengambilan keputusan yang tinggi karena
perusahaan dikelola oleh manajer-manajer yang sekaligus sebagai
pemilik, selain itu loyalitas, kedekatan, dan kecintaan para pengelola
kunci perusahaan keluarga umumnya demikian tinggi sehingga
kohesivitasnya juga demikian tinggi(Azwari, 2016). Terutama
menyangkut pengelolaan kepemilikan saham perusahaan. Menurut
teori keagenan perusahaan keluarga merupakan controlling
stakeholder sehingga mengontrol pemilik saham minoritas dalam
pengambilan keputusan.
Menurut Sumarsono (2014)perusahaan keluarga lebih
menekankan pada komponen ikatan keluarga dalam perusahaan, selain
itu menekankan pada esensi atau konsekuensi perilaku keterikatan
keluarga dalam perusahaan. Pendefinisian perusahaan tersebut
berdasarkan komponen ikatan keluarga dalam perusahaan secara
umum lebih mudah untuk dioperasionalisasikan.Perusahaan keluarga
didasarkan pada tiga komponen yaitu kepemilikan keluarga, komisaris
keluarga dan direksi keluarga. Perusahaan keluarga didefinisikan
sebagai perusahaan yang dikendalikan oleh keluarga tertentu melalui
komponen seperti kepemilikan keluarga dan atau komisaris keluarga
dan atau direksi keluarga.
Menurut (Harindahyani, 2017) dari hasil survey
mengungkapkan bahwa pelanggan dan investor lebih percaya pada
usaha keluarga karena memiliki perencanaanuntuk mencapai
kesuksesan dibandingkan perusahaan non-keluarga. Dampaknya
sebesar 71% dari pimpinan perusahaan keluarga mengatakan bahwa
dengan adanya kepercayaan tersebut membuat mereka mudah dalam
menarik investor..
Perusahaan keluarga merupakan investasi jangka panjang atas
nama keluarga sehingga untuk memberikan citra yang baik manajer
melakukan manajemen laba untuk menyembunyikan kinerja yang
buruk dan menarik calon investor dengan melihat laporan keuangnya.
Pernyataan ini sesuai dengan penelitian sebelumnya yang menyatakan
bahwa salah satu faktor yang mempengaruhi manajemen laba adalah
kepemilikan keluarga.

Struktur kepemilikan merupakan konsentrasi suatu kepemilikan
yang dibedakan menjadi dua, diantaranya adalah kepemilikan
terkonsentrasi dan kepemilikan menyebar (Sudantoko, 2012). Struktur
kepemilikan dipercaya memiliki kemampuan untuk mempengaruhi
jalanya sebuah perusahaan yang dapat mempengaruhi kinerja suatu
perusahaan tersebut.
Struktur kepemilikan keluarga merupakan sebuah perusahaan
yang dimiliki oleh keluarga atau family owned jika keluarga tersebut
sebagaicontrollingmenurut Chakrabarty dalam Starga dkk (2012).
Struktur kepemilikan merupakan salah satu faktor yang dapat
mempengaruhi suatu perusahaan melakukan praktik manajemen laba.
Family Owned lebih efisien daripada perusahaan yang dimiliki publik
karena biaya yang digunakan dalam pengawasan atau monitoring cost
nya lebih kecil karena dimonitoring oleh pihak keluarga.
Struktur kepemilikan merupakan suatu faktor yang dapat
mempengaruhi jalanya suatu perusahaan yang akhirnya akan
berpengaruh pula pada laporan keuangan, karena adanya control yang
mereka miliki (Gunarti, 2015). Struktur kepemilikan terdiri dari
berbagai macam diantaranya struktur kepemilikan keluarga, dimana
sebagian besar saham yang dikeluarkan perusahaan dimiliki oleh
pihak keluarga. kepemilikan keluarga menjadi pemilik mayoritas dari
saham yang beredar, hal ini kepemilikan keluarga mengontrol dari
minoritas pemilik saham pada perusahaan tersebut

Agency theory merupakan konsep yang menjelaskan hubungan
kontraktual antara principalsdan agents (Widi, 2015).
Agentsmerupakan pihak yang mengelola perusahaan, sedangkan
principals merupakan pihak pemegang saham. Hubungan ini muncul
ketika pihak principals memberikan wewenang atau tugas kepada
pihak agents.
Teori keagenan menyatakan bahwa perusahaan yang
memisahkan fungsi pengelolaan dan kepentingan akan rentan terhadap
konflik keagenan menurutJensen and Mackeling dalam
Sunarto(2013). Teori keagenan (agency theory) merupakan
hubungan atau kontak antara principal dengan agen. Hal ini principal
memberikan tugas atau wewenang kepada agen untuk kepentingan
agen, termasuk pula pendelegasian dalam pengambilan keputusan dari
principal kepada agen. Pemegang saham bertindak sebagai principal,
sedangkan CEO bertindak sebagai agen yang diberi wewenang atau
tugas. Hubungan keagenan tersebut bisa saja menimbulkan konflik
antara manajer dan pemegang saham. Konflik itu terjadi karena
perbedaan kepentingan antara pemegang saham dan manajer.
Pemegang saham menginginkan pengembalian atau keuntungan yang
besar dan pengembalian yang cepat sedangkan pihak manajer
menginginkan insentif yang besar atas kinerjanya dalam menjalankan
perusahaan.
Teori keagenan mengunakan tiga asumsi dari sifat manusia yaitu
: (1)mementingkan kepentingan diri sendiri (self inteset),
(2)memiliki daya terbatas tentang presepsi masa mendatang,
(3)menghindari adanya risiko. Hal ini memungkinkan terjadinya
konflik antara pihak pemegang saham dengan pihak manajer karena
perbedaan kepentingan. Sebagai pihak pengelola, manajer akan
mementingkan kepentingan pribadi dari pada kepentingan untuk
meningkatkan nilai perusahaan. Perilaku ini disebut dengan
opportunistic, manajer bertindak untuk mencapai kepentingan sendiri,
padahal manajer berada di bawah wewenang pemegang saham.

Laporan keuangan merupakansuatu laporan yang menunjukkan
kondisi keuangan perusahaan saat ini atau dalam periode
tertentu.(Kasmir, 2016). Baik buruknya kondisi perusahaan bisa
dilihat dari seberapa baik laporan keuangan tersebut.Menurut Hartanto
dalam Eka Sartika (2012) laporan keuangan merupakan hasil akhir
dari proses akuntansi yang meliputi neraca, laporan laba rugi, dan
laporan laba ditahan, laporan perubahan posisi keuangan serta catatan
atas laporan keuangan.
Laporan keuangan dijadikan alat analisa sebelum mengambil
keputusan untuk melakukan investasi, sehingga bisa menghindari
kerugian investasi(Suhartanto, 2015). Pengambilan keputusan
didasarkan pada laporan keuangan karena pihak investor tidak
menginginkan kerugian, serta sebagai alat untuk menilai suatu
perusahaan.Laporan keuangan pada dasarnya adalah hasil dari proses
akuntansi yang dapat digunakan sebagai alat komunikasi antara data
keuangan atau aktivitas suatu perusahaan dengan pihak-pihak yang
berkepentingan dengan data atau aktivitas perusahaan tersebut (I Ketut
Gunawan, 2015).
Kelengkapan laporan keuangan meliputi laporan laba rugi,
neraca, laporan perubahan posisi keuangan, catatan dan laporan lain
serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan
keuangan. Laporan keuangan sebagai laporan yang memberikan
informasi dan dapat membantu pengguna laporan keuangan dalam
pengambilan keputusan ekonomi terkait dengan financial, selain itu
sebagai bentuk tanggung jawab dari manajemen dalam mengelola
serta memberdayakan sumber daya yang dipercayakan. Sebagai
penyedia informasi, laporan keuangan dibuat untuk aktivitas usaha
utama yaitu kegiatan perencanaan, keuangan, investasi, dan operasi.
Tujuan laporan keuangan yaitu mempertanggungjawabkan tugas-tugas
yang dibebankan kepadanya dari para pemilik perusahaan.
Berdasarkan (Dwi Prastowo 2007)daristandar Akuntansi
Keuangan, penyusunan dan penyajian laporan keuangan mendasarkan
diri pada dua asumsi dasar, yaitu :
a. Dasar Akrual
Merupakan pengaruh transaksi dan peristiwa lain diaki pada saat
kejadian dan dicatat dalam catatan akuntansi dan dilaporkan dalam
bentuk laporan keuangan pada periode tertentu. Laporan keuangan
tentunya tidak hanya memberikan informasi masa lalu yang
melibatkan penerimaan dan pembayaran kas, tetapi juga memberikan
informasi tentang kewajiban pembayaran kas dan sumber daya yang
mewujudkan kas yang akan diterima di masa depan.
b. Kelangsungan Usaha
Hal ini berarti perusahaan akan tetap melanjutkan usahanya
dimasa yang akan datang. Hal ini diasumsikan bahwa perusahaan
tidak berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material
skala usahanya.
Laporan keuangan merupakan hal utama yang dilihat atau pusat
perhatian dimana laporan keuangan bisa digunakan untuk menilai
sebuah perusahaan. Hal ini membuat seorang manajer melakukan
manajemen laba, supaya laporan keuangan terlihat baik, jika laporan
keuangan terlihat baik maka secara otomatis para investor akan
menilai perusahaan tersebut dalam kondisi yang baik dan memiliki
kinerja yang baik pula.

Manajemen laba adalah pilihan manajer tentang kebijakan
akuntansi untuk mencapai tujuan khusus (Rahmawati, 2012).
Manajemen laba digunakan untuk membuat laporan keuangan yang
baik. Adanya keuangan yang baik tentu saja para investor tertarik
membeli saham diperusahaan tersebut karena dinilai memiliki kinerja
yang baik.
Menurut (Wirakusuma, 2016) Manajemen laba adalah suatu
proses yang disengaja, dengan batasan standar akuntansi keuangan
untuk mengarahkan pelaporan laba pada tingkat tertentu.Menurut
Schipper dalam Riske dan Basuki ( 2013) manajemen laba merupakan
suatu kondisi dimana manajemen melakukan intervensi dalam proses
penyusunan laporan keuangan bagi pihak eksternal sehingga dapat
menaikkan, meratakan, dan menurunkan laba. Manajemen laba adalah
salah satu faktor yang dapat mengurangi kredibilitas laporan
keuangan, dan menambah bias dalam laporan keuangan serta dapat
menggangu pemakai laporan keuangan yang percaya pada angka hasil
rekayasa tersebut sebagai angka real atau tanpa rekayasa.
Manajemen laba merupakan sifat akuntansi yang banyak
mengandung taksiran (estimasi), pertimbangan (judgment) dan sifat
accrual membuka peluang untuk bisa mengatur laba(Sofyan Harahap,
2011). Manajemen laba(earning management) dilakukan dengan
mempermainkan komponen akrual dalam laporan keuangan atau
memanipulasi, karena akrual adalah komponen yang mudah untuk
dipermainkan sesuai keinginan ataupun tujuan orang yang melakukan
pecatatan laporan keuangan.
Manajemen laba bukanlah suatu hal yang merugikan selama
dilakukan dalam koridor-koridor peluang, manajemen laba tidak
selalu diartikan dengan proses manipulasi laporan keuangan karena
terdapat beberapa metode yang dapat digunakan dan bukan sebagai
suatu larangan (Kusumawardhani, 2012). Perilaku manajemen laba
merupakan salah satu bentuk tindakan creative accounting dari
manajer, tentunya tidak muncul dengan sendirinya, melainkan ada
motivasi ekstrinsik dibalik perilaku tersebut(Dedhy Sulistiawan,
2011).
Manajer mengelola laba bersih menggunakan pertimbanganpertimbangan. Menurut Rahmawati (2012) pertimbanganpertimbangan tersebut meliputi :
1. Mengendalikan bermacam-macam akrual dimana akrual
didefinisikan secara luas termasuk porsi item pendapatan dan
biaya pada laporan rugi laba yang tidak mempresentasikan aliran
kas
2. Perubahan kebijakan akuntansi.
Manajer menggunakan akrual untuk mengelola earnings dalam
memaksimalkan bonus. Perilaku akrual tersebut digunakan sebagai
tujuan pencapaian bonus. Manajemen laba terdiri dari beberapa
macam yaitu :
1. Taking a bath : pola ini digunakan perusahaan dalam kondisi tertekan.
Manajer cenderung melaporkan laba yang rendah dengan harapan
meningkat dimasa depan.
2. Minimisasi laba : pola ini digunakan ketika perusahaan memiliki laba
yang tinggi, untuk mengurangi visilibitasnya manajer melakukan
manajemen laba.
3. Maksimisasi laba : pola ini digunakan ketika manajer menginginkan
kenaikan bonus dan saat dihadapkan pada perjanjian hutang yang
tinggi dan tidak dapat terbayarkan
4. Perataan laba : pola ini digunakan untuk mengantisipasi kondisi yang
akan dihadapi oleh perusahaan.
Model-model pengukuran discretionary accruals untuk
mengasumsikan bahwa adanya komponen non- discretionary accruals
berasal dari total accruals.Beberapa bukti empiris menunjukkan
bahwa perusahaan secara aktif mempraktikkan earnings management
apabila memanipulasi laporan keuangan maka disimpulkan earnings
quality bersifat positif. Pengujian Dechow et al dalam Ahim
Abdurahman (2014) mengungkapkan model-model pengukuranya
sebagai berikut :
1. The Healy Model, yaitu menguji adanya manajemen laba dengan
membandingkan rata-rata total accruals dengan menggunakan skala
selisih total asset terhadap variabel pemisah manajemen laba.
2. The Angelo Model, yaitu menguji adanya earnings management
dengan menghitung perbedaan pada total accruals dengan
mengasumsikan jika perbedaan tersebut diharapkan tidak ada, model
ini menggunakan total accrual periode sebelumnya yang dibagi
dengan selisih total assets sebagai ukuran non- discretionary accruals
3. The Jones Model, yaitu mengansumsikan bahwa non- discretionary
accruals bersifat konstan, mengontrol perubahan lingkungan ekonomi
perusahaan pada non- discretionary accruals.
4. The Modified Jones Model, yaitu didesain untuk mengurangi adanya
dugaan pada jones model dalam kesalahan mengukur discretionary
accruals, model ini diestimasikan pada periode kejadian.
5. The Industry Model, yaitu mengasumsikan bahwa non- discretionary
accruals nilainya selalu konstan dan bahwa variasi dalam faktorfaktor penentu non- discretionary accruals pada umumnya.
Dalam akuntansi manajemen laba bukanlah suatu praktik yang
dilarang. Hal ini karena manajemen laba bukanlah tindakan penipuan,
fraud atau tindakan kejahatan lainya. Manajemen laba termasuk
tindakan manipulasi laporan keuangan dan mengikuti kaidah-kaidah
dalam metode akuntansi. Tetapi jika suatu perusahaan melakukan
manajemen laba terlalu tinggi maka akan merugikan pihak investor
yang sudah percaya pada laporan keuangan yang dimanipulasi, karena
investor menanamkan modalnya pada suatu perusahaan dengan
keinginan imbal balik laba yang tinggi. Investor melihat kinerja
perusahaan berdasarkan laporan keuangan yang diterbitkan suatu
perusahaan. Sisi baik dari manajemen laba adalah dari kontraktor dan
perspektif pelaporan keuangan, yaitu perspektif kontrak sejauh mana
laba manajemen bisa baik berhubungan dengan kontrak yang efisien
versus oportunistik bentuk teori akuntansi positif. Berdasarkan
kontrak efisien diinginkan untuk memberikan kemampuan kepada
manajer dalam mengelola pendapatan dalam menghadapi kontak. Sisi
buruk dari manajemen laba adalah mengaburkan informasi kinerja
ekonomis perusahaan dan kontroversi manajemen laba dikaitkan
dengan etika atau moral, karena tindakan tersebut akan menyesatkan
pemakai laporan keuangan.
Terdapat tiga pendekatan yang bisa digunakan dalam
memproksikan manajemen laba yaitu dengan pendekatan yang
mendasar pada model agregat akrual yaitu model Healy, model Jones
dan model modified Jones. Pendekatan yang mendasar pada model
spesifik akrual yaitu model Beneish dan Beaver dan McNichols.
Pendekatan berdasarkan distribusi frekuensi, fokusnya pada perilaku
laba yang dikaitkan dengan spesifik benchmark yang mana
manajemen laba dilihat dari banyaknya frekuensi perusahaan yang
melaporkan laba atau dibawah brencmark, missal Burgstahler dan
Dichev dan Myers dan Skinner.
Kajian pada McNichols serta Dechow dan Skinner maka
manajemen laba ini diproksikan dengan model spesifik akrual yaitu
akrual modal kerja. Akrual modal kerja ini dirasa lebih tepat
sebagaimana dari pengkajian Peasnell et al. akrual diskresioner tidak
diestimasi berdasarkan residual, karena teknik ini dianggap relative
rumit, maka digunakan proksi rasio akrual modal kerja dengan
penjualan. Penggunaan penjualan sebagai deflator ini juga dilakukan
oleh model Friedlan yang memodifikasi model DeAngelo yang
menjadikan rasio antara perubahan total akrual dengan penjualan.

Manajemen keuangan berkaitan dengan bagaimana
mendapatkan dan mengelola asset agar sejalan dengan tujuan
perusahaan yaitu meningkatkan penghasilan pemilik perusahaan
(Lukas Setia Atmaja, 2008). Semua aktivitas organisasiperusahaan
yang berhubungan dengan usaha untuk mendapatkan danadengan
biaya murah dan menggunakandengan efektif dan efisien.Manajemen
keuangan merupakan suatu bagian dari tugas pimpinan perusahaan
dengan tanggung jawab utama berupa keputusan penting menyangkut
investasi dan pembiayaan perusahaan (Setia Mulyawan, 2017).
Manajemen keuangan merupakan suatu kegiatan perencanaan,
penganggaran, pemeriksaan, pengelolaan, pengendalian, pencarian
dan penyimpanan dana yang dimiliki oleh organisasi atau perusahaan
(Wikipedia, 2017). Tujuan manajemen keuangan yaitu untuk
memaksimakan nilai perusahaan, karena perusahaan menginginkan
laporan keuangan yang baik sehingga seringkali pihak
manajermelakukan metode akuntansi yaitu manajemen laba.

Siklus operasi adalah periode waktu rata-rata antara pembelian
persediaan dengan pendapatan kas yang nantinya akan diterima penjual,
atau rangkaian seluruh transaksi dimana suatu bisnis menghasilkan
penerimaannya dan penerimaan kasnya dari pelanggan (Fanani, 2010).
Siklus operasi bersinggungan langsung dengan laba perusahaan, hal ini
dikarenakan ada faktor penjualan di dalam siklus operasi (Purwanti,
2010).
Persistensi laba adalah revisi laba yang diharapkan di masa
mendatang (expected future earnings) yang diimplikasikan oleh laba
tahun berjalan yang dihubungkan dengan perubahan harga saham
(Scott, 2009 dalam Asma, 2013). Semakin permanen laba dari waktu ke
waktu semakin tinggi earnings response coefficientnya. Hal ini
mengindikasikan laba yang diperoleh perusahaan tersebut meningkat
terus menerus. Persistensi laba sering digunakan sebagai pertimbangan
kualitas laba karena persistensi laba merupakan komponen dari
karakteristik kualitatif relevansi yaitu predictive value (Jonas dan
Blanchet, 2000 dalam Persada dan Martani, 2010).
Fanani (2010) meneliti analisa faktor-faktor penentu persistensi
laba dan berpendapat bahwa siklus operasi tidak berpengaruh signifikan
terhadap persistensi laba. Perusahaan yang memiliki siklus operasi yang
lama dapat menimbulkan ketidakpastian, estimasi dan kesalahan
estimasi yang makin besar yang dapat menyebabkan persistensi laba
yang rendah. Siklus operasi yang lebih lama menyebabkan
ketidakpastian yang lebih besar, membuat akrual lebih terganggu
(noise) dan kurang membantu dalam memprediksi aliran kas di masa
yang akan datang.

Kewajiban atau hutang adalah semua kewajiban keuangan
perusahaan kepada pihak-pihak lain yang belum terpenuhi, dimana
hutang ini merupakan sumber dana atau modal suatu perusahaan (Barus
dan Rica, 2014). Hal ini menekankan pentingnya ciri ketidakpastian
yang melekat pada hutang dimana sifat dan pengukuran terhadap
hutang dapat memberikan penafsiran ekonomis dan keuangan serta
untuk memberikan peluang dipergunakannya informasi tersebut dalam
pengambilan keputusan investasi, misal dalam peramalan arus kas di
masa yang akan datang, pengukuran resiko dan persistensi laba.
Persistensi laba adalah revisi laba yang diharapkan di masa
mendatang (expected future earnings) yang diimplikasikan oleh laba
tahun berjalan yang dihubungkan dengan perubahan harga saham
(Scott, 2009 dalam Asma, 2013). Semakin permanen laba dari waktu ke
waktu semakin tinggi earnings response coefficientnya. Hal ini
mengindikasikan laba yang diperoleh perusahaan tersebut meningkat
terus menerus. Persistensi laba sering digunakan sebagai pertimbangan
kualitas laba karena persistensi laba merupakan komponen dari
karakteristik kualitatif relevansi yaitu predictive value (Jonas dan
Blanchet, 2000 dalam Persada dan Martani, 2010).
Tingkat hutang akan menjadi besar apabila lebih banyak utang
jangka panjang yang dimiliki oleh perusahaan. Para pemegang saham
mendapatkan manfaat dari solvabilitas keuangan sejauh laba yang
dihasilkan atas uang yang dipinjam melebihi biaya bunga dan juga jika
terjadi kenaikkan nilai pasar saham. Utang mengandung konsekuensi
perusahaan harus membayar bunga dan pokok pada saat jatuh tempo.
Jika kondisi laba tidak dapat menutup bunga dan perusahaan tidak dapat
mengalokasikan dana untuk membayar pokoknya, akan menimbulkan
risiko kegagalan. Maka dari itu seberapa besar tingkat hutang yang
diinginkan, sangat tergantung pada stabilitas perusahaan.
Perusahaan akan berupaya menunjukkan persistensi laba yang
tinggi dengan tujuan untuk mempertahankan kinerja yang baik dimata
auditor dan investor apabila perusahaan memiliki tingkat hutang yang
tinggi (Fanani, 2010). Salah satu informasi pada laporan keuangan yang
dapat mempengaruhi persepsi investor adalah tingkat hutang. Investor
cenderung akan lebih berhati-hati dan lebih waspada ketika berinvestasi
pada perusahaan yang memiliki tingkat hutang yang tinggi. Investor
cendrung akan memiliki pandangan yang lebih baik terhadap
perusahaan dengan tingkat hutang yang tinggi bila laba perusahaan
tersebut persisten atau sesuai dengan keadaan yang sebenarnya dan
berkelanjutan.
Hal ini didukung oleh hasil penelitian Septavita (2016) yang
menunjukkan adanya pengaruh positif dan signifikan antara tingkat
hutang terhadap persistensi laba. Dimana semakin tinggi tingkat hutang
maka semakin tinggi pula persistensi laba. Penelitian ini juga sejalan
dengan penelitian yang dilakukan oleh Fanani (2010) yang menyatakan
bahwa tingkat hutang berpengaruh positif signifikan terhadap
persistensi laba.

Volatilitas penjualan adalah derajat penyebaran penjualan atau
indeks penyebaran distribusi penjualan perusahaan (Dechow dan
Dichev, 2002 dalam Fanani 2010). Volatilitas penjualan yang tinggi
selama beberapa periode harus dipertanyakan, karena hal ini
menunjukkan adanya gangguan dan masalah pada informasi penjualan.
Kondisi perekonomian yang stabil, dimana tidak ada pemicu seperti
krisis ekonomi dan sebagainya, maka seharusnya tingkat volatilitas
penjualan akan rendah. Volatilitas penjualan dapat menjadi indikasi
fluktuasi lingkungan operasi, dan kecendrungan perusahaan
menggunakan perkiraan dan estimasi. Volatilitas penjualan yang tinggi
memiliki kesalahan estimasi yang lebih besar pada informasi penjualan
di lingkungan operasi (Dechow dan Dichev, 2002 dalam Fanani 2010).
Persistensi laba adalah revisi laba yang diharapkan di masa
mendatang (expected future earnings) yang diimplikasikan oleh laba
tahun berjalan yang dihubungkan dengan perubahan harga saham
(Scott, 2009 dalam Asma, 2013). Semakin permanen laba dari waktu ke
waktu semakin tinggi earnings response coefficientnya. Hal ini
mengindikasikan laba yang diperoleh perusahaan tersebut meningkat
terus menerus. Persistensi laba sering digunakan sebagai pertimbangan
kualitas laba karena persistensi laba merupakan komponen dari
karakteristik kualitatif relevansi yaitu predictive value (Jonas dan
Blanchet, 2000 dalam Persada dan Martani, 2010). Volatilitas penjualan
yang tinggi menandakan informasi penjualan memiliki kesalahan
estimasi yang lebih besar pada informasi penjualan di lingkungan
operasi, maka laba perusahan tersebut tidak persisten dan tidak dapat
menjadi acuan untuk memprediksi laba pada periode selanjutnya.
Hal ini didukung oleh penelitian Fanani (2010) yang menyatakan
bahwa volatilitas penjualan berpengaruh negatif dan signifikan terhadap
persistensi laba. Semakin tidak stabil penjualan yang ditunjukkan
melalui tingginya volatilitas penjualan, maka semakin rendah
persistensi laba dan sebaliknya. Hal ini juga didukung oleh penelitian
Kasiono dan Fachrurrozie (2016) yang menyatakan bahwa volatilitas
penjualan berpengaruh positif signifikan terhadap persistensi laba, ini
menunjukan semakin tinggi volatilitas penjualan berdampak pada
semakin rendah pula peluang perusahaan dalam memperoleh persistensi
laba dimasa yang akan datang.

Volatilitas arus kas adalah derajat penyebaran arus kas atau indeks
penyebaran distribusi arus kas perusahaan (Dechow dan Dichev, 2002
dalam Susilo dan Anggraeni, 2016). Untuk mengukur persistensi laba
dibutuhkanlah informasi arus kas yang stabil, dalam artian mempunyai
volatilitas kecil. Jika arus kas berfluktuasi tajam maka sangatlah sulit
untuk memprediksi arus kas di masa yang akan datang (Fanani, 2010). Persistensi laba adalah revisi laba yang diharapkan di masa
mendatang (expected future earnings) yang diimplikasikan oleh laba
tahun berjalan yang dihubungkan dengan perubahan harga saham
(Scott, 2009 dalam Asma, 2013). Semakin permanen laba dari waktu ke
waktu semakin tinggi earnings response coefficientnya. Hal ini
mengindikasikan laba yang diperoleh perusahaan tersebut meningkat
terus menerus. Persistensi laba sering digunakan sebagai pertimbangan
kualitas laba karena persistensi laba merupakan komponen dari
karakteristik kualitatif relevansi yaitu predictive value (Jonas dan
Blanchet, 2000 dalam Persada dan Martani, 2010).
Fanani (2010) berpendapat bahwa persistensi laba dapat
dipengaruhi oleh volatilitas arus kas. Pada penelitian ini, peneliti
menggunakan arus kas dari aktivitas operasional (operating activities)
sebagai variabel terikat yang akan diteliti. Apabila arus kas
menunjukkan angka yang berbeda-beda setiap periodenya dalam suatu
kegiatan, maka angka tersebut tidak mungkin terpaut jauh dalam suatu
periode yang singkat. Apabila arus kas operasional suatu perusahaan
berubah drastis dalam waktu singkat secara terus-menerus, maka ini
dapat menjadi indikasi arus kas tersebut tidak merefleksikan keadaan
operasional yang sebenarnya. Hal ini akan turut berdampak pada laba
perusahaan, yang berarti laba perusahaan juga tidak menunjukkan
keadaan yang sebenarnya, dan tidak dapat dijadikan dasar untuk
memprediksi laba perusahaan pada periode mendatang.
Dapat diamati bahwa jika ada ketidakpastian tinggi dalam
lingkungan operasi, maka volatilitas arus kas operasional akan
menunjukkan tingkat yang tinggi pula. Dengan ketidakpastian yang
tinggi dapat menyebabkan volatilitas arus kas yang tinggi pula, maka
persistensi laba akan semakin rendah atau laba akan semakin
dipertanyakan ketepatannya.
Hal ini didukung oleh penelitian Fanani (2010), yang membuktikan
bahwa volatilitas arus kas berpengaruh negatif dan signifikan terhadap
persistensi laba. Fanani (2010), juga menyatakan bahwa informasi arus
kas yang stabil, yaitu yang mempunyai volatilitas yang kecil
dibutuhkan untuk mengukur persistensi laba. Namun, Hal ini
bertentangan dengan penelitian yang dilakukan oleh Asma (2013);
Barus dan Rica (2014) yang menyatakan bahwa aliran kas operasi
berpengaruh positif dan signifikan terhadap persistensi laba, sehingga
dapat disimpulkan bahwa semakin tinggi aliran kas operasi suatu
perusahaan maka akan semakin tinggi pula persistensi laba perusahaan
tersebut.

Siklus memiliki arti sebagai jangka waktu, sedangkan
operasi adalah aktivitas bisnis utama perusahaan. Menurut Kieso
(1995:141) siklus operasi adalah periode waktu yang berlalu
antara akuisisi barang dan jasa yang terlibat dalam proses
pabrikasi dan realisasi kas akhir dari penjualan atau penagihan
berikutnya. Siklus Operasi juga dapat diartikan sebagai
rangkaian seluruh transaksi di mana suatu bisnis menghasilkan
penerimaannya dan penerimaan kasnya dari pelanggan (Fanani,
2010). Pada perusahaan manufaktur siklus operasi mengukur
seberapa lama persediaan dibuat, kemudian dijual, dan
selanjutnya pengumpulan piutang menjadi kas, sehingga siklus
operasi berhubungan langsung dengan laba.t
Siklus operasi dapat diartikan sebagai periode waktu ratarata antara pembelian persediaan dengan pendapatkan kas yang
nantinya akan diterima penjual. Siklus operasi suatu perusahaan
terdiri dari transaksi-transaksi berikut: (a) pembelian barang, (b)
penjualan barang, dan (c) pengumpulan piutang dari pelanggan.
Siklus ini menunjukan sekuensi transaksi yang berulang secara
kontinyu (Purwanti, 2010).
Siklus operasi bersinggungan langsung dengan laba
perusahaan, hal ini dikarenakan ada faktor penjualan siklus
operasi. Laba ini nantinya akan digunakan untuk memprediksi
aliran kas dimasa yang akan datang. Maka dari itu, laba yang
digunakan untuk memprediksi aliran kas dimasa yang akan
datang, harus benar-benar laba yang berkualitas. Dimana laba
yang berkualitas sendiri tergantung pada siklus operasi
perusahaan itu sendiri.
Perusahaan yang memiliki siklus operasi yang panjang
dapat menimbulakan ketidakpastian estimasi dan kesalahan
estimasi yang makin besar dimana hal itu dapat menimbulkan
kualitas akrual yang lebih rendah dan memiliki kualitas laba
yang rendah pula (Purwanti, 2010). Siklus operasi yang lebih
lama menyebabkan ketidakpastian yang lebih besar, membuat
akrual yang lebih tergantung (noise) dan kurang membantu
dalam memprediksi aliran kas dimasa yang akan datang
(Dechow & Dichev, 2002 dalam Fanani, 2010).
Berdasarkan pengertian diatas dapat disimpulkan bahwa
siklus operasi adalah rangkaian seluruh transaksi di mana suatu
bisnis menghasilkan penerimaannya dan penerimaan kasnya dari
pembeli/pelanggan atau dapat diartikan sebagai periode waktu
rata-rata antara pembelian persediaan dengan pendapatkan kas
yang nantinya akan diterima penjual.

Kewajiban atau hutang adalah semua kewajiban keuangan
perusahaan kepada pihak-pihak lain yang belum terpenuhi,
dimana hutang ini merupakan sumber dana atau modal suatu
perusahaan (Barus dan Rica, 2014). Hutang atau liabilities
menurut Statement of Financial Accounting Concept (SFAC)
No.6 (FASB, 2010) adalah pengorbanan manfaat ekonomis yang
mungkin terjadi di masa yang akan datang yang timbul dari
kewajiban yang ada dari suatu entitas (kesatuan) tertentu untuk
mentransfer aktiva atau memberikan jasa ke entitas lainnya
dimasa yang akan datang sebagai akibat transaksi atau kejadian
di masa lalu. Kewajiban dapat diklasifikasikan menjadi dua
jenis, yaitu kewajiban lancar (kewajiban jangka pendek) dan
kewajiban jangka panjang (Kieso, 2007:200).
Menurut Subramanyam dan Wild (2010:265) utang adalah
sumber pendanaan eksternal yang lebih disukai oleh para
pemegang saham karena dua alasan: Pertama, bunga atas
sebagian besar utang jumlahnya tetap, dan jika bunga lebih kecil
daripada pengembalian atas aset operasi bersih, selisih
pengembalian tersebut akan menjadi keuntungan bagi investor
ekuitas. Kedua, bunga merupakan beban yang dapat mengurangi
pajak, sedangkan deviden tidak.
Tingkat hutang atau sering disebut dengan solvabilitas
diartikan sebagai kemampuan perusahaan untuk membayar
kewajiban jangka panjang perusahaan (Darsono dan Ashari ,
2005:76). Tingkat hutang (leverage) adalah bagian sumber
pendanaan untuk operasional perusahaan maupun investasi yang
berasal dari luar perusahaan (Sulastri, 2014).
Menurut Weston and Copeland (1997:20) tingkat hutang
(leverage) atau disebut dept rasio adalah perbandingan antara
nilai buku seluruh hutang terhadap total aktiva. Pengukuran
tingkat hutang diperoleh dari total hutang dibagi dengan total
asset. Rasio ini menekankan pentingnya pendanaan utang
dengan jalan menunjukkan persentase aktiva perusahaan yang
didukung dengan utang (Darsono dan Ashari , 2005:76).
Besarnya tingkat hutang perusahaan akan menyebabkan
perusahaan meningkatkan persistensi laba dengan tujuan untuk
mempertahankan kinerja yang baik di mata auditor dan investor
(Fanani, 2010). Selain itu dengan kinerja yang baik tersebut
maka diharapkan kreditur tetap memiliki kepercayaan terhadap
perusahaan, sehingga mudah meminjamkan dana, dan
memberikan kemudahan dalam proses pembayaran.
Berdasarkan beberapa pengertian tingkat hutang diatas
dapat disimpulkan bahwa tingkat hutang (debt to equity ratio)
merupakan perbandingan antara total hutang (hutang lancar dan
hutang jangka panjang) dan modal yang menunjukkan
kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajibannya dengan
menggunakan modal yang ada. Besarnya tingkat hutang
perusahaan akan menyebabkan perusahaan meningkatkan
persistensi laba dengan tujuan untuk mempertahankan kinerja
yang baik di mata auditor dan investor

Volatilitas merupakan fluktuasi atau pergerakan yang
bervariasi yang terjadi dari satu periode ke periode lain (Sulastri,
2014). Penjualan adalah bagian terpenting dari siklus operasi
perusahaan dalam menghasilkan laba. Volatilitas yang rendah
dari penjualan akan dapat menunjukkan kemampuan laba dalam
memprediksi aliran kas di masa yang akan datang (Purwanti,
2010). Volatilitas penjualan sering menjadi perhatian utama para
pemakai laporan keuangan, khususnya investor yang tentunya
mengharapkan laba yang tinggi dari aktivitas perusahaan.
Volatilitas penjualan adalah derajat penyebaran penjualan
atau indeks penyebaran distribusi penjualan perusahaan.
Volatilitas penjualan mengindikasikan suatu volatiilitas
lingkungan operasi dan penyimpangan yang lebih besar
aproksimasi dan estimasi, dan berkorespondensi dengan
kesalahan estimasi yang lebih besar dan kualitas akrual yang
rendah (Dechow dan Dichev, 2002 dalam Fanani, 2010). Bila
volatilitas penjualan yang tinggi menandakan informasi
penjualan memiliki kesalahan estimasi yang lebih besar pada
informasi penjualan di lingkungan operasi, maka laba perusahan
tersebut tidak persisten dan tidak dapat menjadi acuan untuk
memprediksi laba pada periode selanjutnya (Fanani,2010).
Dapat disimpulkan bahwa volatilitas penjualan merupakan
derajat penyebaran penjualan atau indeks penyebaran distribusi
penjualan perusahaan. Volatilitas penjualan juga
mengindikasikan suatu volatilitas lingkungan operasi dan
penyimpangan yang lebih besar aproksimasi dan estimasi, dan
berkorespondensi dengan kesalahan estimasi yang lebih besar
dan kualitas akrual yang rendah.

Penjualan merupakan proses dimana kebutuhan pembeli
dan kebutuhan penjual dipenuhi, melalui pertukaran informasi
dan kepentingan. Jadi konsep penjualan adalah cara unutk
mempengaruhi konsumen untuk membeli produk yang
ditawarkan. Penjualan merupakan penyebaran produk yang
ditujukan para pedagang dengan lebih mengandalkan harga dan
distribusi serta berdampak pada jangka pendek dan menengah
(1-6 bulan). Penjualan juga berkepentingan untuk menambah
jumlah pelanggan terdaftar dan rasio pelanggan aktif serta
meningkatkan frekuensi transaksi utang (Purwanti, 2010).
Penjualan menurut Swastha (2001:08) adalah suatu ilmu atau
seni yang mempengaruhi pribadi yang dilakukan oleh penjual
untuk mengajak orang lain agar membeli barang atau jasa yang
ditawarkan.
Salah satu aspek yang ada dalam penjualan adalah
penjualan dengan bertemu muka (face to face selling) dimana
seoarang penjual langsung berhadapan muka dengan calon
pembelinya (Purwanti, 2010). Pada umumnya Perusahaaan
mempunyai tiga tujuan utama dalam penjualannya, yaitu untuk
mencapai volume penjualan tertentu, mendapat laba tertentu,
dan menunjang pertumbuhan perusahaan (Swastha, 2001:80).
Menurut Swastha (2001:129) dalam prakteknya kegiatan
penjualan ini dipengaruhi oleh beberapa faktor yang diperlukan
untuk menunjang ketiga tujuan utama dalam penjualan, yaitu
kondisi dan kemampuan penjual, kondisi pasar, modal, kondisi
organisasi perusahaan, dan faktor lain (misal seperti: periklanan,
peragaan, kampanye, pemberian hadiah, dsb).
Berdasarkan pengertian diatas dapat disimpulkan bahwa
penjualan merupakan bagian terpenting dari siklus operasi
perusahaan dalam menghasilkan laba. Penjualan adalah proses
dimana kebutuhan pembeli dan kebutuhan penjual dipenuhi,
melalui pertukaran antara informasi dan kepentingan.

Laba dalam laporan keuangan akuntansi sering digunakan
oleh insvestor maupun calon investor untuk pengambilan
keputusan. Dimana keputusan tersebut akan menentukan di
perusahaan mana mereka akan berinvestasi. Sehingga oleh
manajemen, ada kemungkinan untuk merekayasa laba menjadi
sedemikian rupa agar dapat menarik minat para investor dan
calon investor untuk menanamkan investasinya lebih banyak
lagi. Jika begitu maka tidaklah mustahil jika terjadi asimetri
informasi antara pihak menejemen dan pihak eksternal
perusahaan.
Akrual merupakan besar penyesuaian akuntansi yang
membuat laba bersih berbeda dari arus kas bersih. Sebagian
besar perusahaan menggunakan akuntansi dasar akrual (accrual
basis of accounting) mereka mengakui pendapatan ketika
dihasilkan dan mengakui beban pada periode terjadinya, tanpa
memperhatikan waktu penerimaan dan pembayaran kas. Dalam
akuntansi berbasis akrual, menyatakan bahwa pengakuan
pendapatan atau beban diakui pada saat terjadinya bukan pada
saat penerimaan atau pengeluaran kas (Kieso, 2007:105).
Dalam PSAK No. 1 (IAI, 2012) juga menyebutkan bahwa
untuk mencapai tujuannya, laporan keuangan disusun atas dasar
akrual. Dengan dasar ini, pengaruh transaksi dan peristiwa lain
diakui pada saat kejadian (dan bukan pada saat kas atau setara
kas diterima atau dibayar) dan dicatat dalam catatan akuntansi
serta dilaporkan dalam laporan keuangan pada periode yang
bersangkutan. Laporan keuangan yang disusun atas dasar akrual
memberikan informasi pada pemakai tidak hanya transaksi masa
lalu yang melibatkan penerimaan dan pembayaran kas, tetapi
juga kewajiban pembayaran kas dimasa depan serta sumber
daya yang mempresentasikan kas yang akan diterima di masa
yang akan datang. Elemen –elemen laporan keuangan dihitung
dan dimasukkan dalam laporan keuangan melalui penggunaan
prosedur akuntansi akrual. Akuntansi akrual mendasarkan pada
konsep akrual, tangguhan, alokasi, amortisasi, realisasi, dan
pengakuan.
Sesuai dengan PSAK No. 1 paragraf 26 (IAI, 2012),
menyebutkan bahwa ketika akuntansi berdasar akrual digunakan
entitas mengakui pos –pos sebagai asset, liabilitas, ekuitas,
pendapatan, dan beban unsur –unsur laporan keuangan, ketika
pos –pos tersebut memenuhi definisi dan Kriteria pengakuan
untuk unsur –unsur tersebut dalam kerangka dasar penyusunan
dan penyajian laporan keuangan.
Besaran akrual adalah besaran pendapatan diakui pada saat
hak kesatuan usaha timbul lantaran penyerahan barang ke pihak
luar dan biaya diakui pada saat kewajiban timbul lantaran
penggunaan sumber ekonomik yang melekat pada barang yang
diserahkan tersebut (Dechow dan Dichev (2002) dalam Fanani,
2010).
Laba akuntansi yang persisten adalah laba akuntansi yang
memiliki sedikit atau tidak mengandung akrual dan dapat
mencerminkan kinerja keuangan perusahaan yang sesungguhnya
(Chandrarin, 2003 dalam Sulastri 2014). Hayn (1995) dalam
Fanani (2010) menjelaskan bahwa gangguan dalam laba
akuntansi disebabkan oleh peristiwa transitory (transitory
events) atau penerapan konsep aktual dalam akuntansi. Semakin
besar akrual yang terkandung dalam laba akuntansi, maka
semakin rendah persistensi laba akuntansi.
Dapat disimpulkan bahwa besaran akrual merupakan
besaran pendapatan diakui pada saat hak kesatuan usaha timbul
lantaran penyerahan barang ke pihak luar dan biaya diakui pada
saat kewajiban timbul lantaran penggunaan sumber ekonomi
yang melekat pada barang yang diserahkan tersebut.

Volatilitas merupakan fluktuasi atau pergerakan yang
bervariasi yang terjadi dari satu periode ke periode lain (Sulastri,
2014). Arus kas merupakan aliran kas masuk dan aliran keluar
serta sumber dan pemakaian kas dalam suatu perusahaan pada
periode tertentu. Volatilitas arus kas merupakan ukuran arus kas
yang dapat naik atau turun dengan cepat (Fanani, 2010). Arus
kas dalam periode jangka pendek adalah prediktor arus kas yang
lebih baik dibandingkan dengan laba atas arus kas (Meythi,
2006). Menurut Indra (2014) volatilitas arus kas merupakan
fluktuasi atau pergerakan yang bervariasi yang terjadi pada
aliran kas dari satu periode ke periode lain. Menurut Dechow
dan Dichev (2002) volatilitas arus kas adalah derajat penyebaran
arus kas atau indeks penyebaran distribusi arus kas perusahaan.
Untuk mengukur persistensi laba dibutuhkanlah informasi
arus kas yang stabil, dalam artian mempunyai volatilitas kecil.
Jika arus kas berfluktuasi tajam maka sangatlah sulit untuk
memprediksi arus kas di masa yang akan datang (Sulastri,
2014). Volatilitas yang tinggi menunjukkan persistensi laba
yang rendah, karena informasi arus kas saat ini sulit untuk
memprediksi arus kas di masa yang akan datang (Fanani, 2010).
Volatilitas arus kas mengindikasikan suatu ukuran lain dari
volatilitas lingkungan operasi dan penyimpangan penggunaan
yang lebih besar aproksimasi dan estimasi, dengan
berkorespondensi dengan kesalahan estimasi yang lebih besar
dengan kualitas laba yang rendah (Dechow dan Dichev, 2002).
Berdasarkan pengertian volatilitas arus kas dari beberapa
peneliti diatas dapat disimpulkan bahwa volatilitas arus kas
merupakan derajat penyebaran atau indeks penyebaran distribusi
arus kas yang dapat naik dan turun dengan cepat dari satu
periode ke periode lain.

Laporan arus kas adalah laporan yang secara khusus
melaporkan mutasi yang terjadi pada kas dalam satu periode
tertentu. Dalam laporan ini penerimaan dan pengeluaran kas
dilaporkan dalam tiga aktivitas perusahaan yaitu aktivitas
operasi, investasi dan pendanaan (Kieso, 2007:213).
1) Aliran kas dari aktivitas operasi
Merupakan aliran kas yang diperoleh dari kegiatan
usaha perusahaan. Kegiatan utama perusahaan adalah
menghasilkan barang atau jasa dan menjualnya. Kegiatan
ini mencakupi kegiatan penerimaan kas dan pengeluaran
kas, misalnya penjualan barang atau jasa tunai, penerimaan
piutang. pembelian bahan secara tunai dan pembayaran
utang usaha.
Menurut PSAK No.2 paragraf 12 (IAI, 2012) aliran kas
dari aktivitas operasi merupakan indikator utama untuk
menentukan apakah operasi dapat mengahasilkan arus kas
yang cukup untuk melunasi pinjaman, memelihara
kemampuan operasi entitas, membayar deviden, dan
melakukan investasi baru tanpa mengandalkan sumber
pendanaan dari luar. Informasi tentang unsur tertentu arus
kas historis, bersama dengan informasi lain, berguna dalam
memprediksi arus kas operasi masa depan.
2) Aliran kas dari aktivitas investasi
Aliran kas dari aktivitas investasi adalah aliran kas
yang meliputi pemberian dan penagihan pinjaman serta
perolehan dan pelepasan investasi (baik utang maupun
ekuitas) serta properti, pabrik, dan peralatan (Kieso,
2007:213). Menurut PSAK No.2 paragraf 15 (IAI, 2012)
aliran kas dari aktivitas investasi merupakan arus kas yang
mencerminkan pengeluaran yang telah terjadi untuk sumber
daya yang dimaksudkan menghasilkan pendapatan dan arus
kas masa depan.
3) Aliran kas dari aktivitas pendanaan
Aliran kas dari aktivitas pendanaan adalah aktivitas
yang melibatkan pos –pos kewajiban dan ekuitas pemilik.
Aktivitas ini meliputi (a) Perolehan sumber daya dari
pemilik dan komposisinya kepada mereka dengan
pengembalian atas dan dari investasinya, dan (b) Pinjaman
uang dari kreditor serta pelunasannya (Kieso, 2007:213).
Dapat disimpulkan bahwa aliran kas dapat dibedakan dalam
3 (tiga) kategori, yaitu; pertama, aliran kas operasi yaitu aliran
kas yang dihasilkan dari kegiatan utama perusahaan. Kedua,
arus kas dari aktivitas investasi merupakan arus kas yang
mencerminkan pengeluaran yang terjadi untuk menghasilkan
pendapatan dan arus kas masa depan. Ketiga, arus kas dari
aktivitas pendanaan yaitu aktivitas yang melibatkan pos –pos
kewajiban dan ekuitas pemilik.

Menurut Kieso (2007:212) tujuan aliran kas adalah
menyediakan informasi yang relevan mengenai penerimaan dan
pembayaran kas sebuah perusahaan selama suatu periode. Oleh
karena itu manfaat aliran kas dalam suatu laporan adalah
membantu para investor, kreditor, dan pemakai lainnya untuk
(Harahap, 2011):
1. Menilai kemampuan perusahaan untuk memasukkan kas di
masa yang akan dating.
2. Menilai kemampuan perusahaan untuk memenuhi
kewajibannya membayar deviden dan keperluan dana untuk
kegiatan ekstern
3. Menilai alasan –alasan antara laba bersih dan dikaitkan
dengan penerimaan dan pengeluaran kas
4. Menilai pengaruh investasi baik kas maupun bukan kas dan
transaksi keuangan lainnya terhadap posisi keuangan
selama satu periode tertentu.
Dapat disimpulkan bahwa tujuan arus kas untuk
memberikan informasi arus kas bagi pihak-pihak
berkepentingan (pihak eksternal maupun pihak internal). Salah
satunya yaitu untuk meningkatkan daya banding kinerja operasi.
Selain itu arus kas juga dapat digunakan untuk analisis kredit,
prediksi kebangkrutan, penetapan ketentuan pinjaman, menilai
kualitas laba, meramalkan solvabilitas, menentukan kebijakan
deviden dan kebijakan ekspansi. Hal ini didukung oleh
penelitian pasar modal yang memberikan bukti konsisten dengan
penggunakan pengukuran arus kas, yaitu arus kas operasi
menjelaskan perubahan harga saham yang tidak dapat dijelaskan
oleh laba bersih. Penelitian ini juga menunjukkan bahwa
manfaat pengukuran arus kas bergantung pada perusahaan dan
kondisi ekonomi yang berlaku (Subramanyam dan Wild, 2010:104).

Arus kas merupakan aliran kas masuk dan aliran keluar serta sumber dan pemakaian kas dalam suatu perusahaan pada periode tertentu. Menurut PSAK No. 2 paragraf 05 (IAI, 2012) arus kas adalah arus masuk kas dan arus keluar kas atau setara kas. Salah satu kegunaan informasi arus kas menurut PSAK No. 2 paragraf 03 (IAI, 2012) adalah meningkatkan daya banding kinerja operasi berbagai perusahaan karena dapat meniadakan pengaruh penggunaan perlakuan akuntansi yang berbeda terhadap transaksi dan peristiwa yang sama. Kemampuan arus kas untuk meningkatkan daya banding pelaporan kinerja operasi ini merupakan salah satu alasan digunakannya arus kas sebagai sumber informasi oleh investor selain informasi laba. Sesungguhnya, nilai yang terkandung di dalam arus kas pada suatu periode mencerminkan nilai laba dalam metode kas (Barus dan Rica, 2014). Data arus kas merupakan indikator keuangan yang lebih baik dibandingkan dengan akuntansi karena arus kas relatif lebih sulit untuk dimanipulasi. Manipulasi akuntansi biasanya dilakukan melalui penggunaan metode akuntansi yang berbeda untuk transaksi yang sama dengan tujuan untuk menampilkan laba yang diinginkan (Fanani, 2010). Dapat disimpulkan bahwa arus kas merupakan aliran kas/setara kas masuk dan aliran kas/ setara kas keluar dalam suatu perusahaan dalam periode tertentu. Aliran kas digunakan sebagai sumber informasi oleh investor dikarenakan kemampuan arus kas yang dapat meningkatkan daya banding pelaporan kinerja operasi suatu perusahaan.

Menurut Sloan (1996) persistensi laba merupakan suatu ukuran yang menjelaskan kemampuan perusahaan untuk mempertahankan jumlah laba yang diperoleh saat ini sampai satu periode masa depan. Persistensi laba diukur menggunakan koefisien regresi (γ 1 ) antara laba akuntansi sebelum pajak satu perioda masa depan dengan laba akuntansi sebelum pajak perioda sekarang (Wijayanti, 2006). Laba akuntansi dianggap semakin persisten, jika koefisien variasinya semakin kecil.

Penggunanaan laporan keuangan berkepentingan atas laporan laba rugi perusahaan karena laporan tersebut dapat memberi gambaran mengenai kinerja perusahaan di masa lalu maupun memprediksi arus kas masa depan (Wiryandari dan Yulianti, 2009). Oleh sebab itu, pengguna laporan keuangan harus dapat menilai kualitas laba suatu perusahaan (Purwanti, 2010). Suatu laba dianggap berkualitas tinggi ketika laba tersebut dapat mencerminkan kelanjutan laba (sustainable earnings) di masa depan, yang ditentukan oleh komponen akrual dan kas dan dapat mencerminkan kinerja keuangan perusahaan yang sesungguhnya (Penman, 2001 dalam Wijayanti, 2006). Untuk menentukan prediksi laba tersebut, para pengguna laporan keuangan perlu melakukan penilaian atas persistensi laba (Fanani, 2010). Persistensi laba merupakan laba yang mempunyai kemampuan sebagai indikator laba periode mendatang yang dihasilkan oleh perusahaan secara berulang-ulang dalam jangka panjang (Sunarto, 2008 dalam Sulastri, 2014). Menurut Fanani (2010) Persistensi laba adalah kondisi bahwa laba periode sekarang adalah refleksi dari periode masa depan ataupun periode sekarang. Persistensi laba merupakan revisi laba yang diharapkan di masa depan yang tercermin dari laba tahun berjalan (Meythi, 2006). Menurut Scot (2009) dalam Asma (2013) persistensi laba adalah revisi laba yang diharapkan di masa mendatang (expected future earnings) yang diimplikasikan oleh laba tahun berjalan (current earning) yang dihubungkan dengan perubahan harga saham. Semakin permanen laba dari waktu ke waktu semakin tinggi earnings response coefficientnya. Hal ini mengindikasikan laba yang diperoleh perusahaan tersebut meningkat terus menerus. Sedangkan menurut Menurut Wijayanti (2006), laba yang persisten adalah laba yang memiliki sedikit atau tidak mengalami gangguan (noise) dan dapat mencerminkan kinerja keuangan perusahaan yang sebenarnya. Persistensi laba sering digunakan sebagai pertimbangan kualitas laba karena persistensi laba merupakan komponen dari karakteristik kualitatif relevansi yaitu predictive value (Jonas dan Blanchet, 2002 dalam Persada dan Martani, 2010). Persistensi diukur dengan menggunakan koefisien dari regresi antara laba akuntansi periode sekarang dengan periode yang akan datang (Wijayanti, 2006). Berdasarkan pengertian persistensi laba dari beberapa peneliti terdahulu dapat disimpulkan bahwa persistensi laba merupakan properti laba yang menjelaskan kemampuan perusahaan untuk mempertahankan jumlah laba saat ini dan laba masa mendatang yang dihasilkan oleh perusahaan secara berulang-ulang dalam jangka panjang. Semakin persisten laba maka semakin tinggi harapan peningkatan laba di masa mendatang.

Ukuran perusahaan merupakan karakteristik dari suatu perusahaan. Ukuran perusahaan berhubungan dengan kualitas laba sebab semakin besar ukuran suatu perusahaan maka kelangsungan usaha perusahaan tersebut akan semakin tinggi dalam meningkatkan kinerja keuangan sehingga perusahaan tidak perlu melakukan praktek manipulasi laba. Perusahaan-perusahaan yang berskala besar akan mudah memperoleh dana pinjaman dari pihak ketiga, karena kemampuan untuk mengakses kepada pihak lain atau jaminan yang dimiliki merupakan aktiva yang lebih besar dari perusahaan kecil. Hasil ini didukung oleh penelitian Dira dan Astika (2014), Susanto (2011), dan Jang, dkk (2007) yang menyatakan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap kualitas laba.

Persistensi laba menurut Scott (2003) adalah revisi laba yang diharapkan dimasa depan yang diimplikasikan oleh inovasi laba sehingga persistensi laba dilihat dari inovasi laba tahun berjalan yang dihubungkan dengan perubahan harga saham. Persistensi merupakan cermin kualitas laba yang diperoleh perusahaan karena perusahaan dapat mempertahankan perolehan laba tersebut dari waktu ke waktu dan bukan hanya karena suatu peristiwa tertentu, seperti penjualan aset, penjualan merek dagang, dan kegiatan non operasional lainnya. Perusahaan yang mampu mempertahankan labanya dari tahun ke tahun lebih membuat para investor tertarik, karena menurut investor perusahaan ini mampu menjaga kondisi perusahaan untuk tetap stabil. Semakin tinggi persistensi laba maka koefisien respon laba akan meningkat. Hal ini mengindikasikan bahwa laba perusahaan berkualitas. Hal ini diperkuat dengan hasil penelitian Jang, dkk (2007) dan Ambarwati (2008) yang menyatakan bahwa persistensi laba berpengaruh positif terhadap kualitas laba.

Likuiditas menunjukkan bahwa perusahaan mampu untuk memenuhi kewajiban finansialnya dalam jangka pendek menggunakan dana lancar yang tersedia. Likuiditas yang menggambarkan kemampuan perusahaan dalam memenuhi utang jangka pendeknya yang jatuh tempo. Beberapa literatur menyebutkan bahwa perusahaan yang liquid adalah perusahaan yang memiliki tingkat likuiditas mendekati dua atau lebih besar dari satu. Likuiditas perusahaan merupakan bahan pertimbangan yang penting bagi pihak kreditur dan investor. Secara teori perusahaan yang memiliki likuiditas yang rendah dipersepsikan memiliki risiko yang tinggi. Dengan demikian bagi investor yang rasional (risk averse) likuiditas perusahaan perlu dipertimbangkan dalam hal pengambilan keputusan investasi terkait kualitas laba. Hal ini diperkuat oleh hasil penelitian Jang,dkk (2007) dan Yuli (2010) yang menyatakan bahwa likuiditas berpengaruh positif terhadap kualitas laba. Hasil berbeda ditunjukkan oleh penelitian Dira dan Astika (2014) likuiditas tidak berpengaruh terhadap kualitas laba

Menurut Keown et al (2004) struktur modal (capital structure) adalah panduan atau kombinasi sumber dana jangka panjang yang digunakan oleh perusahaan. Struktur modal menunjukkan perbandingan baik dalam artian absolut maupun relatif antara hutang dengan modal sendiri. Struktur modal yang diukur dengan leverage merupakan suatu variabel untuk mengetahui seberapa besar aset perusahaan dibiayai oleh hutang perusahaan (Irawati, 2012). Utang yang dimiliki perusahaan berhubungan dengan keuntungan yang akan diperoleh perusahaan (Keshtavar et al., 2013). Jang, dkk (2007) menyatakan bahwa semakin besar hutang suatu perusahaan maka mencerminkan laba yang berkualitas. Perusahaan yang memiliki tingkat hutang yang tinggi dapat menggunakan hutangnya untuk mendanai kegiatan operasi perusahaannya sehingga memungkinkan perusahaan dapat menghasilkan laba yang besar dan dapat melunasi hutang tersebut dari laba yang dihasilkan. Hasil ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Sugiarto, dkk (2007) bahwa struktur modal berpengaruh positif terhadap kualitas laba. Hasil berbeda ditunjukkan oleh penelitian Dira dan Astika (2014) struktur modal tidak berpengaruh terhadap kualitas laba.

Ukuran perusahaan adalah suatu ukuran perusahaan yang dapat diklasifikasikan besar kecilnya perusahaan. Ukuran perusahaan berhubungan dengan kualitas laba karena semakin besar perusahaan maka semakin tinggi pula kelangsungan usaha suatu perusahaan dalam meningkatkan kinerja keuangan sehingga perusahaan tidak perlu melakukan praktek manipulasi laba (Irawati, 2012)

Definisi persistensi laba menurut Scott (2009) adalah revisi laba yang diharapkan dimasa mendatang (expected future earnings) yang diimplikasikan oleh inovasi laba tahun berjalan sehingga persistensi laba dilihat dari inovasi laba tahun berjalan yang dihubungkan dengan perubahan harga saham. Besarnya revisi ini menunjukan tingkat persistensi laba. Inovasi terhadap laba sekarang adalah informatif terhadap laba masa depan ekspektasian, yaitu manfaat masa depan yang diperoleh pemegang saham.

Pertumbuhan laba dimungkinkan ada pengaruh dengan kualitas laba perusahaan karena jika perusahaan yang memiliki kesempatan bertumbuh terhadap labanya berarti kinerja keuangan perusahaan tersebut baik dan dimungkinkan juga memiliki kesempatan bertumbuh terhadap kualitas labanya (Irawati, 2012). Maka pertumbuhan laba berpengaruh positif terhadap kualitas laba.

Investment Opportunity Set menunjukkan investasi perusahaan atau opsi pertumbuhan. Nilai opsi pertumbuhan tersebut tergantung pada discretionary expenditure manajer (Solechan, 2006). Manajemen investment opportunities membutuhkan pembuatan keputusan dalam lingkungan yang tidak pasti dan konsekuensinya tindakan manajerial menjadi lebih unobservable. Tindakan manajer yang unobservable dapat menyebabkan prinsipal tidak dapat mengetahui apakah manajer telah melakukan tindakan yang sesuai dengan keinginan prinsipal atau tidak.

Likuiditas adalah kemampuan suatu perusahaan untuk memenuhi hutang jangka pendeknya dengan aktiva lancar yang dimiliki. Likuiditas mempunyai pengaruh terhadap kualitas laba karena jika suatu perusahaan memiliki kemampuan dalam membayar hutang jangka pendeknya berarti perusahaan memiliki kinerja keuangan yang baik dalam pemenuhan hutang lancar sehingga perusahaan tidak perlu melakukan praktek manipulasi laba (Dira dan Astika, 2014).

Struktur modal adalah penggunaan asset dan sumber dana oleh perusahaan yang memiliki biaya tetap (beban tetap) dengan maksud agar meningkatkan keuntungan potensial pemegang saham (Novianti, 2012). Struktur modal mempunyai pengaruh terhadap kualitas laba karena jika aset perusahaan lebih besar dibiayai oleh hutang daripada modalnya maka peran daripada investor menjadi menurun.

Kualitas laba, dalam akuntansi, merujuk kepada kemasukakalan seluruh laba yang dilaporkan. Ini adalah penilaian sejauh mana laba sebuah perusahaan itu dapat diperoleh berulang-ulang, dapat dikendalikan, dan baik bank, di antara faktor-faktor lainnya. kualitas laba mengakui fakta bahwa dampak ekonomi transaksi yang terjadi akan beragam antarperusahaan sebagai fungsi (gabungan) dari karakter dasar bisnis mereka, dan secara beragam dirumuskan sebagai tingkat laba yang menunjukkan apakah dampak ekonomi pokoknya lebih baik dalam memperkirakan arus kas, ataukah konservatif, atau juga dapat diramalkan. Kualitas laba adalah laba dalam laporan keuangan yang mencerminkan kinerja keuangan perusahaan yang sesungguhnya (Irawati, 2012). Kualitas laba semakin tinggi kalau mendekati perencaan awal atau melebihi target dari rencana awal. Kualitas laba rendah karena dalam menyajikan laba tidak sesuai dengan sebenarnnya sehingga informasi yang di dapat dari laporan laba menjadi bias dampaknya menyesatkan kreditur dan investor dalam mengambil keputusan.

Teori keagenan mendeskripsikan hubungan antara pemegang saham (shareholders) sebagai prinsipal dan manajemen sebagai agen (Jensen dan Meckling, 1976). Manajemen merupakan pihak yang dikontrak oleh pemegang saham untuk bekerja demi kepentingan pemegang saham. Karena mereka dipilih, maka pihak manejemen harus mempertanggungjawabkan semua pekerjaannya kepada pemegang saham. Hubungan keagenan merupakan suatu kontrak dimana satu atau lebih orang (prinsipal) memerintah orang lain (agen) untuk melakukan suatu jasa atas nama prinsipal serta memberi wewenang kepada agen membuat keputusan yang terbaik bagi prinsipal. Jika kedua belah pihak tersebut mempunyai tujuan yang sama untuk memaksimumkan nilai perusahaan, maka diyakini agen akan bertindak dengan cara yang sesuai dengan kepentingan prinsipal

Menurut (Prayasa, 2012) kualitas laba adalah ketepatan dari informasi laba yang berasal dari sistem pelaporan keuangan perusahaan, dengan adanya informasi laba yang dilaporkan oleh perusahaan maka digunakan sebagai alat untuk menunjukkan adanya hubungan antara informasi laporan keuangan saat ini dengan kinerja perusahaan dimasa yang akan datang. Selain itu kualitas laba didefinisikan sebagai tingkat hubungan antara perusahaan secara akuntansi dan secara ekonomis, sehingga laporan keuangan perusahaan juga harus dapat menceminkan kondisi perekonomian perusahaan yang sebenarnya. Kualitas laba sendiri merupakan tingkat perbedaan antara laba bersih yang dilaporkan dengan laba yang sesungguhnya terjadi, laba yang berkualitas tentunya akan menceminkan kinerja perusahaan yang sebenarnya tanpa adanya manipulasi seperti praktik manajemen, sehingga laba yang tidak mencerminkan kinerja perusahaan akan menjadi tidak relevan untuk digunakan sebagai dasar pengambilan keputusan. Menurut (Iglesias & Andriana, 2017) Selama ini tidak ada ukuran yang pasti atau tepat untuk mengukur seberapa besar kualitas laba dari suatu laporan keuangan, yang ada hanya merupakan pendekatan yang digunakan untuk memproksi kualitas laba tersebut. Tinggi rendahnya kualitas laba tersebut dapat ditentukan berdasarkan apabila tingkat gangguan persepsi pada laba akuntansi sangat kecil atau bahkan tidak ada, maka dapat dikatakan laba akuntansi tersebut berkualitas. Jika semakin besar gangguan persepsi tersebut maka kualitas laba semakin rendah. Gangguan persepsi dalam laba akuntansi tersebut timbul karena transitory events atau penerapan konsep akrual. Menurut (Wati, 2017) kualitas laba adalah laba yang secara tepat dan akurat menggambarkan keuntungan operasional perusahaan dan tentunya mencerminkan kelanjutan laba di masa yang akan datang yang mencerminkan kinerja keuangan perusahaan yang aktual, yang dapat diukur berdasarkan pada hubungan laba-kas-akrual dengan berbagai ukuran : rasio arus kas operasi dengan laba, perubahan total akrual, estimasi abnormal, diskretionary accruals (akrual abnormal/DA), dan estimasi hubungan akrual-kas. Kualitas laba digunakan sebagai pusat informasi dari segala hal informasi yang dihasilkan oleh perusahaan, informasi ini sangat penting karena sebagai pengambilan keputusan bagi investor karena laba yang berkualitas adalah laba yang tidak menyesatkan bagi pemakai laporan keuangan, maka dari itu laba yang disajikan harus benar-benar laba yang sebenarnya terjadi. Dari penjelasan diatas dapat disimpulkan bahwa kualitas laba dapat mencerminkan kelanjutan laba perusahaan dimasa yang akan datang. Kualitas laba dapat dilihat dari bagaimana arus kas operasional perusahaan dan merupakan pusat informasi yang dibutuhkan oleh investor karena berdasarkan kualitas laba yang dilaporkan perusahaan dapat terlihat bagaimana kinerja perusahaan yang sesungguhnya.

Ukuran perusahaan merupakan suatu hal yang bisa dilihat dari besar atau kecilnya suatu perusahaan yang didalamnya mencerminkan besar kekayaan yang dimiliki suatu perusahaan. Menurut (Brigham, 2011) mengemukakan bahwa ukuran perusahaan dapat dilihat dan diklasifikasikan berdasarkan besar kecil perusahaan menurut berbagi cara, antara lain: total aset, log size, nilai pasar saham, dan lain-lain. Ukuran perusahaan hanya terbagi dalam 3 kategori yaitu : perusahaan besar, perusahaan sedang dan perusahaan kecil. Variabel ukuran perusahan dalam penelitian ini diukur dengan rata-rata jumlah nilai kekayaan yang dimiliki suatu perusahaan (total aset). Ukuran (size) perusahaan dapat diukur dengan total aset, penjualan, total hutang perusahaan. Salah satu tolak ukur yang menunjukkan besar kecilnya perusahaan adalah total aset perusahaan

Menurut Sutojo dan Algeridge (2005:5) dalam (Iswara, 2014), good
corporate governance mempunyai lima tujuan utama, yakni :
1. Melindungi hak dan kewajiban pemegang saham
2. Melindungi hak dan kepentinggan pemangku kepentingan yang tidak
memiliki saham
3. Meningkatkan nilai perusahaan dan nilai para pemegang saham
4. Meningkatkan efisiensi dan efektivitas kerja dewan direksi dan
manajemen perusahaan.
5. Meningkatkan kualitas hubungan dewan direksi dengan manajemen
senior perusahaan.

Komite Nasional Kebijakan Governance atau KNKG (2017) dalam (Sholahudin, 2018) menyatakan bahwa setiap perusahaan harus memastikan bahwa prinsip-prinsip pokok Good Corporate Governance diterapkan pada setiap aspek bisnis dan disemua jajaran perusahaan. Prinsip-prinsip tersebut adalah sebagai berikut : 1) Transparency (Keterbukaan) Dalam menjalankan bisnisnya perusahaan diharapkan menyediakan informasi yang material dan relevan sehingga dengan mudah dapat diakses dan dipahami oleh para pemangku kepentingan. Disamping itu perusahaan juga harus mengungkapkan semua hal yang terkait dengan para pemegang saham, kreditur dan pemangku kepentingan lainnya yang terkait dengan pengambilan keputusan. 2) Accountability (Akuntabilitas) Dalam mengelola perusahaan, harus dikelola dengan benar, terukur dan sejalan dengan kepentingan perusahaan dan tetap memperhatikan kepentingan para pemegang saham dan pemangku kepentingan lainnya. Selain itu pertanggungjawaban atas kinerja perusahaan harus dapat disampaikan secara terbuka dan wajar. Salah satu prasyarat yang  diperlukan dalam mencapai kinerja perusahaan yang berkesinambungan adalah akuntabilitas. 3) Responsibility (Pertanggungjawaban) Kepatuhan pengelolaan perusahaan terhadap peraturan perundangundangan yang berlaku serta melaksanakan tanggung jawab terhadap masyarakat dan lingkungan. 4) Independency (Kemandirian) Agar perusahaan tidak dapat dicampurtangani oleh pihak lain, maka perusahaan harus dijalankan secara mandiri sehingga masing-masing organ perusahaan tidak saling mendominasi. 5) Fairness (Kewajaran) Perusahaan harus selalu memperhatikan kepentingan dari para pemegang saham dan pemangku kepentingan lainnya dalam melaksanakan kegiatan usahanya dan berdasarkan asas kesetaraan dan kewajaran.

Menurut (Hidayah, 2013) mekanisme adalah cara kerja suatu organisasi yang mengatakan bahwa interaksi bagian satu dengan bagian yang lainnya dalam suatu sistem yang secara tidak sengaja memunculkan fungsi yang sesuai dengan tujuan. Menurut (Pujiati, 2013) Mekanisme Good Corporate Governance yang digunakan ada empat yaitu : Board Of Commissioner, Audit Commite, Management, dan Shareholder. 1. Board Of Commissioner/ Dewan Komisaris Peran dewan komisaris sesuai dengan yang dinyatakan dalam National Code for Good Corporate Governance (2001) dalam (Agustia, 2013) adalah menciptakan keefektifan pelaksanaan pengelolaan perusahaan yang baik dengan memastikan bahwa perusahaan telah melakukan tanggung jawab sosial dan mempertimbangkan berbagai kepentingan stakeholder perusahaan sebaik mungkin. Tugas dewan komisaris adalah melakukan pengawasan terhadap kualitas informasi yang terdapat dalam laporan keuangan dan bertanggung jawab penuh terhadapnya. Hal ini penting karena manajemen mempunyai kepentingan untuk melakukan tindakan manajemen laba yang berakibat akan mengurangi kepercayaan investor. Untuk mengatasinya dewan komisaris diijinkan untuk memiliki akses pada informasi perusahaan. Dewan komisaris tidak memiliki kekuasaan dalam perusahaan, untuk hal itu yang bertanggung jawab untuk memberikan informasi yang terkait dengan perusahaan terhadap dewan komisaris adalah dewan direksi (NCCG, 2001) dalam (Agustia, 2013). Untuk mengurangi permasalahan agency yang timbul maka peran komisaris mulai dibutuhkan sekaligus bertugas untuk mengawasi pelaksanaan kebijakan yang telah dibuat oleh direksi.

Secara sederhana Good Corporate Governance dapat diartikan sebagai tatanan perusahaan yang baik. Good Corporate Governance adalah sistem yang dapat mengatur dan mengkontrol suatu perusahaan yang dapat menciptakan nilai tambah untuk semua stakeholder khususnya dan pada umumnya dapat mencapai tujuan suatu perusahaan. Dengan adanya tata kelola perusahaan ini diharapkan mampu mencegah terjadinya kesenjangan antara pengelola dan pemilik perusahaan sehingga dalam proses pencapaian tujuan perusahaan akan lebih efektif dan efisien (Yuniarti, 2018). Menurut Sukrisno Agoes (2013:101) good corporate governance dapat diartikan sebagai berikut: “Peran dewan komisaris, peran dewan direksi, para pemegang saham dan pemangku kepentingan lainnya diatur dengan suatu sistem yang mengatur hubungan diantaranya, yaitu sistem Good Corporate Governance. Sistem tata kelola perusahaan yang baik juga disebut sebagai suatu proses yang transparan atas pencapaian tujuan perusahaan, dan penilaian kinerjanya”. Menurut Bank Dunia tata kelola perusahaan dapat diartikan sebagai kumpulan hukum, peraturan dan patokan yang wajib dipenuhi sehingga dapat mendorong kinerja perusahaan agar bekerja secara lebih efektif dan efisien, dan diharapkan nantinya akan menghasilkan nilai ekonomi dalam jangka panjang yang berkesinambuggan bagi para pemegang saham maupun masyarakat. Dari beberapa pendapat diatas, maka dapat disimpulkan bahwa good corporate governance adalah suatu tata kelola perusahaan yang baik dimana dengan adanya pengelolaan tersebut diharapkan akan mencegah terjadinya suatu kesenjangan antara pihak manajer dan para pemegang saham dan akan menjadikan mereka mempunyai tujuan dan pemikiran yang sejalan agar dapat memberikan manfaat bagi perusahaan dimasa yang akan datang.

Teori ini merupakan teori yang menjelaskan bahwa keberadaan suatu perusahaan akan memberikan kontribusi bagi para stakeholdernya dalam menjalankan kegiatan usahanya (Kusumawati, 2017). Perusahaan harus adil dalam memberikan hak-hak pada stakeholder yang berkaitan dengan pembagian informasi mengenai aktivitas perusahaan, karena posisi para stakeholder dianggap memiliki kekuatan lebih dalam menjalankan suatu usaha sebuah perusahaan. Jadi dapat diambil kesimpulan perusahaan bukanlah sebuah entitas yang berjalan untuk memenuhi kebutuhannya sendiri, tetapi juga harus mempertimbangkan kepentingan stakeholder lainnya.

Theory agency muncul setelah ada pemisahan tugas dan wewenang antara pemilik perusahaan (principal) dengan pihak pengelola (agent) sehingga mengakibatkan ada kesenjangan diantara mereka yang diakibatkan karena adanya perbedaan kepentingan. Menurut (Yudhanto, 2013) yang dimaksud teori agensi adalah hubungan antara pemilik (principal) dengan pengelola (agen), yang dimaksud principal adalah pihak yang memberikan wewenang untuk memberikan tugas pada pengelola perusahaan dimana tugas itu wajib diselesaikan dalam kurun waktu tertentu sesuai dengan kondisi kebutuhan dari principal, sebaliknya yang dimaksud agen adalah pihak yang menerima tugas atau pekerjaan untuk diselesaikan dalam jangka waktu Lanjutan tertentu sesuai dengan yang diperintahkan oleh principal, hubungan ini dapat lebih dari satu principal untuk memberikan tugas kepada agen yang akan mengerjakan tugas yang diberikan. Perusahaan yang manajemen dan kepemilikannya terpisah tidak akan bisa terlepas dari masalah keagenan yang disebabkan oleh adanya perbedaan kepentingan antara pemilik modal, manajer dan pemangku kepentingan (stakeholder). Pemilik modal yang biasa disebut investor akan mempercayakan seluruh dananya untuk diserahkan ke manajer perusahaan untuk dikelola, namun dilain sisi dengan hanya mengandalkan kepercayaan saja ini dapat menimbulkan adanya niat buruk (moral hazard) dari para manajer untuk menyalahgunakan informasi yang mereka miliki, karena para manajerlah yang memegang informasi sepenuhnya tentang perusahaan (Yuniarti, 2018). Asumsi dasar dari teori agency adalah bahwa semua individu bertindak/bekerja atas kepentingan mereka sendiri, pemegang saham dianggap hanya akan memperhatikan pada hasil keuangan atau investasi mereka di perusahaan, sementara pada agen atau manajer perusahaan diasumsikan menerima keputusan berupa kompensasi financial dan keuntungan lain yang diperoleh dari kegiatan tersebut. Perbedaan kepentingan ini dapat menyebabkan timbulnya asimetris informasi (kesenjangan informal) antara principal dan agent (Simamora dkk, 2014).

Kepemilikan institusional dapat mengawasi perkembangan investasi sebuah perusahaan. Wulandari (2013) memaparkan bahwa dengan adanya tingkat pengendalian terhadap manajemen yang sangat tinggi maka potensi kecurangan dapat ditekan. Kepemilikan institusional memiliki kemampuan untuk mengendalikan pihak manajemen melalui proses monitoring secara efektif sehingga mengurangi tindakan manajemen melakukan manajeman laba (Paulus, 2012). Rupilu (2011:115) dalam penelitiannya memperoleh hasil bahwa variabel kepemilikan Institusional berpengaruh positif terhadap kualitas laba. Artinya semakin tinggi tingkat kepemilikan saham oleh institusi, maka sebagai mekanisme pengendali dalam penyusunan laporan laba memberikan pengaruh terhadap peningkatan kualitas laba. Hasil tersebut mendukung penelitian Kartina dan Nikmah (2011) yang menyatakan kepemilikan Institusional berpengaruh positif terhadap kualitas laba, hal ini dikarenakan kepemilikan institusional memiliki kemampuan untuk mengendalikan pihak manajemen melalui proses monitoring secara efektif sehingga dapat mengurangi tindak kecurangan yang dilakukan menajemen yang dapat berakibat pada baiknya kualitas laba. Institusi yang memiliki saham dalam jumlah yang besar akan berperan aktif melakukan pengawasan terhadap pihak manajemen dalam penggunaan kebijakan dan menjadi kendala bagi manajer untuk melakukan manajemen laba, sehingga kualitas laba akan meningkat.

Kualitas laba yang dilaporkan dapat dipengaruhi oleh kepemilikan saham manajerial. Tekanan dari pasar modal menyebabkan perusahaan dengan kepemilikan manajerial yang rendah akan memilih metode akuntansi yang meningkatkan laba yang dilaporkan, yang sebenarnya tidak mencerminkan keadaan ekonomi dari perusahaan yang bersangkutan (Boediono, 2005 dalam Paulus 2012). Menurut penelitian Rupilu (2011) bahwa kepemilikan manajerial memiliki pengaruh positif signifikan terhadap kualitas laba. Hasil tersebut mendukung penelitian Maghfirotun (2010) yang menyatakan kepemilikan manajer dalam suatu perusahaan akan berpengaruh terhadap kualitas laba yang dihasilkan. Kepemilikan manajerial akan mensejajarkan kepentingan manajemen dan pemegang saham (outsider ownership), sehingga akan memperoleh manfaat langsung dari keputusan yang diambil serta menanggung kerugian sebagai konsekuensi dari pengambilan keputusan yang salah. Kualitas laba yang dilaporkan dapat dipengaruhi oleh kepemilikan saham manajerial. Tekanan dari pasar modal menyebabkan perusahaan dengan kepemilikan manajerial yang rendah akan memilih metode akuntansi meningkatkan laba yang dilaporkan, yang sebenarnya tidak mencerminkan keadaan ekonomi dari perusahaan yang bersangkutan (Boediono, 2005 dalam Rupilu, 2011;105) Semakin tinggi kepemilikan saham oleh pihak manajemen dapat mengurangi dorongan perilaku mementingkan kepentingan manajer secara individu, sehingga dapat disimpulkan bahwa kepemilikan manajerial memberikan pengaruh positif terhadap kualitas laba

Menurut Novianti (2012:2), kualitas laba dapat dipengaruhi oleh Investment opportunity set (IOS). IOS merupakan kesempatan perusahaan untuk tumbuh. IOS dijadikan sebagai dasar untuk menentukan klasiikasi pertumbuhan perusahaan di masa depan. Perusahaan dengan tingkat IOS tinggi akan memiliki kemampuan menghasilkan laba yang lebih tinggi. IOS merupakan kesempatan perusahaan untuk tumbuh. IOS dijadikan sebagai dasar untuk menentukan klasifikasi pertumbuhan perusahaan di masa depan. Hasil penelitian Paulina Warianto (2013), perusahaan dengan Investment Opportunity yang tinggi kemungkinan lebih mempunyai discretionary accrual (akrual kelolaan) yang tinggi. Hasil ini mengindikasikan bahwa meskipun manajer dari perusahaan yang mempunyai Investment Opportunity yang tinggi cenderung untuk memanipulasi discretionary accrual sehingga kualitas labanya menjadi rendah. Penelitian mengenai IOS terhadap kualitas laba juga dilakukan oleh Muhammad Rizki Fauzi (2015). Hasil penelitannya menyatakan bahwa IOS berpengaruh positif terhadap kualitas laba. Sehingga dapat disimpulkan jika perusahaan memiliki kesempatan yang tinggi untuk bertumbuh dengan adanya kesempatan investasi (investment 38 opportunity set), maka hal ini dapat meningkatkan laba perusahaan sehingga pasar akan memberikan respon yang besar terhadap perusahaan tersebut. 

Kepemilikan institusional merupakan kepemilikan saham oleh pemerintah,
institusi keuangan, institusi berbadan hukum, institusi luar negeri, dana perwalian
serta institusi lainnya pada akhir tahun (Shien, et.al. 2006) dalam Sabrina (2010).
Menurut Wening (2007) dalam Sabrina (2010) yang dimaksud dengan
kepemilikan institusional adalah :
“Kepemilikan institusional merupakan salah satu faktor yang dapat
mempengaruhi kinerja perusahaan. Adanya kepemilikan oleh investor
institusional akan mendorong peningkatan pengawasan yang lebih optimal
terhadap kinerja manajemen, karena kepemilikan saham mewakili suatu
sumber kekuasaan yang dapat digunakan untuk mendukung atau
sebaliknya terhadap kinerja manajemen.”
Kepemilikan suatu perusahaan dapat terdiri atas kepemilikan institusional
maupun kepemilikan individual. Atau campuran keduanya dengan proporsi
tertentu. Investor institusional memiliki beberapa kelebihan dibanding dengan
investor individual, diantaranya yaitu:
1. Investor institusional memiliki sumber daya yang lebih daripada investor
individual untuk mendapatkan informasi.
2. Investor institusional memiliki profesionalisme dalam menganalisa
informasi, sehingga dapat menguji tingkat keandalan informasi.
3. Investor institusional, secara umum, memiliki relasi bisnis yang lebih kuat
dengan manajemen.
4. Investor institusional memiliki motivasi yang kuat untuk melakukan
pengawasan lebih ketat atas aktivitas yang terjadi di dalam perusahaan.
5. Investor institusional lebih aktif dalam melakukan jual beli saham sehingga
dapat meningkatkan jumlah informasi secara cepat yang tercermin di tingkat
harga.
Kepemilikan institusional dalam penelitian ini diukur dengan menghitung
persentase jumlah saham yang dimiliki oleh investor institusional terhadap jumlah
seluruh saham yang dimiliki perusahaan.

Menurut Imanta dan Satwiko (2011:68), Kepemilikan Manajerial adalah:
“Kepemilikan saham perusahaan oleh pihak manajer atau dengan kata lain
manajer juga sekaligus sebagai pemegang saham.”
Kepemilikan manajerial merupakan kepemilikan saham oleh manajemen
perusahaan yang diukur dengan persentase jumlah saham yang dimiliki oleh
manajemen (Sujono dan Soebiantoro, 2007) dalam Sabrina (2010). Para
pemegang saham yang mempunyai kedudukan di manajemen perusahaan baik
sebagai kreditur maupun sebagai dewan komisaris dimasukkan dalam
kepemilikan manajerial (managerial ownership). Adanya kepemilikan saham oleh
pihak manajemen akan menimbulkan suatu pengawasan terhadap kebijakankebijakan yang diambil oleh manajemen perusahaan. Kepemilikan manajerial
juga dapat diartikan sebagai persentase saham yang dimiliki oleh manajer dan
direktur perusahaan pada akhir tahun untuk masing-masing periode pengamatan.
Kepemilikan manajerial ini dilandasi oleh dua alasan, yaitu :
1. Pertumbuhan yang meningkat akan memberikan peluang bagi manajer
bawah dan menengah untuk dipromosikan. Selain itu, manajer dapat
membuktikan diri sebagai karyawan yang produktif sehingga dapat
diperoleh penghargaan lebih dari wewenang untuk menentukan
pengeluaran (biaya-biaya).
2. Ukuran perusahaan yang semakin besar memberikan keamanan pekerjaan
atau mengurangi kemungkinan lay-off dan kompensasi yang semakin
besar. Semakin besar proporsi kepemilikan manajemen pada perusahaan,
maka manajemen cenderung berusaha lebih giat untuk kepentingan
pemegang saham yang tidak lain adalah dirinya sendiri.

Komisaris Independen menurut Agoes dan I Cenik Ardana (2011:110)
adalah sebagai berikut :
“Komisaris dan direktur independen adalah seseorang yang ditunjuk untuk
mewakili pemegang saham independen (pemegang saham minoritas) dan pihak yang ditunjuk tidak dalam kapasitas mewakili pihak mana pun dan
semata-mata ditunjuk berdasarkan latar belakang pengetahuan,
pengalaman dan keahlian profesional yang dimilikinya untuk sepenuhnya
menjalankan tugas demi kepentingan perusahaan.”
Menurut KNKG (Komite Nasional kebijakan Governance), (2006) dalam
Ratnaningsih dan Hidayati, (2012:45) dewan komisaris diartikan sebagai organ
perusahaan yang bertugas dan bertanggung jawab secara kolektif untuk
melakukan pengawasan dan memberikan nasihat kepada direksi serta memastikan
bahwa perusahaan melaksanakan corporate governance dengan baik. Untuk
dewan komisaris independen itu sendiri merupakan komisaris yang berasal dari
luar perusahaan dan tidak mempunyai hubungan bisnis dengan perusahaan
afiliasinya. Sehingga semakin banyak proporsi dewan komisaris dalam suatu
perusahaan maka semakin baik fungsi pengawasan terhadap manajemen, sehingga
manajemen dapat menunjukkan kinerja perusahaan yang sesungguhnya.
Dewan komisaris menggambarkan puncak dari sistem pengendalian pada
perusahaan, yang berperan untuk melakukan fungsi pengawasan terhadap
operasional perusahaan oleh pihak manajemen. Peran pengawasan oleh dewan
komisaris tersebut diharapkan akan meminimalisir konflik keagenan yang timbul
antara dewan direksi dengan pemegang saham.
Untuk memastikan komisaris independen dapat menjalankan tugasnya
secara independen. Komisaris Independen harus memenuhi kriteria formal
sebagai berikut (Hastuti, 2011) :
a. Komisars Independen tidak memiliki hubungan afiliasi dengan pemegang
saham mayoritas atau pemegang saham pengendali (controlling
shareholders)
b. Komisaris independen tidak memiliki hubungan afiliasi dengan direktur
dan atau komisaris lainnya pada perusahaan yang bersangkutan.
c. Komisaris independen tidak bekerja rangkap sebagai direktur di
perusahaan lainnya yang terafiliasi dengan perusahaan yang bersangkutan.
d. Komisaris independen tidak menduduki jabatan eksekutif pada perusahaan
dan perusahaan lainnya yang terafiliasi dalam jangka waktu tiga tahun
terakhir.
e. Komisaris Independen harus mengerti perundang-undangan di bidang
pasar modal.
f. Komisaris independen diusulkan dan dipilih oleh pemegang saham
minoritas bukan pemegang saham pengendali (controlling shareholders)
dalam Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS).
g. Bebas dari segala kepentingan dan kegiatan bisnis atau hubungan yang
lain yang dapat diinterpretasikan akan menghalangi atau mengurangi
kemampuan komisaris independen untuk bertindak demi kepentingan
perusahaan.

Mekanisme corporate governance merupakan suatu aturan main, prosedur dan hubungan yang jelas antara pihak yang mengambil keputusan dengan pihak yang melakukan control, pengawasan terhadap keputusan tersebut. Mekanisme corporate governance diarahkan untuk menjamin dan mengawasi berjalannya sistem governance dalam sebuah organisasi (Walsh dan Schward, 1990 dalam Ibrahim, 2015). Menurut Barnhart dan Rosenstein (1998) dalam Simarmata (2014), mekanisme corporate governance dibagi menjadi dua kelompok, yaitu: 1. “Internal mechanism (mekanisme internal), seperti struktur dewan direksi/komisaris, kepemilikan manajerial, dan kompensasi eksekutif. 2. External mechanism (mekanisme eksternal), seperti pasar untuk kontrol perusahaan, kepemilikan institusional dan tingkat pendanaan dengan hutang.” Menurut Deby Natalia (2013), bahwa: “Mekanisme good corporate governance pada dasarnya mencakup beberapa hal yakni kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, ukuran dewan direksi serta komisaris independen.”

Penerapan good corporate governance di perusahaan memiliki peran yang
besar dan manfaat yang bisa membawa perubahan positif bagi perusahaan baik di
kalangan investor, pemerintah maupun masyarkat umum. Dengan melaksanakan
Corporate Governance menurut Amin Widjaja Tunggal (2012:39) ada beberapa
manfaat yang akan diperoleh, antara lain :
1. Meminimalkan agency cost, selama ini pemegang saham harus
menanggung biaya yang timbul akibat dari penelegasian wewenang
kepada manajemen. Biaya-biaya ini bisa berupa kerugian karena
manajemen menggunakan sumber daya perusahaan untuk kepentingan
pribadi maupun berupa biaya pengawasan yang harus dikeluarkan
perusahaan untuk mencegah terjadinya hal tersebut.
2. Meminimalkan cost of capital, perusahaan yang baik dan sehat akan
menciptakan suatu referensi positif bagi para kreditur. Kondisi ini sangat
berperan dalam meminimalkan biaya modal yang harus ditanggung bila
perusahaan akan mengajukan pinjaman, selain itu dapat memperkuat
kinerja keuangan juga akan membuat produk perusahaan akan menjadi
lebih kompetitif.
3. Meningkatkan nilai saham perusahaan, suatu perusahaan yang dikelola
secara baik dan dalam kondisi sehat akan menarik minat investor untuk
menanamkan modalnya.
4. Mengangkat nilai perusahaan, citra perusahaan merupakan faktor penting
yang sangat erat kaitannya dengan kinerja dan keberadaan perusahaan
tersebut dimata masyarakat dan khususnya para investor. Citra suatu
perusahaan kadang kala akan menelan biaya yang sangat besar
dibandingkan dengan keuntungan perusahaan itu sendiri, guna
memperbaiki citra tersebut.
Manfaat dari penerapan good corporate governance tentunya sangat
berpengaruh bagi perusahaan, dimana manfaat GCG ini bukan hanya untuk saat
ini tetapi juga dalam jangka panjang dapat menjadi pendukung dari tumbuh
kembangnya perusahaan dalam era persaingan global saat ini. Selain bermanfaat
meningkatkan citra perusahaan di mata para investor, hal ini tentunya menjadi
nilai tambah perusahaan dalam meningkatkan kinerja perusahaan untuk
menghadapi persaingan usaha dalam dunia bisnis yang semakin kompetitif.

Secara umum ada empat prinsip utama good corporate governance yaitu:
fairness, transparency, accountability, dan responsibility (Sutedi, 2011).
1. Transparency (Keterbukaan Informasi)
Mewajibkan adanya suatu infomasi yang terbuka, tepat waktu, serta jelas
dan dapat diperbandingkan, yang menyangkut keadaan keuangan,
pengelolaan perusahaan, dan kepemilikan perusahaan.
2. Accountability (Dapat Dipertanggungjawabkan)
Menjelaskan peran dan tanggungjawab, serta mendukung usaha untuk
menjamin penyeimbangan kepentingan manajemen dan pemegang saham,
sebagaimana yang diawasi oleh dewan komisaris.
3. Fairness (Kewajaran)
Menjamin perlindunan hak para pemegang saham dan menjamin
terlaksananya komitmen dengan para investor.
4. Responsibility (Pertanggungjawaban)
Memastikan dipatuhinya peraturan-peraturan serta ketentuan yang berlaku
sebagai cermin dipatuhinya nilai-nilai sosial.

Good Corporate Governance (GCG) merupakan sebagai tata cara kelola perusahaan yang sehat yang sudah diperkenalkan oleh pemerintah Indonesia dan International Monetary Fund (IMF). Konsep ini diharapkan dapat melindungi pemegang saham (stockholders) dan kreditor agar dapat memperoleh kembali investasinya. Indonesia mulai menerapkan prinsip GCG sejak menandatangani letter of intent (LOI) dengan IMF, yang salah satu bagian pentingnya adalah pencantuman jadwal perbaikan pengelolaan perusahaan-perusahaan di Indonesia. Sejalan dengan hal tersebut, Komite Nasional Kebijakan Corporate Governance (KNKCG) berpendapat bahwa perusahaan-perusahaan di Indonesia mempunyai tanggung jawab yang menerapkan standar GCG yang telah diterapkan standar internasional (Sutedi, 2011:3). Banyak para ahli memaparkan apa itu definisi dari Good Corporate Governance, salah satunya adalah sebagai berikut : Pengertian Good Corporate Governance menurut Amin Widjaja Tunggal (2012:24) : “Corporate Governance adalah sistem yang mengatur, mengelola dan mengawasi proses pengendalian usaha untuk menaikkan nilai saham, sekaligus sebagai bentuk perhatian kepada stakeholders, karyawan dan masyarakat sekitar” Menurut Forum for Corporate Governance in Indonesian/FCGI (2001) yang dimsksud dengan corporate governance adalah : “Seperangkat peraturan yang menetapkan hubungan antara pemangku kepentingan pengurus, pihak kreditur, pemerintah, karyawan serta para pemegang kepentingan internal dan eksternal lainnya sehubungan dengan hak-hak dan kewajiban mereka, atau dengan kata lain sistem yang mengarahkan dan mengendalikan perusahaan” Sukrisno Agoes (2011:101) mendefinisikan tata kelola perusahaan yang baik (GCG) adalah : “Sebagai suatu sistem yang mengatur hubungan peran Dewan Komisaris, peran Direksi, pemegang saham, dan pemangku kepentingan lainnya. Tata kelola perusahaan yang baik juga disebut sebagai suatu proses yang transparan atas penentuan tujuan perusahaan, pencapaiannya, dan penilaian kinerjanya” Dari beberapa definisi teori yang diberikan diatas dapat dijelaskan bahwa good corporate governance adalah suatu sistem yang mengatur, mengelola, dan mengawasi pengendalian usaha untuk keberhasilan usaha perusahaan sebagai bentuk perhatian kepada stakeholder serta mengatur hubungan dan tanggung jawab antara karyawan, kreditur serta para pemegang kepentingan intern dan ekstern lainnya yang berkaitan dengan hak-hak dan kewajiban masing-masing pihak dalam mengendalikan perusahaan demi tercapainya tujuan perusahaan yang ingin dicapai oleh para pihak-pihak yang berkepentingan dan memperhatikan kepentingan para stakeholders sesuai dengan aturan dan undang-undang.

Schipper dan Vincent (dalam Andriani, 2011) mengelompokkan konstruk
kualitas laba dan pengukurannya berdasarkan cara menentukan kualitas laba, yaitu
berdasarkan: sifat runtun-waktu dari laba, karakteristik kualitatif dalam kerangka
konseptual, hubungan laba-kas-akrual, dan keputusan implementasi. Empat
kelompok penentuan kualitas laba ini dapat diikhtisarkan sebagai berikut:
1. Pertama, berdasarkan sifat runtun-waktu laba, kualitas laba meliputi:
persistensi, prediktabilitas (kemampuan prediksi), dan variabilitas. Atas
dasar persistensi, laba yang berkualitas adalah laba yang persistensi yaitu
laba yang berkelanjutan, lebih bersifat permanen dan tidak bersifat
transitori. Persistensi sebagai kualitas laba ini ditentukan berdasarkan
prespektif kemanfaatannya dalam pengambilan keputusan khususnya
dalam penilaian ekuitas. Kemampuan prediksi menunjukkan kapasitas
laba dalam memprediksi butir informasi tertentu, misalnya laba di masa
datang. Dalam hal ini, laba yang berkualitas tinggi adalah laba yang
mempunyai kemampuan tinggi dalam memprediksi laba di masa datang.
Berdasarkan konstruk variabilitas, laba berkualitas tinggi adalah laba yang
mempunyai variabilitas relatif rendah atau laba smooth.
2. Kualitas laba didasarkan pada hubungan laba-kas-akrual yang dapat diukur
dengan berbagai ukuran, yaitu: rasio kas operasi dengan laba, perubahan
akrual total, estimasi abnormal/discretionary accruals (akrual
abnormal/kebijakan), dan estimasi hubungan akrual-kas. Dengan
menggunakan ukuran rasio kas operasi dengan laba, kualitas laba
ditunjukkan oleh kedekatan laba dengan aliran kas operasi. Laba yang
semakin dekat dengan aliran kas operasi mengindikasi laba yang semakin
berkualitas. Dengan menggunakan ukuran perubahan akrual total, laba
berkualitas adalah laba yang mempunyai perubahan akrual total kecil.
Pengukuran ini mengasumsikan bahwa perubahan total akrual disebabkan
oleh perubahan discretionary accruals. Estimasi discretionary accruals
dapat diukur secara langsung untuk memnentukan kualitas laba. Semakin
kecil discretionary accruals semakin tinggi kualitas laba dan sebaliknya.
Selanjutnya, keeratan hubungan antara akrual dan aliran kas juga dapat
digunakan untuk mengukur kualitas laba. Semakin erat hubungan antara
akrual dan aliran kas, semakin tinggi kualitas laba.
3. Kualitas laba dapat didasarkan pada Konsep Kualitatif Kerangka
Konseptual. Laba yang berkualitas adalah laba yang bermanfaat dalam
pengambilan keputusan yaitu yang memliki karakteristik relevansi,
reliabilitas, dan komparabilitas/konsistensi. Pengukuran masing-masing
kriteria kualitas tersebut secara terpisah sulit atau tidak dapat dilakukan.
Oleh sebab itu, dalam penelitian empiris koefisien regresi harga dan return
saham pada laba (dan ukuran-ukuran terkait yang lain misalnya aliran kas)
diinterprestasi sebagai ukuran kualitas laba berdasarkan karakteristik
relevansi dan reliabilitas.
4. Kualitas laba berdasarkan keputusan implementasi meliputi dua
pendekatan. Dalam pendekatan pertama, kualitas laba berhubungan
negative dengan banyaknya pertimbangan, estimasi, dan prediksi yang
diperlukan oleh penyusun laporan keuangan. Semakin banyak estimasi
yang diperlukan oleh penyusunan laporan keuangan dalam
mengimplementasi standar pelaporan, semakin rendah kualitas laba, dan
sebaliknya. Dalam pendekatan kedua, kualitas laba berhubungan negatif
dengan besarnya keuntungan yang diambil oleh manajemen dalam
menggunakan pertimbangan agar menyimpang dari tujuan standar
(manajemen laba). Manajemen laba yang semakin besar mengindikasi
kualitas laba yang semakin rendah dan sebaliknya.

Menurut Chandrarin (2003) dalam Fauzi (2015), laba yang berkualitas
mempunyai sedikit atau tidak mengandung gangguan persepsian di dalamnya.
Selain itu, laba dikatakan berkualitas jika laba dapat mencerminkan kinerja
keuangan perusahaan yang sesungguhnya.
Menurut Dechow dan Schrand (2004) dalam Warianto (2013:4), laba yang
berkualitas merupakan laba yang memiliki 3 karakteristik berikut ini :
1. Mampu mencerminkan kinerja operasi perusahaan saat ini dengan akurat
2. Mampu memberikan indikator yang baik mengenai kinerja perusahaan di
masa depan, dan
3. Dapat menjadi ukuran yang baik untuk menilai kinerja perusahaan

Menurut Schipper dan Vincent (2003) dalam Novianti (2012:3) bahwa yang dimaksud dengan kualitas laba adalah : “Kualitas laba adalah jumlah yang dapat dikonsumsi dalam satu periode dengan menjaga kemampuan perusahaan pada awal dan akhir periode tetap sama. Bagi investor, laporan laba dianggap mempunyai informasi untuk menganalisis saham yang diterbitkan oleh emiten.” Sedangkan menurut Wulansari (2013), Laba yang berkualitas adalah laba yang dapat mencerminkan kelanjutan laba (sustainable earnings) dimasa depan, yang ditentukan oleh komponen akrual dan kas dan dapat mencerminkan kinerja keuangan perusahaan yang sesungguhnya. Kualitas laba merupakan informasi penting yang dapat digunakan oleh publik dan dapat digunakan oleh investor untuk menilai perusahaan. Laba yang berkualitas dapat mencerminkan kinerja keuangan perusahaan sehingga tingginya kualitas laba yang dimiliki oleh perusahaan dapat membuat keputusan yang diambil oleh investor adalah tepat.

Setiap perusahaan menginginkan laba atau sering disebut juga dengan keutungan atau (profit). Laba diperlukan perusahaan untuk dapat terus bertahan dalam perekonomian dan melangsungkan kehidupan perusahaan tersebut. Menurut Sofyan Syarif Harahap (2011:309) pengertian laba adalah: “Laba akuntansi adalah perbedaan antara revenue yang direalisasikan yang timbul dari transaksi pada periode tertentu dihadapkan dengan biaya-biaya yang dikeluarkan pada periode tersebut.” Menurut Dwi Martani (2012:113) bahwa pengertian laba adalah: “Laba merupakan pendapatan yang diperoleh apabila jumlah finansial (uang) dari aset neto pada akhir periode (di luar dari distribusi dan kontribusi pemilik perusahaan) melebihi aset neto pada awal periode”. Selanjutnya menurut Mahmud M. Hanafi (2010:32) bahwa laba adalah sebagai berikut: “Laba merupakan ukuran keseluruhan prestasi perusahaan yang diukur dengan menghitung selisih antara pendapatan dan biaya”. Dari beberapa pendapat mengenai laba maka dapat disimpulkan bahwa laba adalah suatu laporan utama yang berisikan tentang ringkasan kinerja perusahaan, ringkasan hasil bersih aktivitas operasi usaha yang dapat mencerminkan prestasi suatu perusahaan dan dapati digunakan dalam berbagai konteks. Informasi laba dapat digunakan sebagai ukuran untuk menilai keberhasilan suatu perusahaan. Pengukuran terhadap nilai laba akan memberikan informasi yang bermanfaat, apabila nilai laba tersebut menggambarkan sebab-sebab timbulnya laba dan laba yang disajikan dalam laporan keuangan merupakan laba yang sebenarnya diperoleh oleh perusahaan. Laba perusahaan yang memiliki kualitas menunjukkan kondisi kinerja yang baik pada perusahaan tersebut. Dengan kata lain, laba dapat menggambarkan keberhasilan operasi perusahaan dalam mencapai tujuannya.

Menurut Pagalung (2006) rasio likuiditas adalah rasio keuangan yang mengukur kemampuan suatu perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka 24 pendek dengan aktiva lancarnya. Menurut Raharjo (2009), likuiditas adalah kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangan yang harus segera dipenuhi dalam jangka pendek atau satu tahun terhitung sejak tanggal neraca dibuat. Menurut Wulansari (2013), untuk menjaga kestabilan perusahaan, penting bagi perusahaan untuk menjaga likuiditasnya secara fundamental. Perusahaan yang likuid dapat diidentifikasikan sebagai kondisi ketika perusahaan mampu memenuhi semua kewajiban jangka pendeknya yang jatuh tempo. Untuk menjamin semua kewajiban jangka pendek tersebut, perusahaan harus menjaminkan aset-asetnya yang likuid. Likuiditas merupakan indikator yang baik apakah perusahaan memiliki masalah dalam arus kas atau tidak. Tingkat likuiditas yang optimal berpengaruh pada nilai perusahaan sehingga harga sahamnya cenderung lebih stabil. Karena likuiditas mempengaruhi nilai perusahaan, maka sangat penting bagi perusahaan untuk menjaga likuiditasnya. Aset yang likuid adalah aset yang dapat dikonversi menjadi kas dengan cepat tanpa harus mengurangi harga aset tersebut terlalu banyak (Wulansari, 2013). Likuiditas mempunyai pengaruh terhadap kualitas laba karena jika suatu perusahaan memiliki kemampuan dalam membayar hutang jangka pendeknya berarti perusahaan memiliki kinerja keuangan yang baik dalam pemenuhan hutang lancar sehingga perusahaan tidak perlu melakukan praktek manipulasi laba.

Pertumbuhan laba adalah suatu kenaikan laba atau penurunan laba
pertahun yang dinyatakan dalam prosentase (Irawati, 2013). Pertumbuhan
laba adalah variabel yang menjelaskan prospek pertumbuhan perusahaan pada masa mendatang. Perusahaan yang memiliki kesempatan untuk tumbuh yang lebih besar mempunyai koefisien respon laba yang tinggi. Pertumbuhan laba
dimungkinkan ada pengaruh dengan kualitas laba perusahaan karena jika
perusahaan yang memiliki kesempatan bertumbuh terhadap labanya berarti
kinerja keuangan perusahaan tersebut baik dan dimungkinkan juga memiliki
kesempatan bertumbuh terhadap kualitas labanya. Menurut Pagalung (2006)
pertumbuhan laba adalah variabel yang menunjukkan prospek pertumbuhan
perusahaan pada masa yang akan datang. Perusahaan yang memiliki
kesempatan untuk tumbuh yang lebih besar mempunyai koefisien laba yang
tinggi, kondisi ini menunjukkan semakin besar kesempatan perusahaan
mendapatkan laba atau menambah laba pada masa yang akan datang. Dengan
demikian semakin pesat pertumbuhan perusahaan maka laba yang dihasilkan
perusahaan akan semakin berkualitas.
Menurut Angkoso (2006) menyebutkan bahwa pertumbuhan laba
dipengaruhi oleh beberapa faktor antara lain:
a. Besarnya perusahaan. Semakin besar suatu perusahaan, maka ketepatan
pertumbuhan laba yang diharapkan semakin tinggi.
b. Umur perusahaan. Perusahaan yang baru berdiri kurang memiliki
pengalaman dalam meningkatkan laba, sehingga ketepatannya masih
rendah.
c. Tingkat leverage. Bila perusahaan memiliki tingkat hutang yang tinggi,
maka manajer cenderung memanipulasi laba sehingga dapat mengurangi
ketepatan pertumbuhan laba.
d. Tingkat penjualan. Tingkat penjualan di masa lalu yang tinggi, membuat
semakin tinggi pula tingkat penjualan di masa yang akan datang, sehingga
pertumbuhan laba semakin tinggi.
e. Perubahan laba masa lalu. Semakin besar perubahan laba masa lalu,
semakin tidak pasti laba yang diperoleh di masa mendatang.

Menurut Wulansari (2013) investasi adalah komitmen atas sejumlah
dana atau sumber daya lainnya yang dilakukan pada saat ini, dengan tujuan
memperoleh sejumlah keuntungan dimasa datang. Investment opportunity set
merupakan nilai sekarang dan pilihan perusahaan untuk membuat investasi
dimasa mendatang. Menurut Wulansari (2013), investasi dimasa mendatang
tidak semata-mata hanya ditunjukkan dengan adanya proyek-proyek yang
didukung oleh kegiatan riset dan pengembangan saja, tetapi juga dengan
kemampuan perusahaan dalam mengeksploitasi kesempatan mengambil
keuntungan dibandingkan dengan perusahaan lain yang setara dalam suatu
kelompok industrinya.
Investment Opportunity Set (IOS) adalah tersedianya alternatif
investasi di masa datang bagi perusahaan (Adriani, 2011). Menurut Adriani
(2011), pilihan pertumbuhan memiliki pengertian yang fleksibel. Perusahaan
yang tumbuh tidak selalu perusahaan kecil yang sedang aktif melakukan
penelitian dan pengembangan. Perusahaan kecil sering menghadapi
keterbatasan pilihan dalam menentukan proyek baru atau merestrukturisasi
asset. Perusahaan besar cenderung mendominasi posisi pasar dalam
industrinya, sehingga seringkali perusahaan besar lebih memiliki keunggulan
kompetitif dalam mengeksplorasi kesempatan investasi

Menurut Irawati (2012), ukuran perusahaan adalah suatu ukuran
perusahaan yang dapat diklasifikasikan besar kecilnya perusahaan menurut
log size. Ukuran perusahaan berhubungan dengan kualitas laba karena
semakin besar perusahaan maka semakin tinggi pula kelangsungan usaha
suatu perusahaan dalam meningkatkan kinerja keuangan sehingga perusahaan
tidak perlu melakukan praktek manipulasi laba.
Menurut Diantimala (2008), ukuran perusahaan adalah suatu skala
dimana dapat diklasifikasikan besar kecilnya perusahaaan menurut berbagai
cara antara lain dengan total aktiva, penjualan bersih, dan kapitalisasi pasar
perusahaan (market capitalization). Jadi semakin besar ukuran suatu
perusahaan maka semakin besar pula modal yang ditanamnya pada berbagai
jenis usaha, lebih mudah dalam memasuki pasar modal, memperoleh penilaian
kredit yang tinggi dan sebagainya, yang kesemuanya ini akan mempengaruhi
keberadaan total aktivanya.
Pada dasarnya ukuran perusahaan hanya terbagi dalam tiga kategori
(Diantimala, 2008), yaitu:
a. Perusahaan besar (large firm) adalah Perusahaan yang memiliki
kapitalisasi pasar di atas 5 triliun.
b. Perusahaan menengah (medium firm) Perusahaan dengan nilai kapitalisasi
pasarnya antara 1 triliun sampai 5 triliun.
c. Perusahaan kecil (small firm) adalah Perusahaan yang memiliki
kapitalisasi pasar yang kurang dari 1 triliun.
Perusahaan yang memiliki total aktiva besar menunjukkan bahwa
perusahaan tersebut telah mencapai tahap kedewasaan dimana dalam tahap ini
arus kas perusahaan sudah positif dan dianggap memiliki prospek yang baik
dalam jangka waktu yang relatif lama, selain itu juga mencerminkan bahwa
perusahaan relatif lebih stabil dan lebih mampu menghasilkan laba dibanding
perusahaan dengan total asset yang kecil (Ibrahim, 2008).

Leverage digunakan untuk menjelaskan kemampuan perusahaan dalam
menggunakan aset dan sumber dana untuk memperbesar hasil pengembalian
kepada pemiliknya. Perusahaan dengan leverage yang tinggi mengindikasikan
bahwa perusahaan menggunakan lebih banyak utang dalam struktur
modalnya. Wulansari (2013) menjelaskan bahwa:
1. Penggunaan utang akan memberikan perlindungan pajak, sebagai
akibatnya penggunaan utang yang lebih besar akan mengurangi pajak dan
menyebabkan makin banyak laba operasi perusahaan yang akan diterima
investor.
2. Dalam dunia nyata perusahaan memiliki rasio utang yang meminta utang
kurang dari 100% dengan alasan untuk mengurangi dampak potensi
kebangkrutan yang buruk.
3. Terdapat batas tingkat penggunaan utang dimana struktur modal optimal
terjadi ketika manfaat perlindungan pajak marjinal sebanding dengan
biaya-biaya yang berhubungan dengan kebangkrutan manajerial.
Sehingga dapat disimpulkan bahwa peningkatan utang akan
meningkatkan nilai perusahaan yang tercermin pada harga pasar sahamnya
sampai pada batas tertentu. Namun setelah batas tersebut tercapai maka
penambahan utang akan menurunkan nilai perusahaan karena manfaat dari
penggunaan utang lebih kecil dari biaya yang harus ditanggung perusahaan.
Tetapi tingkat debt ratio yang terlalu kecil juga tidak baik, sebab akan
menyebabkan tingkat kembalian yang semakin kecil.
Perusahaan dengan tingkat leverage yang tinggi berarti memiliki utang
yang lebih besar dibandingkan modal. Menurut Wulansari (2013) kerugian
yang ditimbulkan dari penggunaan leverage, yaitu:
1. Semakin tinggi debt ratio, semakin berisiko perusahaan, karena semakin
tinggi biaya tetapnya yaitu berupa pembayaran bunga.
2. Jika sewaktu-waktu perusahaan kesulitan keuangan dan operating income
tidak cukup untuk menutup beban bunga, maka akan menyebabkan
kebangkrutan.
Leverage dibagi menjadi dua yaitu leverage operasi (operating
leverage) dan leverage keuangan (financial leverage). Leverage operasi
adalah suatu indikator perubahan laba bersih yang diakibatkan oleh besarnya
volume penjualan sedangkan leverage keuangan merupakan penggunaan
utang untuk meningkatkan laba. Semakin besar rasio leverage, berarti
semakin tinggi nilai utang perusahaan. Dengan demikian, perusahaan yang
mempunyai rasio leverage yang tinggi, berarti proporsi hutangnya lebih tinggi
dibandingkan dengan proporsi aktivanya akan cenderung melakukan
manipulasi dalam bentuk manajemen laba.

Menurut agency theory, adanya pemisahan antara kepemilikan dan pengelolaan perusahaan dapat menimbulkan konflik. Terjadinya konflik yang disebut agency conflict disebabkan pihak-pihak yang terkait yaitu prinsipal (yang memberi kontrak atau pemegang saham) dan agen (yang menerima kontrak dan mengelola dana prinsipal) mempunyai kepentingan yang saling bertentangan. Jika agen dan prinsipal berupaya memaksimalkan utilitasnya masing-masing, serta memiliki keinginan dan motivasi yang berbeda, maka ada alasan untuk percaya bahwa agen (manajemen) tidak selalu bertindak sesuai keinginan prinsipal (Rachmawati dan Hanung, 2007). Pemikiran bahwa pihak manajemen dapat melakukan tindakan yang hanya memberikan keuntungan bagi dirinya sendiri didasarkan pada suatu asumsi yang menyatakan setiap orang mempunyai perilaku yang mementingkan diri sendiri atau self interested behaviour. Keinginan, motivasi dan utilitas yang tidak sama antara manajemen dan pemegang saham menimbulkan kemungkinan manajemen bertindak merugikan pemegang saham, antara lain berperilaku tidak etis dan cenderung melakukan kecurangan akuntansi. Konflik keagenan dapat mengakibatkan adanya sifat manajemen melaporkan laba secara oportunis untuk memaksimumkan kepentingan pribadinya. Jika hal ini terjadi akan mengakibatkan rendahnya kualitas laba. Salah satu ukuran kinerja perusahaan yang sering digunakan sebagai dasar pengambilan keputusan adalah laba yang dihasilkan perusahaan. Laba yang diukur atas dasar akrual dianggap sebagai ukuran yang lebih baik atas kinerja perusahaan dibandingkan arus kas operasi karena akrual mengurangi masalah waktu dan mismatching yang terdapat dalam penggunaan arus kas dalam jangka pendek (Rachmawati dan Hanung, 2007). Dalam prosesnya dasar akrual memungkinkan adanya perilaku manajer dalam melakukan rekayasa laba atau earnings management guna menaikkan atau menurunkan angka akrual dalam laporan laba rugi. Standar Akuntansi Keuangan (SAK) memberikan kelonggaran (fleksibility principles) dalam memilih metode akuntansi yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan. Kelonggaran dalam metode ini dapat dimanfaatkan untuk menghasilkan nilai laba yang berbeda-beda di setiap perusahaan. Perusahaan yang memilih metode penyusutan garis lurus akan berbeda hasil laba yang dilaporkan dengan perusahaan yang menggunakan metode angka tahun atau saldo menurun. Praktik seperti ini dapat memberikan dampak terhadap kualitas laba yang dilaporkan (Rachmawati dan Hanung, 2007).

Konsep kualitas laba berhubungan dengan teori keagenan (agency theory). Teori keagenan menjelaskan mengenai dua pihak yang memiliki kepentingan yang berbeda, yaitu prinsipal dan agen. Prinsipal adalah pihak yang memberi kontrak atau pemegang saham, sedangkan agen adalah pihak yang menerima kontrak dan mengelola dana prinsipal. Kedua pihak ini memiliki kepentingan yang berbeda, prinsipal cenderung menginginkan perusahaannya terus berjalan (going concern) dan mendapatkan return yang sebesar-besarnya dan secepatnya atas investasi yang telah dilakukan sehingga menuntut agen untuk selalu mendapatkan laba yang tinggi, sedangkan agen cenderung untuk berusaha mempertahankan jabatannya dan mendapatkan kompensasi yang tinggi atas kinerjanya, sehingga agen akan berupaya semaksimal mungkin untuk mendapatkan laba yang tinggi meski sering kali menggunakan tindakan yang tidak etis dengan melakukan manajemen laba (earnings management). Manajemen laba yang dilakukan agen dapat menyebabkan turunnya kualitas laba dan nilai perusahaan. Adapun faktor-faktor yang mempengaruhi kualitas laba diantaranya adalah mekanisme corporate governance (komite audit, komisaris independen, kepemilikan institusional dan kepemilikan manajerial), persistensi laba, alokasi pajak antar periode, struktur modal, leverage, ukuran perusahaan, investment opportunity set, pertumbuhan laba dan likuiditas. Dari beberapa variabel tersebut, peneliti mengambil variabel leverage, ukuran perusahaan, investment opportunity set, pertumbuhan laba dan likuiditas sebagai penelitian, untuk melihat seberapa besar pengaruh variabel tersebut terhadap kualitas laba. Berikut adalah penjelasan lebih lanjut mengenai teori dan variabel yang berhubungan dengan kualitas laba.

Wulansari (2013) mengklasifikasikan proksi dari kualitas laba ke
dalam tiga kategori utama yaitu:
1. Kualitas laba tergantung pada informasi yang relevan dalam membuat
keputusan. Dengan demikian, pendefinisian kualitas laba di atas hanya
dalam konteks model keputusan tertentu. Kategori pertama meliputi
persistensi laba (earnings persistence), ukuran besarnya akrual
(magnitude of accruals), nilai sisa model akrual (residual models
accrual), perataan laba (earnings smoothness), dan ketepatan pengakuan
rugi (timely loss recognition).
2. Kualitas dari angka laba yang dilaporkan dilihat dari apakah informasi
tersebut menggambarkan kinerja keuangan suatu perusahaan. Kategori
kedua meliputi earnings response coefficient (ERC).
3. Kualitas laba secara bersama-sama ditentukan oleh relevansi dari kinerja
keuangan yang mendasari. Dan kategori ketiga meliputi: Accounting and
Auditing Enforcement Releases (AAERs), pernyataan kembali
(restatements), dan ketidakefisienan prosedur internal kontrol
berdasarkan Sarbanes Oxley Act (internal control procedure deficiencies
reported under the Sarbanes Oxley Act).
Kualitas laba dalam penelitian ini dilihat dari respon investor terhadap
laba. Koefisien respon laba adalah ukuran besaran abnormal return suatu
sekuritas sebagai respon terhadap komponen laba kejutan (unexpected
earnings) yang dilaporkan oleh perusahaan yang mengeluarkan sekuritas
tersebut (Romasari, 2013). Earnings response coefficient (ERC) dapat diukur
melalui beberapa tahap perhitungan. Tahap pertama menghitung cumulative
abnormal return (CAR) dan tahap kedua menghitung unexpected earnings
(UE).

Menurut Warianto dan Rusiti (2013), laba yang berkualitas merupakan
laba yang memiliki 3 karakteristik berikut ini :
1. Mampu mencerminkan kinerja operasi perusahaan saat ini dengan akurat,
2. Mampu memberikan indikator yang baik mengenai kinerja perusahaan di
masa depan,
3. Dapat menjadi ukuran yang baik untuk menilai kinerja perusahaan

Menurut Ujiyantho dan Bambang (2007), laporan keuangan merupakan salah satu sumber informasi yang digunakan untuk menilai posisi keuangan dan kinerja perusahaan. Laporan keuangan memberikan gambaran mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan. Laporan keuangan ini juga menjadi alat bagi perusahaan dalam menyampaikan informasi keuangan mengenai pertanggungjawaban pihak manajemen terhadap pengelolaan sumber daya pemilik. Pengguna laporan keuangan menggunakan informasi laba untuk membuat berbagai keputusan penting. Laba sebagai bagian dari laporan keuangan yang tidak menyajikan fakta yang sebenarnya tentang kondisi ekonomis perusahaan sehingga laba yang diharapkan dapat memberikan informasi untuk mendukung pengambilan keputusan menjadi diragukan kualitasnya. Laba yang tidak menunjukkan informasi yang sebenarnya tentang kinerja manajemen dapat menyesatkan pihak pengguna laporan. Jika laba seperti ini digunakan oleh investor untuk membentuk nilai pasar perusahaan, maka laba tidak dapat menjelaskan nilai perusahaan yang sebenarnya (Rachmawati dan Hanung, 2007). Menurut Wulansari (2013), kualitas laba merupakan kualitas informasi laba yang tersedia untuk publik yang mampu menunjukkan sejauh mana laba dapat mempengaruhi pengambilan keputusan dan dapat digunakan investor untuk menilai perusahaan. Laba yang berkualitas adalah laba yang mencerminkan kinerja keuangan perusahaan yang sebenarnya (Irawati, 2012). Menurut Wulansari (2013) untuk menjadi informasi yang berguna, laba sebagai bagian dari laporan keuangan harus berkualitas. Laba yang berkualitas adalah laba yang dapat mencerminkan kelanjutan laba (sustainable earnings) dimasa depan, yang ditentukan oleh komponen akrual dan kas, serta dapat mencerminkan kinerja keuangan perusahaan yang sesungguhnya (Wulansari, 2013).

Ukuran perusahaan berhubungan dengan kualitas laba karena semakin besar perusahaan maka semakin tinggi pula kelangsungan usaha suatu perusahaan dalam meningkatkan kinerja keuangan perusahaan sehingga perusahaan tidak perlu melakukan praktik manipulasi laba (Yoga, 2014). Investor lebih menyukai perusahaan berskala besar, karena perusahaan skala besar dianggap mampu meningkatkan kinerja keuangan perusahaan. Jadi, ukuran perusahaan dinilai memiliki pengaruh terhadap kualitas laba karena perusahaan yang besar dinilai memiliki kinerja keuangan yang baik. Perusahaan dengan kinerja keuangan yang baik tidak perlu memanipulasi laba yang disajikan dalam laporan keuangan (Shanie, 2014). Berkurangnya praktik manipulasi laba akan menjadikan laba yang disajikan dalam laporan keuangan berkualitas. Penelitian yang dilakukan oleh Kadek dan Ida (2014) telah membuktikan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh terhadap kualitas laba. Perusahaan besar memiliki tingkat pengembalian dan informasi yang lebih besar. Perusahaan besar dianggap memiliki dan mengungkapkan informasi kepada investor lebih banyak dibandingkan dengan perusahaan kecil. Berdasarkan teori sinyal, ukuran perusahaan memberikan sinyal positif bagi investor mengenai pengungkapan informasi dalam laporan keuangan. Perusahaan berskala besar cenderung mengungkapkan lebih banyak informasi. Sehingga investor lebih tertarik untuk menginvestasikan dananya. Perusahaan yang besar lebih mampu menghasilkan laba dibandingkan perusahaan kecil sehingga jika ukuran perusahaan besar maka maka perusahaan akan menghasilkan laba yang berkelanjutan. Laba yang berkelanjutan menandakan bahwa laba dari perusahaan berkualitas.

Leverage digunakan untuk menjelaskan kemampuan perusahaan dalam menggunakan aset dan sumber dana untuk memperbesar hasil pengembalian. (Subramanyam dan John 2010: 265) financial leverage merupakan penggunaan utang untuk meningkatkan laba. Leverage adalah rasio yang mengukur seberapa besar perusahaan dibiayai dengan hutang. Untuk menarik minat investor manajemen perusahaan sering mengambil tindakan untuk meningkatkan laba yang disajikan di laporan keuangan. Tindakan manajemen memanipulasi laba seperti ini akan menyebabkan pengguna laporan keuangan mengalami kesalahan dalam pengambilan keputusan. Hal ini menyebabkan kualitas laba yang disajikan perusahaan rendah, karena tidak disajikan sesuai dengan kenyataan yang sesungguhnya. Berdasarkan teori sinyal, rasio hutang akan memberikan sinyal kepada investor mengenai informasi seberapa besar aset perusahaan didanai oleh hutang. Penggunaan hutang pada perusahaan untuk mengukur kualitas laba karena dengan adanya informasi mengenai besarnya hutang yang tinggi menyebabkan kualitas laba menurun. Perusahaan dengan tingkat leverage yang tinggi cenderung melakukan praktik manipulasi laba agar informasi laba yang disajikan menarik minat investor untuk menginvesatsikan dananya. Perusahaan dengan tingkat leverage yang tinggi menyebabkan investor kurang percaya dengan informasi laba yang dipublikasikan oleh perusahaan. Hal ini disebabkan karena investor beranggapan bahwa perusahaan lebih mengutamakan pembayaran hutang kepada debtholders daripada pembayaran dividen. Penelitian tentang pengaruh leverage terhadap kualitas laba dilakukan oleh Yeni (2013), namun hasil penelitian menunjukkan bahwa leverage berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap kualitas laba.

Likuiditas menurut Keown et al (2008) adalah suatu usaha bisnis yang didefinisikan sebagai kemampuan perusahaan untuk memenuhi semua kewajiban jangka pendek yang sudah jatuh tempo. Perusahaan dengan likuiditas yang tinggi memiliki risiko yang relatif kecil sehingga kreditur yakin dalam memberikan pinjaman kepada perusahaan dan investor akan tertarik untuk menginvestasikan dananya kepada perusahaan tersebut. Likuiditas berpengaruh terhadap kualitas laba karena jika suatu perusahaan memiliki kemampuan dalam membayar hutang jangka pendeknya berarti perusahaan memiliki kinerja keuangan yang baik dalam pemenuhan hutang lancar sehingga perusahaan tidak perlu melakukan praktik manipulasi laba untuk menarik minat investor (Yoga & Trisno, 2014). Shanie dkk (2014) likuiditas berhubungan dengan kepercayaan kreditor kepada perusahaan, artinya semakin tinggi likuiditas maka semakin tinggi pula kepercayaan kreditor kepada perusahaan. Idealnya, perbandingan antara aset lancar dan hutang lancar adalah 2:1, artinya dengan ketersediaan aset lancar tersebut perusahaan mampu melunasi hutang lancarnya dan masih memiliki aset lancar untuk keberlanjutan usahanya. Dengan demikian pada saat dipublikasikan perusahaan memberikan sinyal positif kepada investor dan kreditor terkait informasi laba. Likuiditas merupakan salah satu tinjauan terhadap kinerja keuangan perusahaan. Dengan kondisi seperti ini sangat dimanfaatkan oleh manajemen untuk memberikan sinyal atas kondisi perusahaan kepada investor. Berdasarkan teori sinyal, likuiditas menjadi informasi penting bagi investor dan kreditur sebelum mengambil keputusan berdasarkan informasi laba yang disajikan. Karena semakin baik kinerja keuangan perusahaan maka semakin kecil kemungkinan perusahaan melakukan praktik manajemen laba. Berkurangnya praktik manajemen laba akan menghasilkan laba yang lebih berkualitas. Penelitian yang dilakukan oleh Shanie dkk (2014) membuktikan bahwa likuiditas berpengaruh terhadap kualitas laba..

Komite audit adalah suatu komite yang dibentuk oleh dewan direksi dan beranggotakan minimal tiga orang. Jumlah anggota komite audit minimal tiga orang ini dimaksudkan agar dalam pengawasan proses pelaporan keuangan peran komite audit bisa berjalan efektif. Keberadaan komite audit diharapkan dapat meminimalisir kesalahan pelaporan keuangan. Komite audit mempunyai kemampuan untuk mengaitkan berbagai pihak yang ikut serta dalam proses pelaporan keuangan. Dengan demikian akan semakin kecil kesalahan pelaporan. Hal ini merupakan sinyal yang menandakan bahwa kualitas laba perusahaan baik. Siallagan dan Machfoedz (2006) mendapat hasil penelitian bahwa komite audit memiliki pengaruh terhadap kualitas laba. Dengan adanya komite audit diharapkan dapat mengurangi kesalahan dalam penyajian laporan keuangan, sehingga laba perusahaan berkualitas. Berdasarkan teori sinyal, efektifitas kinerja komite audit meningkat ketika ukuran komite audit juga meningkat. Dengan jumlah anggota komite audit yang lebih banyak, ketika perusahaan menghadapi masalah maka komite audit akan dengan mudah menanganinya. Dengan demikian, perusahaan akan memberikan sinyal bahwa kinerja komite audit akan meningkatkan kualitas laba yang dilaporkan. Informasi laba yang berkualitas merupakan sinyal yang digunakan investor untuk menilai perusahaan sebelum mengambil keputusan investasi. Kinerja komite audit akan mempengaruhi penilaian investor terhadap kualitas laba perusahaan. Agung (2007) keberadaan komite audit adalah sinyal kualitas laba yang lebih baik.

Banyak peneliti memandang konservatisme akuntansi sebagai tanda dari kualitas laba yang lebih baik. Konservatisme akuntansi mengurangi kemungkinan laba dinyatakan terlalu tinggi yang menyebabkan laba dilaporkan tidak sesuai dengan kenyataan. Laba yang dilaporkan tidak berdasarkan kenyataan dapat menyesatkan investor dalam mengambil keputusan. Prinsip konservatisme pada dasarnya lebih berpihak kepada investor karena prinsip konservatisme melindungi investor dari kesalahan pengambilan keputusan. Konservatisme merupakan penentu kualitas laba (Subramanyam dan John, 2010: 92). Konservatisme akuntansi dapat melindungi investor dari kekeliruan menilai informasi laba yang tinggi namun tidak disajikan sesuai dengan keadaan yang sebenarnya (Putu dan Dewa 2014). Teori sinyal menjelaskan tentang pemberian sinyal yang dilakukan oleh manajer. Berdasarkan teori sinyal, konservatisme akuntansi memberikan sinyal positif kepada investor mengenai informasi laba yang berkualitas. Hal ini menunjukkan bahwa perusahaan yang menerapkan konservatisme akuntansi mendapatkan respon positif dari investor berdasarkan informasi laba yang disajikan. Manajer memberitahukan informasi di dalam laporan keuangan bahwa mereka memakai kebijakan konservatisme sehingga laba yang dihasilkan lebih berkualitas karena prinsip tersebut mencegah perusahaan dalam membesarkan laba (Elen, 2013). Putu dan Dewa (2014) terdapat pengaruh positif konservatisme akuntansi pada kualitas laba. Prinsip-prinsip konservatisme yang berpihak pada investor cenderung bersifat melindungi investor dari kesalahan berinvestasi akibat kesalahan dalam menganalisis laba perusahaan. Konservatisme akuntansi dapat melindungi investor dalam menilai informasi laba yang tinggi namun tidak disajikan sesuai dengan kenyataan. Penelitian yang dilakukan oleh Putu dan Dewa (2014) membuktikan bahwa konservatisme akuntansi berpengaruh positif terhadap kualitas laba.

Ukuran perusahaan menunjukkan seberapa besar aset yang dimiliki oleh perusahaan. Perusahaan berskala besar memiliki sumberdaya untuk menghasilkan informasi yang lebih banyak. Pada umumnya perusahaan berskala besar memiliki kinerja keuangan yang lebih baik dibandingkan dengan perusahaan kecil. Hal ini karena perusahaan besar lebih mengungkapkan banyak informasi keuangan untuk memberikan informasi kepada para pengguna laporan keuangan. Semakin besar ukuran perusahaan maka semakin tinggi pula kepercayaan investor terhadap perusahaan tersebut. Perusahaan berkapasitas besar lebih banyak mengungkapkan informasi dibandingkan dengan perusahaan berskala kecil. Semakin besar ukuran perusahaan maka semakin besar pula modal yang ditanam pada perusahaan tersebut sehingga perusahaan akan lebih mudah dalam memasuki pasar modal. Perusahaan yang besar dianggap mempunyai risiko yang lebih kecil dibandingkan dengan perusahaan yang kecil (Jogiyanto, 2003). Semakin besar ukuran perusahaan maka semakin tinggi pula kelangsungan usaha perusahaan tersebut sehingga kinerja perusahaan baik. Kinerja perusahaan yang baik akan berdampak pada kualitas laba yang dihasilkan oleh perusahaan. Ukuran perusahaan dapat dihitung dengan menggunakan Ln total asset. Total aset yang digunakan sebagai indikator untuk menghitung ukuran perusahaan karena nilai yang relatif lebih stabil dibandingkan dengan nilai total penjualan dan kapitalisasi pasar. Nilai kapitalisasi cenderung lebih fluktuatif karena dalam perhitungan terdapat komponen harga saham yang beredar. Ukuran perusahaan dapat dinyatakan dalam total aktiva, penjualan dan kapitalisasi pasar. Ketiga hal tersebut dinyatakan dapat mewakili ukuran perusahaan karena semakin besar total aktiva maka semakin banyak modal yang ditanam, semakin besar penjualan maka semakin besar perputaran uang perusahaan, sedangkan semakin besar kapitalisasi pasar maka semakin besar pula perusahaan tersebut dikenal oleh masyarakat sehingga ukuran perusahaan juga akan semakin besar. Dalam penelitian ini ukuran perusahaan diukur dengan menggunakan Ln to total aset. Total aset digunakan sebagai indikator untuk menghitung ukuran perusahaan karena memiliki nilai yang relatif lebih stabil dibandingkan dengan total penjualan dan kapitalisasi pasar

Leverage berguna untuk memberikan informasi kepada investor tentang bagaimana perusahaan mendanai aktivanya. Leverage digunakan untuk menjelaskan kemampuan perusahaan dalam menggunakan aset dan sumber dana untuk meningkatkan hasil pengembalian pada pemiliknya (Yeni, 2013). Leverage menunjukkan tingkat ketergantungan perusahaan terhadap hutang dalam membiayai kegiatan operasional perusahaan. Selain itu, leverage juga mencerminkan tingkat risiko keuangan dan laba yang akan diperoleh perusahaan. Konsep leverage penting untuk menunjukkan kepada para pengguna laporan keuangan dalam melihat keseimbangan antara risiko dan tingkat keuntungan yang diperoleh. Dermawan (2007: 147) leverage adalah penggunaan aktiva dan sumber dana oleh perusahaan yang memiliki biaya tetap (beban tetap) berarti sumber dana yang berasal dari pinjaman karena memiliki bunga sebagai beban tetap dengan maksud agar meningkatkan keuntungan pemegang saham. Perusahaan dengan tingkat leverage yang tinggi menunjukkan bahwa pembiayaan aset perusahaan berasal dari hutang. Perusahaan dengan tingkat leverage yang rendah menujukkan bahwa tingkat pembiayaan asset perusahaan berasal dari modal sendiri. Perusahaan dengan tingkat leverage yang besar cenderung melakukan praktik manajemen laba yang menyajikan laba tidak berdasarkan kenyataan. Hal ini mengakibatkan informasi laba yang disajikan kurang berkualitas. Leverage keuangan berdampak pada laba per lembar saham untuk merespon perubahan EBIT. Financial leverage adalah penggunaan sumber dana yang memiliki beban tetap dengan harapan akan memperoleh tambahan keuntungan yang lebih besar daripada beban tetapnya sehingga akan meningkatkan keuntungan yang tersedia bagi pemegang saham (Dermawan, 2007: 154). Leverage keuangan berdampak pada laba per lembar saham untuk merespon perubahan laba perusahaan. Perusahaan dengan rasio hutang yang tinggi akan menghadapi risiko rugi yang tinggi pula, tetapi peluang untuk tingkat pengembalian yang diharapkan jauh lebih tinggi daripada perusahaan dengan rasio hutang yang rendah. Leverage keuangan (financial leverage) merupakan penggunaan utang untuk meningkatkan laba (Subramanyam dan John, 2010: 265). Penggunaan hutang akan memberikan perlindungan pajak sebagai akibatnya penggunaan hutang yang lebih besar akan mengurangi pajak dan menyebabkan makin banyak laba operasi perusahaan yang diterima investor. Tingkat debt ratio yang kecil juga tidak baik, karena akan menyebabkan tingkat pengembalian yang semakin kecil pula. Leverage merupakan rasio yang dapat digunakan untuk menyediakan informasi mengenai jumlah modal yang berasal dari pinjaman yang digunakan untuk mengelola perusahaan. Rasio ini merupakan informasi yang dibutuhkan oleh kreditur atau pemberi pinjaman karena dengan mengetahui rasio leverage maka kreditur dapat mengetahui seberapa tinggi risiko hutang yang akan diberikan kepada perusahaan. Semakin kecil rasio leverage, maka semakin kurang kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban yang jatuh tempo. Hal ini akan mengakibatkan manajemen perusahaan melakukan praktik manajemen laba sehingga kualitas laba yang dihasilkan rendah.

Analisis rasio likuiditas menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangan jangka pendek tepat pada waktunya. Likuiditas perusahaan ditunjukkan oleh besar kecilnya aktiva lancar. Aktiva lancar yaitu aktiva yang mudah untuk diubah menjadi kas yang meliputi kas, surat berharga, piutang, persediaan. Subramanyam dan John (2010: 241) Likuiditas (liquidity) mengacu pada kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya. Ketidakmampuan perusahaan memenuhi kewajiban jangka pendek atau kewajiban lancarnya dapat membahayakan aset pribadi yang dimiliki oleh perusahaan. Likuiditas sangat penting dalam analisis suatu perusahaan termasuk untuk menilai kualitas laba yang dihasilkan oleh perusahaan. Jadi likuiditas adalah kemampuan perusahaan untuk melunasi hutang menggunakan aktiva lancar yang dimiliki perusahaan. Apabila perusahaan mampu memenuhi kewajiban jangka pendek maka perusahan tersebut likuid. Kurangnya likuiditas menghalangi perusahaan untuk mendapatkan keuntungan. Likuiditas merupakan indikator yang baik apakah perusahaan memiliki masalah dalam arus kas atau tidak (Yeni, 2013). Aset yang likuid adalah aset yang dapat dikonversi menjadi kas dengan cepat tanpa harus mengurangi harga aset tersebut. Likuiditas secara umum diukur menggunakan rasio lancar. Semakin tinggi jumlah aktiva lancar maka semakin besar pula keyakinan bahwa kewajiban lancar dapat dibayar. Rasio lancar merupakan ukuran tingkat keamanan terhadap ketidakpastian terhadap arus kas. Likuiditas mencerminkan kemampuan perusahaan memenuhi kewajiban jangka pendeknya yang artinya perusahaan memiliki kinerja keuangan yang baik dalam memenuhi hutang lancarnya sehingga perusahaan tidak perlu melakukan praktik manipulasi laba. Berkurangnya praktik manipulasi laba ini dapat meningkatkan kualitas laba yang dihasilkan oleh suatu perusahaan. Rasio lancar dihitung dengan membagi aktiva lancar dengan hutang lancar. Rasio lancar menunjukkan besarnya kas yang dimiliki perusahaan ditambah aset-aset yang bisa berubah menjadi kas dalam waktu satu tahun terhadap besarnya utang yang jatuh tempo dalam jangka waktu dekat (tidak lebih dari satu tahun). Rasio lancar banyak dipilih untuk mengukur likuiditas karena data yang dihitung dan mudah diperoleh. Selain itu rasio lancar mempunyai kemampuan untuk memprediksi kinerja masa depan secara lebih baik. Semakin tinggi current ratio berarti semakin besar kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangan jangka pendeknya

Komite audit merupakan suatu komite yang bekerja secara profesional dan independen dan dibentuk oleh dewan komisaris. Tugas komite audit adalah membantu dan memperkuat fungsi dewan komisaris dalam menjalankan fungsi pengawasan proses pelaporan keuangan. Arief (2008: 33) perihal komite audit disebutkan bahwa: 1. Komite audit sekurang-kurangnya terdiri atas tiga orang termasuk ketua komite audit. 2. Anggota komite audit yang berasal dari komisaris independen maksimum hanya satu orang dan menjabat sebagai komite audit. 3. Anggota komite audit lainnya berasal dari pihak eksternal yang independen. Pihak eskternal adalah pihak di luar perusahaan tercatat yang bukan merupakan komisaris, direksi maupun karyawan dari perusahaan. Peran komite audit sangat dibutuhkan karena keberadaan komite audit diharapkan dapat meningkatkan kualitas laba melalui pengawasan terhadap proses pelaporan keuangan (Fendy dan Rovila, 2011). Keberadaan komite audit ini diharapkan dapat mengurangi kesalahan dalam penyusunan laporan keuangan. Kinerja komite audit akan mempengaruhi penilaian investor terhadap kualitas laba suatu perusahaan. Tujuan utama komite audit adalah untuk meningkatkan kualitas informasi akuntansi suatu perusahaan. Oleh karena itu perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia wajib membentuk komite audit agar laporan keuangan yang disajikan berkualitas. Komite audit bertugas untuk melakukan pengawasan independen atas proses pelaporan keuangan perusahaan. Dalam hal pelaporan keuangan, peranan dan tanggung jawab komite audit adalah memonitor dan mengawasi audit laporan keuangan dan memastikan agar standar dan kebijakan keuangan yang berlaku terpenuhi. Fungsi komite audit dalam perusahaan adalah sebagai badan pengawasan terhadap manajemen agar para pemegang saham atau investor terhindar dari tindakan manajemen yang dapat merugikan pengguna laporan keuangan. Dengan adanya komite audit diharapkan dapat mencegah perilaku menyimpang oleh manajemen. Apabila penyimpangan yang dilakukan oleh manajemen dapat diminimalisir maka perusahaan memiliki kualitas laba yang baik. Untuk mengukur komite audit dilihat dari jumlah anggota komite audit di dalam perusahaan

Perusahaan kadang kala mengalami situasi yang tidak pasti. Konservatisme adalah prinsip dalam pelaporan keuangan yang dimaksudkan untuk mengakui dan mengukur aktiva dan laba dengan penuh kehatia-hatian yang disebabkan oleh aktivitas ekonomi dan bisnis yang penuh dengan ketidakpastian. Konservatisme merupakan prinsip yang erat hubungannya dengan laporan keuangan dan informasi laba yang terkandung di dalamnya. Dalam prinsip konservatisme akuntansi suatu perusahaan menerapkan prinsip kehati-hatian terhadap suatu keadaan yang tidak pasti untuk menghindari optimisme yang berlebihan dari pihak manajemen. Konservatisme akuntansi adalah tindakan tidak mengakui laba sebelum benar-benar terjadi dan harus mengakui kerugian yang sangat mungkin terjadi. Konservatisme merupakan pandangan pesimis yang berarti memperlambat pengakuan laba. Laba yang disajikan secara konservatif mencerminkan laba yang diperoleh sesungguhnya. Artinya laba yang disajikan tidak dibesar-besarkan sehingga hasil pengakuan dan pengukuran laba yang didasar kehati-hatian tersebut menyebabkan laba yang dihasilkan berkualitas. Inti dari konservatisme akuntansi adalah menunda pengakuan laba yang belum terealisasi tetapi mengakui kerugian yang telah menjadi ekspektasi. Konservatisme merupakan salah satu kriteria konseptual prinsip akuntansi. Konservatisme adalah sikap atau aliran dalam menghadapi ketidakpastian untuk mengambil tindakan atau keputusan atas dasar munculan yang terjelek dari ketidakpastian tersebut (Suwardjono, 2013: 245). Manajemen perusahaan memiliki kebebasan dalam memilih prinsip akuntansi yang berlaku apakah kebebasan yang bersifat agresif atau konservatif. Prinsip konservatisme telah lama diterapkan dalam komponen laporan keuangan. Konservatisme akuntansi adalah kehati-hatian dalam mengakui dan mengukur aktiva dan laba serta segera mengakui kerugian yang mungkin terjadi. Konservatisme terkait dengan melaporkan pandangan yang paling tidak optimis saat menghadapi ketidakpastian pengukuran. Konservatisme yang menyajikan aset dan laba terlalu rendah akan mengurangi tingkat keandalan dan relevansi informasi akuntansi. Konservatisme akuntansi menyatakan bahwa apabila ada beberapa alternatif akuntansi maka alternatif yang seharusnya dipilih adalah alternatif yang paling kecil kemungkinannya untuk melaporkan aset atau pendapatan lebih besar dari yang seharusnya (overstate) (Mamduh dan Abdul, 2014: 41). Konservatisme timbul karena adanya kecenderungan oleh pihak manajemen untuk menaikkan nilai aset dan pendapatan suatu perusahaan. Konservatisme saat ini lebih dikaitkan dengan kehatihatian. Konservatisme merupakan reaksi yang berhati-hati atas ketidakpastian yang ada, sedemikian rupa agar ketidakpastian tersebut dan risiko yang berkaitan dengan situasi bisnis bisa dipertimbangkan dengan cukup memadai. Pelaporan yang didasari kehati-hatian akan memberi manfaat yang terbaik untuk semua pengguna laporan keuangan. Prinsip konservatisme pada dasarnya adalah mengakui kerugian secepatnya, tetapi mengakui keuntungan ketika hal itu benar-benar terjadi. Konservatisme akuntansi mengurangi kemungkinan laba dinyatakan terlalu tinggi. Konservatisme akuntansi mempengaruhi kualitas laba menjadi lebih baik. Implikasi penerapan prinsip konservatisme akuntansi ini adalah mengakui biaya atau rugi yang kemungkinan terjadi, tetapi kemungkinan perusahaan memperoleh pendapatan atau laba diakui ketika perusahaan tersebut benar-benar mengalami hal tersebut.

Sebelum investor menanamkan modalnya di suatu perusahaan, seorang investor akan melihat dan mempelajari laporan keuangan yang telah disusun dan dipublikasikan oleh perusahaan. Hal pertama yang dilihat adalah laba pada satu periode tertentu. Laba yang disajikan di dalam laporan keuangan merupakan hal pertama yang dilihat oleh seorang investor. Bagi investor laba merupakan salah satu indikator yang dapat digunakan untuk menilai kinerja operasional perusahaan. Pelaporan laba perusahaan bertujuan untuk memberikan informasi yang berguna bagi pihak-pihak yang berkepentingan. Laba akuntansi yang berkualitas adalah laba yang dapat mencerminkan kinerja keuangan perusahaan yang sesungguhnya. Kualitas laba merupakan informasi penting yang tersedia bagi pengguna laporan keuangan dan dapat digunakan untuk menilai suatu perusahaan. Pihak yang berkepentingan dengan kualitas laba adalah investor untuk kepentingan keputusan investasinya dan kreditur untuk kepentingan contracting. Kualitas laba adalah salah satu informasi penting yang digunakan oleh investor untuk menilai perusahaan dan pengambilan keputusan investasi. Kualitas laba merupakan informasi yang dapat mempengaruhi investor dalam pengambilan keputusan investasi. Rendahnya kualitas laba dapat membuat para investor mengalami kesalahan dalam pengambilan keputusan. Chandarin (2003) dalam Fendi dan Rovila (2011) laba akuntansi yang berkualitas adalah laba akuntansi yang mempunyai sedikit atau tidak mengandung gangguan persepsian di dalamnya dan dapat mencerminkan kinerja keuangan perusahaan yang sesungguhnya. Laba yang berkualitas adalah laba yang dapat mencerminkan kelanjutan laba (sustainable earning) dimasa depan, yang ditentukan oleh komponen akrual dan kas serta dapat mencerminkan kinerja keuangan perusahaan yang sesungguhnya (Yeni, 2013). Dalam penelitian ini proksi yang digunakan untuk mengukur kualitas laba adalah rasio quality of income yang digunakan pula dalam penelitian oleh Fendy dan Rovila (2011). Karena kualitas laba yang didasarkan pada ukuran rasio kas operasi dengan laba mengindikasikan bahwa laba tersebut semakin berkualitas. Kualitas laba adalah penilaian sejauh mana laba sebuah perusahaan dapat diperoleh berulang-ulang. Kualitas pelaporan yang tinggi menunjukkan tingginya kualitas informasi keuangan (Surifah, 2010). Kualitas laba merupakan indikator penting dari kualitas informasi keuangan yang menjadi pusat perhatian oleh para pemegang saham untuk dasar pengambilan keputusan. Jika laba perusahaan yang disajikan secara perataan laba maka kualitas laba yang dihasilkan rendah. Hal ini karena laba yang disajikan tidak mencerminkan kinerja keuangan yang sesungguhnya. Fendy dan Rovila (2011) salah satu ciri yang menentukan kualitas laba adalah hubungan antara laba akuntansi dengan arus kas operasi maka semakin tinggi pula hubungan antara laba akuntansi dengan arus kas maka semakin tinggi pula kualitas laba. Hal ini disebabkan karena semakin banyak transaksi pendapatan dan biaya yang merupakan transaksi kas bukan akrual, sehingga pengakuan pendapatan dan biaya semakin obyektif dalam laporan laba rugi komprehensif. Kualitas laba ditunjukkan oleh kedekatan laba dengan arus kas operasi. Laba yang semakin dekat dengan arus kas operasi menunjukkan laba semakin berkualitas. Dengan menggunakan ukuran rasio kas operasi dengan laba, kualitas laba ditunjukkan oleh kedekatan laba dengan aliran kas operasi yang menandakan bahwa laba semakin berkualitas. Penentu kualitas laba mencakup lingkungan usaha perusahaan dan prinsip akuntansi yang dipilih dan diaplikasi oleh perusahaan (Subramanyam dan John, 2010: 144). Laba yang disajikan dalam laporan keuangan digunakan oleh manajemen untuk menarik minat investor dan kreditur. Hal ini menyebabkan manajemen seringkali merekayasa laba dalam laporan keuangan. Tindakan manajemen memanipulasi laba yang dilaporkan di dalam laporan keuangan mengakibatkan kualitas laba yang dihasilkan rendah karena tindakan tersebut akan menyesatkan investor dalam pengambilan keputusan. Pada penelitian ini kualitas laba diukur menggunakan rasio quality of income yang digunakan pula dalam penelitian yang dilakukan oleh Fendy dan Rovila pada tahun 2011.

Sinyal (signal) adalah suatu tindakan yang diambil oleh manajemen suatu perusahaan memberikan petunjuk kepada investor tentang bagaimana manajemen menilai prospek perusahaan tersebut (Brigham & Houston, 2011: 186). Signaling Theory mengemukakan tentang bagaimana seharusnya sebuah perusahaan memberikan signal kepada pengguna laporan keuangan. Manajemen menyajikan informasi keuangan yang dikhususkan pada laporan laba rugi dengan tujuan dapat memberikan sinyal kemakmuran pada para pemegang saham. Keputusan investor dipengaruhi oleh kualitas informasi yang diungkapkan perusahaan dalam laporan keuangan. Dengan adanya sinyal mengenai informasi kondisi perusahaan akan memberikan respon pada reaksi pasar yang beragam. Teori sinyal dapat membantu pihak manajemen (agent), pemilik (principal), dan pihak eksternal perusahaan untuk mengurangi asimetri informasi dengan menghasilkan laba sebagai informasi laporan keuangan. Teori sinyal mengemukakan tentang bagaimana seharusnya perusahaan memberikan sinyal pada pengguna laporan keuangan. Keputusan investor dipengaruhi oleh kualitas informasi yang diungkapkan perusahaan dalam laporan keuangan. Hal ini memberikan motivasi bagi perusahaan untuk mengungkapkan informasi melalui laporan keuangan. Dengan demikian signaling theory menekankan bahwa perusahaan cenderung menyajikan informasi yang lebih lengkap untuk menarik investor agar menginvestasikan dana ke perusahaan tersebut. Teori sinyal menunjukkan pentingnya suatu informasi yang dikeluarkan perusahaan untuk keputusan investasi oleh para investor. Informasi yang diungkapkan dalam laporan keuangan menjadi bahan pertimbangan bagi investor sebelum mengambil keputusan investasi. Teori sinyal menjadi landasan teori dalam penelitian ini karena menggambarkan pentingnya informasi bagi pengguna laporan keuangan. Keputusan investasi dipengaruhi oleh kualitas informasi yang diungkapkan dalam laporan keuangan. Informasi yang berkualitas akan mengurangi asimetri informasi yang disebabkan oleh manajemen mengetahui informasi lebih banyak dibandingkan investor.

Leverage merupakan pengukuran untuk menilai seberapa perusaahan menggunakan aktiva yang dimiliki dari hutang perusahaan. Perusahaan yang memiliki kemampuan untuk mengelola asset yang dimiliki dari hutang, maka dari kemampuan mengelola asset tersebut, perusahaan dapat memperoleh laba dan menunjukkan kinerja dari perusahaan. Leverage dapat mempengaruhi kinerja perusahaan (Mahmud dkk, 2009:7). Hutang perusahaan yang besar mencerminkan laba yang berkualitas karena perusahaan dengan utang yang banyak dimaksudkan untuk mendanai kegiatan operasi perusahaan sehingga mampu menghasilkan laba yang optimal dan sebenarnya bukan laba yang dimanipulasi dengan manajemen laba. Leverage berpengaruh positif signifikan terhadap kualitas laba (Jang dkk, 2007:7). Akan tetapi terdapat pihak eksternal yang lebih menyukai nilai leverage yang kecil dikarenakan pihak eksternal berpikir perusahaan akan mengalami kesulitan keuangan dengan tingkat hutang yang besar. Kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dari pengelolaan hutang untuk pembiayaan asset dapat menunjukkan kinerja perusahaan kepada investor yang ingin menginvestasikan dananya. Di sisi lain bila dilihat dari pihak internal lebih menyukai tingkat hutang yang besar karena dari hutang yang tinggi dapat menurunkan pajak perusahaan, sehingga earings after tax (EAT) menunjukkan nilai yang tinggi dan investor lebih tertarik tanpa memperhatikan tingkat hutang, dari investasi tersebut akan menaikkan kinerja perusahaan. Rumus leverage yaitu nilai dari total utang dibagi dengan total aktiva dari suatu perusahaan pada periode tertentu (Dhaliwal et al, 1991 dalam Jang dkk, 2007:3). Pertumbuhan penjualan (growth) sebagai ukuran untuk mengukur seberapa perusahaan mengalami pertumbuhan dalam penjualannya, dilihat dari penjualan tahun pengukuran dan penjualan tahun sebelumnya. Jika perusahaan dapat meningkatkan penjualan dan mengalami pertumbuhan yang baik, maka mengindikasikan bahwa perusahaan memiliki kinerja yang baik pula. Pihak internal dan pihak eksternal juga lebih menyukai pertumbuhan penjualan perusahaan. Pertumbuhan memiliki hubungan yang positif dengan kinerja karena kinerja perusahaan yang tinngi karena pertumbuhan perusahaan yang cepat (Mahmud dkk, 2009:8). Pertumbuhan penjualan (sales growth) merupakan perubahan pendapatan penjualan yang diukur berdasarkan perbandingan antara net sales periode sekarang (net sales t) minus periode sebelumnya (net sales t-1) terhadap net sales periode sebelumnya (net sales t-1) (Astiwi, 2009:67).

Informasi laba merupakan informasi yang sering digunakan oleh pengguna laporan keuangan. Unsur yang sering sering digunakan oleh investor untuk mengukur kinerja perusahaan adalah laba, laba digunakan investor untuk pengambilan keputusan investasi dan memprediksi pengembalian investasinya di masa mendatang. Informasi laba yang dilaporkan perusahaan memiliki kemampuan untuk memprediksi laba di masa mendatang, akan lebih diperhatikan investor dan dapat digunakan investor dalam pengambilan keputusan investasi (Margaretta, 2006:4). Laba yang digunakan untuk mengambil keputusan seharusnya memiliki kualitas laba dari laba yang dilaporkan saat ini agar berguna bagi hasil keputusan di masa mendatang. Laba yang berkualitas tinggi apabila laba tersebut dapat digunakan untuk membuat keputusan oleh pengguna laporan keuangan dalam memprediksi harga dan return saham di masa mendatang (Bernard dan Stober, 1998 dalam Siallagan dan Machfoedz, 2006:7). Jika laba yang dilaporkan berkualitas dan tidak ada unsur manajemen laba, maka investor akan menanamkan modalnya ke perusahaan karena investor lebih percaya untuk berinvestasi pada perusahaan yang tidak ada unsur manajemen laba. Perusahaan yang tidak menerapkan praktik manajemen laba, akan memudahkan investor dalam memprediksi laba atau return dari modal yang ditanamkan karena informasi laba yang dijadikan dasar keputusan investasi merupakan informasi laba yang berkualitas. Informasi laba yang berkualitas akan mempengaruhi kinerja perusahaan karena lebih banyak investor yang menyukai laba yang dilaporkan memiliki kualitas laba dalam keputusan investasinya. Investor lebih tertarik dengan laba yang berkualitas yang bisa memprediksi return dari investasi yang dilakukan, sehingga respon terhadap laba yang berkualitas akan meningkatkan kinerja perusahaan pada masa mendatang karena banyak investor yang memperhatikan dan percaya terhadap kualitas laba yang dilaporkan perusahaan maka lebih banyak investor yang akan berinvestasi pada perusahaan tersebut. Hal tersebut dapat membantu perusahaan mendapatkan tambahan modal sehingga perusahaan dapat meningkatkan kinerja operasionalnya, dari kinerja internal yang meningkat maka kinerja perusahaan dilihat dari sisi pihak eksternal juga akan baik. Nilai kualitas laba perusahaan yang rendah mengakibatkan menurunnya kinerja perusahaan (Huang dkk, 2009 dalam Mahmud dkk, 2009:6). Kualitas laba dan kinerja perusahaan memiliki hubungan yang positif di masa yang akan datang (Chan et al, 2006 dalam Mahmud dkk, 2009:6)

Kinerja perusahaan adalah sesuatu yang dihasilkan oleh suatu perusahaan
dari hasil kerja dalam periode tertentu dengan mengacu pada tujuan yang sudah
ditetapkan. Untuk mengetahui kinerja yang telah dicapai maka perlu dilakukan
penilaian kinerja.
Kinerja perusahaan pada umumnya dilihat dari laporan keuangan
perusahaan. Laporan keuangan sering dijadikan dasar untuk penilaian kinerja
perusahaan, salah satu jenis laporan keuangan yang mengukur keberhasilan operasi
perusahaan untuk suatu periode tertentu adalah laporan laba rugi.
Informasi mengenai kinerja perusahaan dibutuhkan oleh users untuk
melakukan evaluasi terhadap kemampuan perusahaan dalam mengelola dana dari
investor. Dalam penelitian ini pengukuran kinerja dibedakan menjadi dua
pengukuran, yaitu pengukuran kinerja operasional perusahaan dan pengukuran
kinerja pasar. Pengukuran kinerja internal perusahaan menggunakan ROA sedangkan
pengukuran kinerja eksternal perusahaan menggunakan Tobin’s Q (Nia, 2011:7).
Ukuran untuk menilai kinerja pasar menggunakan Tobin’s Q dan untuk menilai
kinerja operasional perusahaan menggunakan ROA (Klapper dan Love, 2002 dalam
Bambang dan Elen, 2010:2).
1. Pengukuran kinerja pasar :
Pengukuran kinerja pasar dalam penelitian ini menggunakan Tobins Q karena
untuk melihat kinerja perusahaan pada pasar sahamnya sehingga investor bisa
melihat kinerja perusahaan dan melihat pertumbuhan investasi. Investor dapat
melihat peluang investasi dengan nilai Tobins Q dari perusahaan (Lang et al,
1989 dalam Bambang dan Elen, 2010:2). Saham perusahaan dikatakan
mengalami pertumbuhan apabila perusahaan memiliki nilai Tobins Q yang
tinggi (Conqvist dan Nilsson, 2003 dalam Mahmud dkk, 2009:10). Penelitian
ini menggunakan Tobins Q untuk mengetahui kemampuan perusahaan
Pengukuran Tobins Q dari MVE diperoleh dari harga saham penutupan (closing
price) dikalikan jumlah saham yang diperdagangkan (traded shares) kemudian
hasil MVE ditambah DEBT, dibagi dengan total aktiva.
2. Pengukuran kinerja operasional perusahaan :
ROA digunakan untuk mengukur kinerja perusahaan dari laba bersih dibagi
total asset. ROA menunjukkan bahwa perusahaan memiliki kemampuan
mengelola asset yang dimiliki untuk memperoleh laba bersih. Asset yang
dimiliki perusahaan dikelola dengan baik untuk menghasilkan laba bersih bagi
perusahaan dan dari laba tersebut perusahaan dapat mengembalikan investasi
dari aset tersebut, dengan begitu perusahaan menunjukkan kinerja
operasionalnya dan memiliki kemampuan untuk pengembalian kepada
pemegang saham. Perusahaan yang dapat menghasilkan laba dari aset yang
dimilikinya diukur dengan rasio keuangan yaitu return on assets (ROA) untuk
melihat efektivitas perusahaan (Astiwi, 2009:38). Kemampuan perusahaan
dalam menghasilkan keuntungan dari aset yang dimilikinya dapat diukur
menggunakan ROA (Mamduh dan Abdul, 2007:84).

Laba merupakan informasi yang dibutuhkan oleh pengguna laporan keuangan baik internal maupun eksternal perusahaan untuk melihat kinerja perusahaan. Laba dapat menjadi indikator untuk mengukur kinerja operasional perusahaan dan juga dapat mengukur keberhasilan atau kegagalan bisnis dalam mencapai tujuan yang sudah ditetapkan perusahaan. Informasi laba berguna bagi pengambilan keputusan di masa mendatang seperti untuk keputusan investasi maupun keputusan pemberian pinjaman. Pengguna laporan keuangan seperti kreditor dan investor menilai kinerja perusahaan untuk memprediksi ernings power di masa mendatang dengan dasar melihat laba yang dilaporkan (Siallagan dan Machfoedz, 2006:2). Pengguna laporan keuangan membutuhkan kualitas laba atau kualitas pelaporan keuangan perusahaan untuk membuat kontrak dan keputusan berinvestasi (Bandi, 2007:9). Laba yang berkualitas adalah laba yang sesungguhnya tanpa adanya manajemen laba di dalam informasi laba, laba seperti itu yang dapat dijadikan dasar untuk membuat keputusan kedepannya. Adanya praktik manajemen laba yang dilakukan pihak manajemen akan mengakibatkan kualitas laba dari pelaporan keuangan menjadi rendah (Siallagan dan Machfoedz, 2006:7). Laba merupakan bagian dari laporan keuangan perusahaan, apabila laba tidak dapat menunjukkan keadaan yang sebenarnya dan menyebabkan salah pengertian tentang laba maka akan mempengaruhi kualitas (Widanarni dan Aida, 2006:3). Kualitas laba yang rendah mengakibatkan daya prediksi laba juga rendah. Kualitas laba menggunakan beberapa cara pengukuran, seperti dengan prediktabilitas. Kualitas laba dapat dibedakan menjadi dua kelompok yaitu kualitas laba berdasarkan akuntansi seperti kualitas akrual, persistensi, prediktabilitas dan smoothness, kemudian kualitas laba berdasarkan pasar seperti relevansi, konservatisma dan timeliness (Francis et al, 2004 dalam Francisca, 2009:3). Prediktabilitas laba didefinisikan sebagai kemampuan laba untuk memprediksi dirinya sendiri (Lipe, 1990 dalam Margani dan Meinarni, 2009). Prediktabilitas laba dapat mengurangi variabilitas dari perkiraan laba maka prediktabilitas merupakan salah satu bagian dari laba (Ralf dan Alfred, 2011:20). Prediktabilitas laba digunakan untuk mengukur laba bersih dan arus kas dimasa depan. Informasi laba yang berkualitas seharusnya memiliki kemampuan dari informasi laba untuk melakukan prediksi kedepan maupun ketepatan waktu agar laba memiliki kualitas yang relevan. Ukuran prediktabilitas laba yang pada umumnya digunakan yaitu akar dari varian residual dari persamaan persistensi. Prediktabilitas laba akuntansi dapat diukur dengan menggunakan variansi goncangan laba akuntansi (variance of earnings shock) dari laba akuntansi selama periode waktu tertentu (Lipe, 1990 dalam Margaretta, 2006:7). Prediktabilitas diukur dari akar varian error persamaan regresi presistensi. Dimana semakin besar nilai prediktabilitas laba maka semakin kecil kualitas laba, sebaliknya semakin kecil nilai prediktabilitas laba maka laba semakin berkualitas karena nilai prediktabilitas laba diperoleh dari error persamaan regresi, maka semakin kecil nilai error maka nilai prediktabilitas laba semakin baik

Teori agensi terdapat pemisahan antara kepemilikan dan pengelolaan perusaahaan. Teori agensi adalah teori yang menjelaskan tentang keterkaitan antara pemilik perusahaan atau pemegang saham (principal) dan manajemen perusahaan atau yang mengelola perusahaan (agent) (Bandi, 2007:4). Pemisahan kepemilikan dan pengelolaan perusahaan seperti yang dijelaskan teori entitas yaitu perusahaan merupakan suatu entitas yang terpisah, manajemen terpisah dengan pemilik perusahaan. Manajemen mempunyai tugas untuk mengelola perusahaan dan dari tugas tersebut manajemen akan mendapatkan kompensasi. Adanya pemisahan antara kepemilikan dan pengelolaan perusahaan akan menimbulkan konflik kepentingan yang saling bertentangan, pemilik menginginkan mendapat pengembalian yang besar atas investasinya dan manajemen ingin mendapat bonus atas kinerjanya. Apabila pihak agen dan prinsipal sama-sama berusaha untuk mengutamakan kepentingan masing-masing, keinginan dan motivasi yang dimiliki juga berbeda, maka dimungkinkan pihak agen tidak bertindak sesuai keinginan dari prinsipal (Jensen dan Meckling, 1976 dalam Andri dan Hanung, 2007:2). Motivasi keagenan yang berbeda dapat menimbulkan kecurangan dari manajemen perusahaan karena manajemen yang lebih mengetahui tentang keadaan perusahaan dari pada pemilik perusahaan. Agen atau manajemen perusahaan yang mempunyai kepentingan untuk dirinya sendiri akan menyusun laporan laba yang sesuai dengan kepentingan agen dari pada untuk kepentingan prinsipal (Fendi dan Rovila, 2011:2). Kecurangan atau asimetri akuntansi yang dilakukan manajemen akan mengurangi kualitas laba karena laba yang dilaporkan tidak bebas dari praktik manajemen laba. Pemisahaan antara agen dan prinsipal pada teori agensi yang dapat menimbulkan konflik akan mempengaruhi kualitas laba dalam pelaporan laba perusahaan (Fendi dan Rovila, 2011:2). Konflik yang terjadi seperti teori agensi mengakibatkan kualitas laba menjadi rendah (Andri dan Hanung, 2007:2).