Teori Agensi

Teori keagenan atau agency theory dikemukakan oleh Michael C.
Jensen dan William H. Meckling pada tahun 1976. Teori ini
menjelaskan tentang dampak munculnya hubungan antara agen dan
principal akibat pemisahan pengendalian perusahaan. Yang dimaksud
dengan agensi atau agen adalah pihak yang mengelola perusahaan atau
pihak manajemen, sedangkan prinsipal adalah pemilik perusahaan atau
para pemegang saham. Kondisi tersebut merupakan dampak dari
pemisahan fungsi pengelola dengan fungsi kepemilikan, sehingga segala
resiko atas kesalahan dalam pengambilan keputusan tidak ditanggung oleh
manajemen melainkan oleh pemegang saham (Prinsipal) sebagai
penanggung resiko sepenuhnya.
Sochib, (2015:3) menyatakan bahwa terjadinya hubungan keagenan
muncul ketika investor sebagai pemilik perusahaan memberikan
kepercayaan kepada manajemen untuk mengelola perusahaan dan
mendelegasikan wewenang dalam pengambilan keputusan kepada
manajemen. Antara investor dengan manajemen merupakan hubungan
keagenan sebagai suatu kontrak dimana satu orang atau lebih (prinsipal)
melibatkan orang lain yaitu agen untuk melakukan beberapa tindakan atas
nama mereka untuk mendelegasikan sebagian wewenangan dalam
pengambilan keputusan.
Prinsipal atau pihak pemegang saham akan memberi perintah kepada
manajer untuk mengelola perusahaan tersebut, manajer sebagai pihak yang
diberi kewenangan atas kegiatan perusahaan berkewajiban memberikan
informasi mengenai kondisi perusahaan dan menyediakan laporan
perkembangan perusahaan. Terkadang seorang manajer akan cenderung
menyampaikan sesuatu yang bertujuan memaksimalkan utilitasnya tanpa
memikirkan dampak dari tindakan opportunistik tersebut. Sebagai
pengelola perusahaan, manajer lebih mengetahui tentang informasi
internal perusahaan serta prospek perusahaan dibandingkan pemilik
perusahaan (pemegang saham).
Masalah keagenan terjadi akibat dari tindakan opportunistik manajer
yang menyebabkan kerugian pada perusahaan sehingga nilai perusahaan
akan menurun. Inilah yang nantinya dapat menimbulkan biaya keagenan
(agency cost). Jansen dan Meckling (1976) dalam Permanasari (2010),
biaya agensi dalam masalah keagenan terdiri dari :
1. The monitoring expenditure by the principle, yaitu biaya pengawasan
yang dikeluarkan oleh pemilik saham untuk mengawasi perilaku dari
pekerja dalam mengelola perusahaan.
2. The bounding expenditure by the agent (bounding cost), yaitu biaya
yang dikeluarkan oleh pekerja untuk menjamin bahwa pekerja tidak
bertindak yang merugikan pemilik saham.
3. The Residual Loss, yaitu penurunan tingkat utilitas pemilik saham
maupun pekerja karena adanya hubungan agensi.