Menurut Lukman (1992) indikator yang umum digunakan untuk menentukan
komposisi struktur modal optimal yaitu :
1) The debt ratio
Rasio ini mengukur berapa besar aktiva perusahaan yang dibiayai oleh
kreditur. Semakin tinggi debt ratio semakin besar jumlah modal pinjaman
yang digunakan di dalam menghasilkan keuntungan bagi perusahan. Rasio ini
dihitung sebagai berikut :
Debt Ratio =
Total Utang
Total Aset
2) The debt-equity ratio
Rasio DER menunjukkan hubungan antara jumlah pinjaman jangka
panjang yang diberikan oleh para kreditur dengan jumlah modal sendiri yang
diberikan oleh pemilik perusahaan. Hal ini biasanya digunakan untuk
mengukur financial leverage dari suatu perusahaan. The Debt Equity Ratio
(DER) dapat dihitung dengan rumus :
Debt Equity Ratio =
Total Utang
Modal sendiri
3) Debt to total capitalization ratio
Rasio ini mengukur berapa besar modal jangka panjang perusahaan
yang dibiayai oleh kreditur jangka panjang. Adapun perhitungannya adalah
sebagai berikut :
Debt to total capitalization ratio =
Utang jangka panjang
Modal jangka panjang
Olah Data dan Pendampingan Penyusunan Artikel Ilmiah