Pengaruh Asimetri Informasi Terhadap Biaya Modal (Cost Of Capital)

Asimetri informasi merupakan suatu keadaan dimana manajer memilikiakses
informasi atas prospek perusahaan yang tidak dimiliki oleh pihak luar perusahaan.
Perspektif asimetri informasi guna memaksimumkan nilai perusahaan dengan cara
yang dikehendaki oleh manajer perusahaan.
Menurut Suwardjono (2014:160), harga saham akan berpengaruh terhadap
biaya modal dana yang dapat diperoleh perusahaan dan pada gilirannya biaya modal
tersebut mempengaruhi keputusan manajemen dalam efisiensi pengelolaan sumber
daya fisis, keuangan, dan manusia. Hal ini juga berkaitan dengan asimetri informasi
yang diukur dengan menggunakan harga saham, sehingga informasi yang terkandung
dalam harga saham lebih banyak diketahui oleh pihak manajemen perusahaan
dibandingkan dengan investor.
Menurut Mardiyah (2007) asimetri informasi yang semakin rendah akan dapat
menurunkan biaya modal. Karena tingkat asimetri yang rendah akan meningkatkan
kepercayaan investor terhadap perusahaan dan dapat memperbaiki kemampuan pasar
sehingga pendanaan eksternal melalui pasar modal lebih mudah dan murah.
Menurut Adriani (2013) bahwa asimetri informasi berpengaruh positif
terhadap biaya modal. Asimetri informasi menyebabkan risiko informasi semakin
tinggi, tingginya risiko informasi akan berdampak pada tingginya biaya modal yang
dikeluarkan oleh perusahaan. Asimetri informasi dimana perusahaan lebih
mengetahui prospek perusahaan dimasa yang akan datang dibandingkan investor,
apabila harga saham perusahaan sekarang tinggi yang menandakan bahwa kinerja
perusahaan lebih baik, maka investor memiliki keputusan untuk menanamkan
modalnya pada perusahaan, akan tetapi investor tidak mengetahui lebih pasti prospek
perusahaan tersebut dimasa yang akan datang, apakah lebih baik atau bahkan lebih
buruk. Apabila kinerja perusahaan dimasa yang akan datang lebih buruk yang hanya
diketahui oleh manajemen perusahaan, maka perusahaan akan mengeluarkan biaya
yang lebih besar atas tindakannya. Selain itu, investor juga akan menanggung
kerugian atas investasinya, seperti kemungkinan deviden tidak akan diterimanya
kembali, sehingga biaya modal semakin tinggi.