Leverage (skripsi dan tesis)

Leverage merupakan rasio untuk mengukur besarnya aktiva
yang dibiayai oleh utang atau proporsi total utang terhadap ratarata ekuitas pemegang saham. Rasio laverage memberikan
gambaran mengenai struktur modal yang dimiliki perusahaan,
sehingga dapat dilihat resiko tak tertagihnya suatu utang.
Tambahan informasi diperlukan untuk menghilangkan keraguan
pemegang obligasi terhadap dipenuhinya hak-hak mereka sebagai
kreditur (Schipper,1981 dan Meek et,al 1995) dalam
(Andreas,2009). Oleh karena itu perusahaan dengan rasio leverage
yang tinggi memiliki kewajiban untuk melakukan pengungkapan
yang lebih luas daripada perusahaan dengan rasio laverage yang
rendah. Hal ini sesuai dengan teori keagenan yang memprediksi
bahwa perusahaan dengan rasio leverage yang lebih tinggi akan
mengungkapkan lebih banyak informasi, karena biaya keagenan
perusahaan dengan struktur modal seperti itu lebih tinggi (Jensen
& Meckling, 1976) dalam Fr. Reni (2006).
Pendapat lain mengatakan bahwa semakin tinggi leverage,
besar kemungkinan perusahaan untuk melakukan pelanggaran
terhadap kontrak utang, sehingga manajer akan melaporkan laba
saat ini lebih tinggi dibandingkan laba masa depan (Scott, 2000)
dalam Ardilla (2011). Dengan laba yang dilaporkan lebih tinggi
akan mengurangi kemungkinan perusahaan melanggar perjanjian
utang dan manajer akan memilih metode akuntansi yang akan
memaksimalkan laba sekarang. Menurut Belkaoui dan Karpik
(1989) dalam Eddy (2005) keputusan untuk mengungkapkan
informasi sosial akan mengikuti suatu pengeluaran untuk
pengungkapan yang menurunkan pendapatan. Sesuai dengan teori
agensi maka manajemen perusahaan dengan tingkat leverage yang
tinggi akan mengurangi pengungkapan tanggung jawab sosial yang
dibuatnya agar tidak menjadi sorotan dari para debtholders.