Psikologi Investasi (skripsi dan tesis)

Psikologi investasi adalah ilmu yang mempelajari faktor-faktor psikologis yang
memengaruhi keputusan investasi. Dalam hipotesis pasar efisien dan teori portofolio
modern, efisiensi pasar terjadi karena faktor investor, berkat informasi yang lengkap,
dengan cepat dan rasional menetapkan harga (Hagstrong, 2010). Adapun psikologi
Investasi atau bias perilaku pada investor (Pompian, 2006) meliputi : (1) Bias terlalu,
percaya diri (overconvidence bias), (2) Overtrading, (3) Cognitive dissonance bias, (4)
Representativeness bias (5) Availability bias, (6) Self Atribution bias, (7) Loss aversion
bias.
Investor profesional terkenal, Waren Buffet, mengemukakan bahwa jika teori pasar
efisien benar, maka tidak ada peluang bagi investor untuk dapat menghasilkan kinerja
melebihi kinerja pasar, dan tidak ada peluang bahwa seseorang atau sekelompok orang
yang sama dapat secara konsisten melakukan hal ini. Tetapi Buffet selama 25 tahun
terakhir membuktikan bahwa hal ini memang bisa terjadi. Oleh karena itu terdapat
beberapa alasan mengapa teori pasar modal efisien tidak bisa dipertahankan menurut
Buffet (dalam Hagstrom, 2010), yaitu, karena investor tidak selalu rasional dan investor
tidak memproses informasi dengan benar. Hal ini menunjukkan bahwa seringkali
seseorang menjadi tidak rasional bila berhubungan dengan uang dan mengambil
keputusan emosional. Oleh karena itu lazim dikatakan oleh para pelaku pasar bahwa
musuh terburuk seorang investor adalah dirinya sendiri (Graham dalam Hagstrom,
2010). Artinya bahwa meskipun seseorang memiliki kemampuan yang superior dalam
matematika, keuangan dan akuntansi, orang yang tidak menguasai emosi, tidak akan
mendapatkan keuntungan dari proses investasi.
Wira (2016) menyatakan bahwa ada lima manfaat mempelajari psikologi trading.
Pertama, investor lebih memahami diri sendiri, yaitu berusaha memahami diri sendiri
sebagai seorang manusia, lengkap dengan kelebihan dan kekurangan. Kedua, investor
dapat menggunakan psikologi sebagai alat bantu trading yaitu bisa menggunakan
pendekatan baru untuk mengelola emosi sebagai trader dimana pendekatan ini
membantu meningkatkan kualitas trading investor. Ketiga, investor lebih memahami
pasar. Investor akan memahami latar belakang apa yang menggerakkan pasar secara
psikologis sehingga bisa melihat pasar dengan cara yang berbeda. Keempat, investor
mengetahui hubungan analisis teknikal dan psikologi. Investor dapat mengetahui cara
membaca grafik untuk mengetahui kondisi psikologis pasar sehingga bisa
memanfaatkan psikologi massa untuk keuntungan investor. Kelima, membantu
meningkatkan profit. Investor dapat belajar untuk mengetahui berbagai kesalahan
investasi dan trading yang terpengaruh oleh psikologi sehingga diharapkan bisa
mengurangi kesalahan yang sama, dan mendapatkan profit yang lebih besar dalam
trading atau investasi.
Wira (2011) membagi trader menjadi beberapa tipe, yaitu scalper, day trader,
swing trader, position trader dan investor (1) Scalper, arti harfiah dari scalper adalah
kutu loncat. Trader hanya menyimpan posisi dalam hitungan detik atau menit. (2) Day
Trader. Gaya trading ini mengambil keuntungan dari fluktuasi harga harian. Day trader
membuka beberapa posisi dalam sehari, mirip dengan scalper namun dengan time
horizon yang lebih panjang. Berkisar antara beberapa menit sampai jam per trading.
Biasanya beli pagi jual sore; (3) Swing Trader. Gaya tradirig ini berusaha mengambil
keuntungan dari fluktuasi atau goyangan (swing) harga dalam periode lebih panjang.
Time horizon nya adalah dalam hitungan hari sampai beberapa minggu; (4) Position
Trader. Gaya trading ini menggunakan time horizon yang lebih panjang. Ia bisa
membuka posisi sampai hitungan minggu sampai bulan; (5) Investor memiliki gaya
trading yang pasif, jumlah perdagangan sedikit, serta jangka waktu bulan dan tahun.