Struktur modal sangat penting bagi perusahaan karena menyangkut kebijakan penggunaan sumber dana yang paling menguntungkan. Dalam mendanai kebutuhan pendanaan perusahaan dapat menggunakan modal sendiri dan modal asing atau utang. Jika menggunakan utang maka perusahaan akan menanggung biaya tetap melalui bunga. Masalah leverage muncul karena perusahaan menggunakan aset yang menyebabkan harus membayar biaya tetap dan menggunakan utang yang menyebabkan perusahaan menanggung beban tetap.Pembahasan struktur modal (capital structure) berkaitan dengan penentuan bauran (mix) pendanaan atau pembiyaan perusahaan. Struktur modal mempunyai pengertian yang berbeda dengan struktur finansial/keuangan (financial structure), karena struktur modal hanya merupakan bagian dari struktur keuangan. Struktur financial merupakan kombinasi atau bauran dari segenap pos yang masuk ke dalam sisi kanan neraca keuangan perusahaan (sisi pasiva) sedangkan struktur modal merupakan bauran dari segenap sumber pendanaan jangka panjang yang digunakan perusahaan saja Warsono (1998). Struktur modal suatu perusahaan, secara umum terdiri atas beberapa komponen yaitu : a.Hutang jangka panjang (long term debt), yaitu hutang yang masa jatuh tempo pelunasannya lebih dari 1 tahun. Komponen modal jangka panjang yang berasal dari hutang terdiri dari; hutang hipotik (mortgage), obligasi (bond), dan bentuk hutang jangka panjang lainnya. b.Saham preferen (preferend stock), yaitu bentuk komponen modal jangka panjang yang merupakan kombinasi antara modal sendiri dengan hutang jangka panjang. Dalam neraca, saham preferen biasanya dimasukkan dalam modal sendiri.
c.Saham biasa (common stock), yaitu bentuk komponen modal jangka panjang yang ditanamkan oleh para investor, dimana pemilik saham membeli prospek dan siap menanggung segala resiko sebesar dana yang ditanamkannya
Pendekatan Tradisional Pada teori ini berpendapat bahwa akan adanya struktur modal yang optimal. dengan kata lain struktur modal mempunyai pengaruh terhadap nilai perusahaan. Struktur modal dapat diubah-ubah agar bisa mencapai nilai perusahaan yang optimal. struktur modal yang optimal adalah struktur modal yang meminimalkan biaya modal perusahaan dan karenannya memaksimalkan nilai perusahaan. Pendekatan ini menyarankan bahwa perusahaan awalnya dapat menurunkan biaya modal dan meningkatkan nilai totalnya melalui kenaikan leverage (Mamdun: 2004)