Anomali adalah salah satu bentuk dari fenomena yang ada dipasar. Jones (1996)
dalam (Jogiyanto, 2010) mendefinisikan anomali pasar (market anomaly) sebagai
teknik atau strategi yang tampaknya bertentangan dengan pasar efisien. Beberapa
anomali yang banyak mendapat perhatian adalah anomali karena strategi PER
rendah (low P/E rations) dan anomali efek ukuran perusahaan (size effect). Pada
anomali ditemukan hal-hal yang seharusnya tidak ada bilamana dianggap bahwa
pasar efisien benar-benar ada. Artinya, suatu peristiwa (event) dapat dimanfaatkan
untuk memperoleh abnormal return. Dengan kata lain seorang investor
dimungkinkan untuk memperoleh abnormal return dengan mengandalkan suatu
perisitiwa tertentu. Anomali yang ada, tidak hanya ditemukan pada satu jenis
bentuk pasar efisien saja, tetapi ditemukan pada bentuk pasar efisien yang lain.
Dikenal sedikitnya empat macam anomali pasar menurut Tatang Ary Gumanti
dan Elok Sri Utami dalam (Yasid Ihsan, 2012) keempat anomali tersebut adalah
anomali perusahaan (firm anomalies), anomali musiman (seasonal anomalies),
anomali peristiwa atau kejadian (event anomalies), dan anomali akuntansi
(accounting anomaly). Anomali perusahaan dibedakan menjadi empat, yaitu size
anomaly, closed-end mutualfunds, neglect, dan institutional holdings. Anomali
musiman dibedakan menjadi enam, yaitu January effect, week end effect, time of
day effect, end of month effect, seasonal effect, dan holidays effect. Anomali
peristiwa terdiri dari analysts’recommendation anomaly, insider trading anomaly,
listings anomaly, dan valueline anomaly. Adapun anomali akuntansi dapat
dibedakan menjadi enam macam, yaitu price earnings ratio anomaly, earnings
surprise, price to sales anomaly, price to book anomaly, dividend yield anomaly,
dan earnings momentumanomaly. Pengaruh akhir pekan merupakan bagian dari
anomali musiman. Anomali ini menyebutkan bahwa harga saham cenderung
mengalami kenaikan secara rata-rata pada akhir pekan
Olah Data dan Pendampingan Penyusunan Artikel Ilmiah