Pengaruh kepemilikan institusional terhadap struktur modal

Dalam pandangan teori keagenan (agency theory) kepemilikan
institusional berperan sebagai pengawas terhadap pihak manajemen atas
tindakannya yang dapat merugikan pihak pemegang saham dan memaksa
pihak manajemen unutk meningkatkan kinerjanya dan mampu menaikan
nilai perusahaan. Menurut Hasan dan Butt (2009) dengan adanya
kepemilikan institusional dapat mengurangi biaya keagenan yang harus
dikeluarkan perusahaan, karena pemegang saham secara langsung
mengawasi kinerja dari manajemen perusahaan tanpa melibatkan pihak
ketiga. Dengan adanya pengawasan yang kuat tersebut pihak manajemen
dipaksa untuk menurunkan tingkat hutang perusahaan agar tingkat
probabilitas kebangkrutan perusahaan juga menurun.
Dalam penelitian yang dilakukan Crutchley dan Jensen (1996)
dalam Al-Najjar dan Taylor (2009) menemukan adanya pengaruh negatif
variabel kepemilikan institusional terhadap leverage. Pada penelitian AlNajjar dan Taylor (2009) ditemukannya pengaruh negatif dan signifikan
variabel kepemilikan institusional terhadap leverage. Sujoko dan
Soebiantoro (2007) juga menemukan pengaruh negatif kepemilikan
institusional terhadap leverage