Jenis Industri

Bursa Efek Indonesia melalui ICMD (indonesian capital market directory)
mengklasifikasikan beberapa sektor industri kedalam dua jenis industri yang
terdiri dari industri manufaktur dan non manufaktur (www.sahamok.com).
Penggunaan jenis industri dalam penelitian ini sebagai variabel independen
bertujuan untuk melihat apakah underpricing dapat terjadi pada semua jenis
industri yang melakukan IPO atau hanya pada jenis industri tertentu saja dan
apakah investor membedakan jenis industri dalam pengambilan keputusannya
sehingga terjadi perbedaan signifikan dalam tingkat underpricingnya.
Jenis industri merupakan variabel dummy. Pada hakekatnya variabel dummy
ini dimaksudkan untuk menunjukkan apakah tingkat underpriced perusahaan
industri manufaktur berbeda dengan perusahaan industri non manufaktur.
Variabel jenis industri mungkin saja mempengaruhi underpricing karena tiap
industri memiliki risiko dan tingkat ketidakpastian berbeda sehingga dapat
mempengaruhi investor dalam mengambil keputusan berinvestasi. Risiko untuk
setiap sektor industri berbeda karena adanya perbedaan karakteristik. Perbedaan
risiko ini menyebabkan tingkat keuntungan yang diharapkan oleh investor untuk
setiap sektor juga berbeda. Sehingga tingkat underpricing saham perdana untuk
tiap sektor industri mungkin akan berbeda. Jenis industri yang berisiko tinggi
biasanya akan memberi kompensasi yang besar atas keberanian dan ekspektasi
investor untuk berinvestasi (higher return higher risk).