Teori Utang Luar Negeri (skripsi dan tesis)

1. Teori Debt Overhang Effect
Debt Overhang terjadi pada kondisi jumlah hutang besar dan berpotensi
tidak mencukupi untuk melunasi hutang yang akan meningkatkan pertumbuhan
ekonomi (Krugman, 1999). Teori ini menerengkan bahwa negara yang memiliki
jumlah hutang yang lebih besar baik secara eksternal maupun internal memiliki
kondisi lebih tinggi untuk mengalami default atau gagal bayar (Pattillo, 2002).
Utang mempunyai level yang optimal bagi suatu negara, hutang dapat
berdampak positif terhadap pertumbuhan ekonomi negara hingga mencapai
batas tertentu, namun jika utangnya telah melebihi batas tersebut, akan
merugikan negara dan akan meningkatkan kemungkinan hutang yang
membengkak (Debt Overhang ) (Batiz, 1994)
2. Teori Two Gap Model
Teori two gap model didasari oleh adanya kesenjangan antara tabungan
dengan devisa. Kedua unsur itu menjadi kendala pada target pertumbuhan
ekonomi di negara berkembang. Ada beberapa alasan yang memunculkan teori
ini, salah satunya yaitu kebutuhan negara berkembang untuk meminjam atau
berutang dari negara lain. Dana dari pinjaman itu bertujuan untuk pembanguan
negara berkembang, baik pembangunan dalam negeri maupun luar negeri. Teori
ini juga sering disebut teori kesenjangan, yaitu antara investasi dan tabungan
serta kesenjangan antara impor dan ekspor. Chenery menilai bahwa bantuan
hutang dari luar negeri dapat menutupi kesenjangan yang terjadi (Jhingan,
2010). Utang luar negeri tersebut mewajibkan negara yang meminjam harus
memenuhi berbagai persyaratan yang ditetapkan, seperti permasalahan suku
bunga, tenggang pembayaran, waktu yang diberikan untuk melunasi utang dan
jangka waktu dimana pokok utang harus dibayar lunas kembali (Jhingan, 2010)