Teori Sinyal (skripsi,tesis,disertasi)

Teori sinyal (signaling theory) yang digunakan untuk menjelaskan bahwa
pada dasarnya laporan keuangan dimanfaatkan perusahaan untuk memberi sinyal
positif maupun negatif kepada pemakainya (Sulistyanto, 2012:65). Peningkatan
dividen mengandung informasi sinyal atau berita baik (good news), dan
penurunan dividen mengandung informasi sinyal atau berita buruk (bad news).
Pemberian sinyal dari perusahaan berupa pembagian dividen yang lebih tinggi
menjadi good news bagi investor untuk tertarik menanamkan modalnya ke
perusahaan terkait. Perilaku investor ini akan mempengaruhi frekuensi
perdagangan saham perusahaan tersebut akibat terjadinya jual beli saham antara
investor dengan perusahaan. Teori signaling beragumen bahwa pemecahan saham
menunjukkan sinyal optimisme manajemen akan mampu meningkatkan kembali
harga saham di masa datang Tandelilin (2010:570).
Dalam Sawir (2004:118), teori pemberian sinyal mengatakan bahwa
investor dapat memperkirakan arus kas yang akan datang dengan mengamati
suatu sinyal, seperti jumlah dividen. Sinyal adalah suatu petunjuk yang diberikan
manajemen perusahaan kepada investor sebagai tindakan tentang prospek dan
keadaan perusahaan. Sinyal informasi yang diterbitkan dapat berupa
pengungkapan informasi akuntansi secara sukarela (disclosure) seperti jumlah
dividen yang dibagikan, penerapan CSR, jumlah saham perusahaan yang beredar,
perubahan harga saham, profil perusahaan, dan struktural manajemen. Situasi di
mana manajemen perusahaan dan investor memiliki informasi yang sama
mengenai prospek perusahaan disebut informasi simetri. Namun dalam
kenyataanya manajemen memiliki informasi yang lebih baik mengenai kondisi
internal dan prospek perusahaan daripada investor (informasi asimetri).
Pemberian sinyal oleh perusahaan kepada pelaku pasar modal dapat mengurangi
informasi asimetri yang berdampak pada meningkatnya transaksi perdagangan
saham yang tampak pada frekuensi perdagangan saham perusahaan tersebut