Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Kebijakan Hutang (skripsi dan tesis)

Dengan meningkatkan kepemilikan saham oleh manajer, maka
manajer akan dapat merasakan secara langsung akibat dari pengambilan
keputusan yang diambil sehingga manajer tidak mungkin bertidak secara
oportunistik lagi (Maspudi, 2005). Langkah memberikan kepemilikan
saham bagi para manajer ditunjukan untuk menarik dan mempertahankan
manajer yang cakap serta untuk mengarah tindakan manajer agar
mendekati kepentingan pemegang saham terutama untuk memaksimalkan
harga saham (Murni dan Adriana, 2007). Adanya kepemilikan saham oleh
pihak manajemen akan menimbulkan suatu pengawasan terhadap kebijakan
yang diambil oleh manajemen perusahaan, termasuk kebijakan
menggunakan hutang.
Manajer tak menginginkan perusahaan mengalami kesulitan
keuangan (financial distress). Kesulitan keuangan (financial distress) itu
tak hanya akan berdampak pada perusahaan tetapi pada pemegang saham
yang tak lain adalah dirinya sendiri, sehingga mereka akan berusaha
mengurangi tingkat debt serendah mungkin