Biaya Modal Rata-rata Tertimbang

Biasanya suatu investasi tidak hanya dibelanjai dengan satu sumber dana,
tetapi ,menggunakan kombinasi beberapa sumber dana, mislanya utang, saham
istimewa, dan saham biasa.
Besarnya biaya modal rata-rata tertimbang tidak akan bisa dipertahankan jika
kebutuhan dana perusahaan dalam suatu periode tertentu semakin besar, komponen
biaya modal juga akan mengalami peningkatan sesuai dengan hukum permintaan dan
penawaran.
I made sudana (2013:143) menyatakan indikator yang digunakan untuk
mengukur variabel biaya modal adalah dengan menghitung biaya modal rata-rata
tertimbang (weighted averange cost of capital atau WACC ) dengan rumus :
???? = ?? = ??.?? (1 − ?) + ??.??(?? ???? ??)
Keterangan :
???? = biaya modal rata-rata tertimbang
?? = presentase hutang dari modal
?? =presentase saham preferen dari modal
?? =presentase saham biasa/laba ditahan dari modal
?? =biaya hutang
?? =biaya saham preferen
?? =biaya laba ditahan
?? =biaya saham biasa baru
T =pajak (dalam presentase)
??, ??, ??didasarkan pada sasaran struktur modal perusahaan yang dihitung dengan
nilai pasarnya. Setiap perusahaan harus memiliki suatu struktur modal yang dapat
meminimumkan biaya modal sehingga dapat memaksimumkan harga saham.