Pengaruh Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan (skripsi dan tesis)

Kebijakan utang merupakan salah satu bagian penting dari kebijakan
pendanaan perusahaan. Kebijakan utang adalah kebijakan yang diambil oleh
manajemen perusahaan dalam rangka memperoleh sumber pembiayaan bagi
perusahaan untuk digunakan membiayai aktivitas operasional perusahaan. Selain
itu kebijakan hutang perusahaan juga berfungsi sebagai mekanisme pengawasan
terhadap tindakan manajer yang dilakukan dalam pengelolaan perusahaan. Sumber
pendanaan dapat diperoleh dari modal internal dan modal eksternal. Modal internal
berasal dari laba ditahan, sedangkan modal eksternal adalah dana yang berasal dari
para kreditur dan pemilik, peserta atau pengambil bagian didalam perusahaan.
Modal yang berasal dari kreditur adalah merupakan utang perusahaan. Modal ini
sering disebut dengan pembelanjaan asing/hutang (Riyanto, 2010:227).
Berdasarkan hasil penelitian (Taswan dan Soliha, 2002) menunjukkan bahwa
kebijakan hutang berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan tetapi tidak
signifikan. (Herawati, 2013) kebijakan hutang berpengaruh tidak signifikan
terhadap nilai perusahaan. (Mardiyati, et al., 2012) menyatakan bahwa kebijakan
hutang berpengaruh tidak signifikan. Penelitian yang dilakukan oleh (Sujoko dan
Soebiantoro, 2007) memberikan hasil dimana kebijakan utang berpengaruh negatif
dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Berbeda dengan penelitiam
(Wahyuningsih, 2014) kebijakan hutang tidak berpengaruh terhadap nilai
perusahaan. (Octavia, 2013) Kebijakan hutang tidak berpengaruh terhadap nilai
perusahaan.