Kebijakan Dividen (skripsi dan tesis)

Menurut Suad Husnan dan Enny Pudjiastuti (2006:297) Kebijakan dividen adalah
kebijakan yang menyangkut tentang masalah penggunaan laba yang menjadi hak para
pemegang saham. Pada dasarnya laba tersebut bisa dibagi sebagai dividen atau ditahan
untuk diinvestasikan kembali.
Menurut Bambang Riyanto (2001:269) bahwa ada macam-macam kebijakan dividen
yang dilakukan oleh perusahaan antara lain sebagai berikut :
1. Kebijakan dividen yang stabil
Banyak perusahaan yang menjalankan kebijakan dividen yang stabil, artinya
jumlah dividen per lembar yang dibayarkan setiap tahunnya relatif tetap selama
jangka waktu tertentu meskipun pendapatan per lembar saham setiap tahunnya
berfluktuasi.
2. Kebijakan dividen dengan penetapan jumlah dividen minimal plus jumlah ekstra
tertentu
Kebijakan ini menetapkan jumlah rupiah minimal dividen per lembar saham
tiap tahunnya. Dalam keadaan keuangan yang lebih baik perusahaan akan
membayarkan dividen ekstra di atas jumlah minimal tersebut.
3. Kebijakan dividen dengan penetapan Dividend Payout Ratio yang konstan
Jenis kebijakan dividen yang ketiga adalah penetapan Dividend Payout Ratio
yang konstan. Perusahaan yang menjalankan kebijakan ini menetapkan Dividen
Payout Ratio yang konstan misalnya 50%. Ini berarti bahwa jumlah dividen per
lembar saham yang dibayarkan setiap tahunnya akan berfluktuasi sesuai dengan
perkembangan keuntungan netto yang diperoleh setiap tahunnya.
4. Kebijakan dividen yang fleksibel
Kebijakan dividen yang terakhir adalah penetapan Dividend Payout Ratio yang
fleksibel, yang besarnya setiap tahun disesuaikan dengan posisi financial dan
kebijakan financial dari perusahaan yang bersangkutan. Kebijakan dividen
biasanya diukur dengan Dividend Payout Ratio (DPR).