Psikologi Investasi (skripsi dan tesis)

Psikologi investasi adalah ilmu yang mempelajari faktor-faktor psikologis yang memengaruhi keputusan investasi. Dalam hipotesis pasar efisien dan teori portofolio modern, efisiensi pasar terjadi karena faktor investor, berkat informasi yang lengkap, dengan cepat dan rasional menetapkan harga (Hagstrong, 2010). Adapun psikologi Investasi atau bias perilaku pada investor (Pompian, 2006) meliputi : (1) Bias terlalu, percaya diri (overconvidence bias), (2) Overtrading, (3) Cognitive dissonance bias, (4) Representativeness bias (5) Availability bias, (6) Self Atribution bias, (7) Loss aversion bias. Investor profesional terkenal, Waren Buffet, mengemukakan bahwa jika teori pasar efisien benar, maka tidak ada peluang bagi investor untuk dapat menghasilkan kinerja melebihi kinerja pasar, dan tidak ada peluang bahwa seseorang atau sekelompok orang yang sama dapat secara konsisten melakukan hal ini. Tetapi Buffet selama 25 tahun terakhir membuktikan bahwa hal ini memang bisa terjadi. Oleh karena itu terdapat beberapa alasan mengapa teori pasar modal efisien tidak bisa dipertahankan menurut Buffet (dalam Hagstrom, 2010), yaitu, karena investor tidak selalu rasional dan investor tidak memproses informasi dengan benar. Hal ini menunjukkan bahwa seringkali seseorang menjadi tidak rasional bila berhubungan dengan uang dan mengambil keputusan emosional. Oleh karena itu lazim dikatakan oleh para pelaku pasar bahwa musuh terburuk seorang investor adalah dirinya sendiri (Graham dalam Hagstrom, 2010). Artinya bahwa meskipun seseorang memiliki kemampuan yang superior dalam matematika, keuangan dan akuntansi, orang yang tidak menguasai emosi, tidak akan mendapatkan keuntungan dari proses investasi. Wira (2016) menyatakan bahwa ada lima manfaat mempelajari psikologi trading. Pertama, investor lebih memahami diri sendiri, yaitu berusaha memahami diri sendiri sebagai seorang manusia, lengkap dengan kelebihan dan kekurangan. Kedua, investor dapat menggunakan psikologi sebagai alat bantu trading yaitu bisa menggunakan pendekatan baru untuk mengelola emosi sebagai trader dimana pendekatan ini membantu meningkatkan kualitas trading investor. Ketiga, investor lebih memahami pasar. Investor akan memahami latar belakang apa yang menggerakkan pasar secara psikologis sehingga bisa melihat pasar dengan cara yang berbeda. Keempat, investor mengetahui hubungan analisis teknikal dan psikologi. Investor dapat mengetahui cara membaca grafik untuk mengetahui kondisi psikologis pasar sehingga bisa memanfaatkan psikologi massa untuk keuntungan investor. Kelima, membantu meningkatkan profit. Investor dapat belajar untuk mengetahui berbagai kesalahan investasi dan trading yang terpengaruh oleh psikologi sehingga diharapkan bisa mengurangi kesalahan yang sama, dan mendapatkan profit yang lebih besar dalam trading atau investasi. Wira (2011) membagi trader menjadi beberapa tipe, yaitu scalper, day trader, swing trader, position trader dan investor (1) Scalper, arti harfiah dari scalper adalah kutu loncat. Trader hanya menyimpan posisi dalam hitungan detik atau menit. (2) Day Trader. Gaya trading ini mengambil keuntungan dari fluktuasi harga harian. Day trader membuka beberapa posisi dalam sehari, mirip dengan scalper namun dengan time horizon yang lebih panjang. Berkisar antara beberapa menit sampai jam per trading. Biasanya beli pagi jual sore; (3) Swing Trader. Gaya tradirig ini berusaha mengambil keuntungan dari fluktuasi atau goyangan (swing) harga dalam periode lebih panjang. Time horizon nya adalah dalam hitungan hari sampai beberapa minggu; (4) Position Trader. Gaya trading ini menggunakan time horizon yang lebih panjang. Ia bisa membuka posisi sampai hitungan minggu sampai bulan; (5) Investor memiliki gaya