Nilai Perusahaan

Nilai perusahaan merupakan kondisi tertentu yang telah dicapai oleh
suatu perusahaan sebagai gambaran dari kepercayaan masyarakat terhadap
perusahaan setelah melalui suatu proses aktivitas selama beberapa periode,
yaitu sejak perusahaan tersebut didirikan sampai dengan waktu saat ini.
Sartono (2010), nilai perusahaan adalah harga yang tersedia dibayar
investor apabila perusahaan tersebut akan dijual.
Nilai perusahaan merupakan nilai pasar dari hutang dan ekuitas
perusahaan” (Keown et.al, 2010:35 dalam Amalia dewi rahmawati 2010).
Nilai perusahaan menurut Sartono (2010:9) diartikan sebagai “harga yang
bersedia dibayar investor apabila perusahaan akan dijual”. Berkaitan
dengan hal tersebut, nilai perusahaan merupakan harga jual perusahaan
yang dianggap layak oleh calon investor sehingga investor tersebut mau
membayarnya, jika suatu perusahaan akan dilikuidasi.
Nilai perusahaan yang di proksi melalui nilai pasar saham mengalami
perubahan meskipun tidak ada kebijakan keuangan yang dilakukan
perusahaan. Misalnya dividen, pada umumnya dibagikan setiap setahun
sekali, demikian juga kegiatan investasi kegiatan investasi dan pendanaan
tidak setiap saat dilakukan, namun nilai perusahaan di BEI berubah setiap
saat. Nilai perusahaan berubah lebih disebabkan oleh informasi lain seperti
situasi politik dan social. Nilai perusahaan adalah nilai pasar dari hutang
dan ekuitas perusahaan.
Nilai perusahaan juga berkaitan dengan harga saham, harga saham
yang tinggi membuat nilai perusahaan juga ikut tinggi. Nilai perusahaan
yang tinggi akan membuat pasar percaya tidak hanya pada kinerja
perusahaan saat ini namun juga pada prospek perusahaan di masa yang
akan datang. Semakin tinggi harga saham, maka semakin tinggi
kemakmuran pemegang saham. Untuk mencapai nilai perusahaan
umumnya para pemodal menyerahkan pengelolaannya kepada para
profesional. Para profesional diposisikan sebagai manajer ataupun
komisaris. Menurut Oka (2011) dalam Dewi dan Wirajaya (2013),nilai
perusahaan merupakan nilai pasar dari suatu ekuitas perusahaan ditambah
dengan nilai pasar hutang. Dengan demikian, penambahan dari jumlah
ekuitas perusahaan dengan hutang perusahaan dapat mencerminkan nilai
perusahaan.
Pada penelitian yang dilakukan oleh Rahmawati dkk (2015), nilai
perusahaan dapat dihitung menggunakan persamaan Price to Book Value
merupakan rasio yang dapat digunakan untuk mengukur nilai perusahaan.
PBV menunjukkan kemampuan perusahaan menciptakan nilai perusahaan
dalam bentuk harga terhadap modal yang tersedia. Dengan semakin tinggi
PBV berarti perusahaan dapat dikatakan berhasil menciptakan nilai dan
kemakmuran pemilik. Karena menurut Suad (2001) dalam Doni
(2012)“semakin besar nilai PBV semakin tinggi perusahaan dinilai oleh
para pemodal relatif dibandingkan dengan dana yang telah ditanamkan
di perusahaan”. Semakin baik kinerja keuangan suatu perusahaan semakin
baik nilai perusahaan. Semakin tinggi nilai perusahaan semakin tinggi
return yang diperoleh, dan semakin tinggi return saham semakin makmur
pemegang sahamnya. Keputusan-keputusan keuangan yang diambil
manajer keuangan dimaksud untuk meningkatkan kemakmuran pemilik
perusahaan, hal ini ditunjukkan oleh meningkatnya nilai perusahaan
(Husnan 2012). Saat ini kinerja keuangan mengalami fluktuasi karena
disebabkan oleh kondisi keuangan yang tidak stabil. Sehingga dengan
memiliki kinerja keuangan yang baik, sebuah perusahaan akan menjadi
pertimbangan utama bagi investor. Nilai perusahaan merupakan hasil dari
kinerja perusahaan tersebut dalam satu periode. Semakin baik kinerja
keuangan suatu perusahaan maka semakin mudah untuk menarik investor
untuk menginvestasikan dananya untuk perusahaan. Karena diharapkan
semakin baik kinerja suatu perusahaan maka nilai saham akan meningkat
dan memberikan return yang diharapkan oleh investor.
Nilai pasar berbeda dari nilai buku. Jika nilai buku merupakan harga
yang dicatat pada nilai saham perusahaan, maka nilai pasar adalah harga
saham yang terjadi di pasar bursa tertentu yang berbentuk oleh permintaan
dan penawaran saham oleh para pelaku pasar