Metode Pengukuran Nilai Perusahaan

Nilai perusahaan dapat diukur dengan suatu rasio yang disebut rasio
penilaian.
Menurut I Made Sudana (2011:23) bahwa :
“Rasio Penilaian adalah suatu rasio yang terkait dengan penilaian kinerja
saham perusahaan yang telah diperdagangkan di pasar modal (go public).”
Rasio penilaian memberikan informasi seberapa besar masyarakat
menghargai perusahaan, sehingga masyarakat tertarik untuk membeli saham
dengan harga yang lebih tinggi dibanding nilai bukunya.
I Made Sudana (2011:23) menyatakan rasio penilaian terdiri atas:
a) Price Earning Ratio (PER)
Rasio ini untuk mengukur seberapa besar perbandingan antara harga
saham perusahaan dengan keuntungan yang diperoleh oleh para
pemegang saham. Price Earning Ratio dapat dihitung sebagai berikut :
PER = Market price per share
Earning per share
b) Dividend Yield
Rasio ini untuk mengukur seberapa besar tingkat keuntungan dividen
yang mampu dihasilkan dari investasi pada saham. Dividend Yield
dapat dihitung sebagai berikut :
Dividend Yield = Market price per share
Earning per share
c) Dividend Payout Ratio (DER)
Rasio ini untuk mengukur berapa besar bagian laba bersih setelah
pajak yang dibayarkan sebagai dividen kepada pemegang saham.
Dividend payout ratio dapat dihitung sebagai berikut :
Dividend payout ratio= Dividend
Earning after tax
d) Market to Book Value Ratio ( MBV Ratio)
Rasio ini untuk mengetahui seberapa besar harga saham yang ada di
pasar dibandingkan dengan nilai buku sahamnya. Semakin tinggi rasio
ini maka tinggi pula nilai perusahaan. Market to Book Value Ratio
dapat dihitung sebagai berikut :
MBV Ratio = Harga pasar saham
Nilai buku saham
Dimana Nilai Buku Saham Menurut Harmono (2009:56) dapat
diperoleh dari :
Nilai Buku = Jumlah ekuitas
Jumlah lembar saham beredar
Diantara kedua rasio penilaian yang telah dijelaskan, peneliti
memutuskan untuk menggunakan Market to Book Value Ratio sebagai
alat untuk mengukur nilai perusahaan dikarenakan adanya teori yang
dijelaskan oleh I Made Sudana (2011:24) bahwa :
“Rasio Market to Book Value Ratio ini mengukur penilaian pasar
keuangan terhadap manajemen dan organisasi perusahaan
sebagai going concern. Nilai buku saham mencerminkan nilai
historis dan aktiva perusahaan. Perusahaan yang dikelola dengan
baik dan beroperasi secara efisien dapat memiliki nilai pasar
yang lebih tinggi daripada nilai buku asetnya