Pengaruh Struktur Kepemilikan terhadap Nilai Perusahaan

Nilai perusahaan dapat dipengaruhi oleh struktur kepemilikan. Dimana
struktur kepemilikan tersebut adalah kepemilikan manajerial dan kepemilikan
institusional. Kepemilikan saham oleh manajemen dalam perusahaan dapat
mampu memberikan pengawasan terhadap jalannya aktivitas usaha perusahaan.
Pada kondisi tersebut menunjukkan bahwa manajer memiliki saham perusahaan
dan kepemilikan manajemen pemegang saham. Berdasarkan teori sinyal,
perusahaan yang dapat meningkatkan nilai perusahaan dengan cara mengurangi
asimetri informasi. Salah satu upaya dalam mengurangi asimetri informasi yaitu
dengan adanya kepemilikan saham oleh manajemen dalam suatu perusahaan.
Manajer ataupun pemegang saham berusaha meningkatkan nilai perusahaan,
karena dengan peningkatan nilai perusahaan, maka dapat meningkat nilai
kekayaannya sebagai pemegang saham (Kurniati & Mismiwati, 2019). Apabila
proporsi kepemilikan manajerial pada suatu perusahaan besar, maka manajemen
cenderung dapat menjadi lebih giat dalam meningkatkan nilai perusahaan untuk
kepentingan pemegang saham. Dengan adanya motivasi tersebut, maka manajer
berusaha semaksimal mungkin untuk memaksimalkan nilai perusahaan. Semakin
tinggi tingkat kepemilikan manajerial dewan direksi, maka makin meningkat nilai
perusahaan, karena dengan adanya kepemilikan manajemen akan menyebabkan
peningkatan nilai perusahaan. Pengaruh penelitian kepemilikan manajerial
dibuktikan oleh penelitian (Putranto & Kurniawan, 2018); (Fauzan &
Khairunnisa, 2019) menunjukan bahwa kepemilikan manajerial berpengaruh
terhadap nilai perusahaan.
Struktur kepemilikan yang juga dapat mempengaruhi nilai perusahaan
adalah kepemilikan institusional, hal ini memiliki berperan penting dalam
memantau manajemen dalam mengelola perusahaan. Peningkatan pada
pengawasan yang optimal, disebabkan karena adanya kepemilikan oleh
institusional. Semakin besar kepemilikan institusional maka menjadi semakin
efisien pemanfaatan aset perusahaan yang akan diharapkan dapat bertindak
sebagai pencegahan terhadap pemborosan yang dilakukan oleh pihak manajemen.
Tingginya kepemilikan institusional menciptakan pengawasan yang lebih
besar sehingga dapat mengurangi perilaku oportunis manajer (Mastuti, et.al,
2021). Dengan adanya pengawasan dari pemegang saham, maka perilaku
opportunistic oleh manajer tidak akan terjadi karena merasa diawasi dalam setiap
tindakan yang dilakukan sehingga tidak dapat melakukan tindakan yang
merugikan perusahaan. Kepemilikan saham institusional yang tinggi dapat
meningkatkan nilai perusahaan karena institusional berperan penting sebagai alat
pantauan dalam meningkatkan nilai perusahaan. Pengaruh penelitian kepemilikan
institusional dibuktikan oleh penelitian (Fauzan & Khairunnisa, 2019); (Br prba &
Effendi, 2019) menunjukan hasil bahwa kepemilikan institusional berpengaruh
terhadap nilai perusahaan