Pemilihan sistem nilai tukar pada dasarnya didasarkan pada beberapa pertimbangan, diantaranya: tingkat keterbukaan perekonomian suatu negara terhadap perekonomian dunia, tingkat kemandirian kebijakan ekonomi suatu negara dan aktivitas perekonomian suatu negara. Pada dasarnya sistem penentuan nilai tukar dapat dibedakan menjadi 3 (tiga) jenis (Camarazza dan Aziz, 1997), yaitu:
- Sistem Kurs Tetap (fixed exchange rate)
Dalam sistem ini, nilai tukar suatu valuta terhadap valuta yang lain ditentukan/”dipatok” oleh Bank Sentral. Nilai tukar suatu valuta di pasar valuta asing sama dengan nilai tukar yang ditentukan oleh Bank Sentral. Sehingga untuk menjaga agar nilainya tetap, maka Bank Sentral melakukan intervensi (membeli/menjual valuta asing) di pasar valuta asing. Hal yang perlu dipaerhatikan adalah kecukupan cadangan devisa yang dimiliki.
- Sistem Mengambang Terkendali (managed floating exchange rate)
Nilai tukar valuta dalam sistem ini ditentukan oleh pasar valuta dan band intervention yang ditetapkan oleh Bank Sentral. Sehingga Bank Sentral harus menjaga agar nilai tukar berada pada rentang intervensi, apabila nilai tukar bergerak melebihi rentang intervensi yang ditentukan, maka Bank Sentral akan melakukan intervensi dengan menambah supply valuta sehingga nilainya dapat bergerak kembali dalam rentang intervensi. Sebaliknya, bila nilai tukar berada di bawah rentang intervensi, maka Bank Sentral akan menambah demand valuta.
- Sistem Kurs Bebas (free exchange rate)
Istilah lain yang digunakan adalah floating exchange rate, yaitu nilai tukar valuta asing ditentukan oleh pasar berdasarkan kekuatan tarik menarik antara supply dan demand valuta asing. Pada sistem ini Bank Sentral tidak melakukan campur tangan dalam mempengaruhi nilai tukar (pada kenyataan sangat sulit). Ada dua pengertian dalam floating exchange rate, yaitu:
- Clean float: nilai tukar sepenuhnya dibiarkan bebas tanpa campur tangan dari Bank Sentral.
- Dirty float: pemerintah ikut serta (relatif kecil) dalam pasar valuta asing, misalnya dengan mengurangi distorsi.