Teori Keagenan ( Agency Theory )

Teori keagenan merupakan dasar yang digunakan untuk memahami
corporate governance dan financial distress. Teori keagenan menyangkut
hubungan kontraktual antara anggota-anggota perusahaan untuk menghindari
terjadinya hubungan yang tidak sesuai tersebut maka dibutuhkan suatu konsep
good corporate governance yang bertujuan untuk menjadikan perusahaan menjadi
lebih sehat. Penerapan corporate governance berdasarkan pada teori agensi, yaitu
teori yang dapat menjelaskan hubungan antara manajemen dengan pemilik,
manajemen sebagai agen secara moral bertanggung jawab untuk mengoptimalkan
keuntungan para pemilik (principal) dan sebagai imbalannya akan memperoleh
kompensasi yang sesuai dengan kesepakatan.
Menurut Anthony dan Govindarajan (2005),
Teori agensi adalah hubungan atau kontrak antara principal dan
agent. Teori agensi memiliki asumsi bahwa tiap-tiap individu semata-mata
termotivasi oleh kepetingan dirinya sendiri sehingga menimbulkan konflik
kepentingan antara principal dan agent.
Masalah keagenan (agency problem) pada awalnya dieksplorasi oleh Ross
(1973), sedangkan eksplorasi teoritis secara mendetail dari teori keagenan pertama
kali dinyatakan oleh Jensen and Mecking (1976) dalam manajer suatu perusahaan
sebagai “agen” dan pemegang saham “principal”. Pemegang saham yang
merupakan principal mendelegasikan pengambilan keputusan bisnis kepada
manajer yang merupakan perwakilan atau agen dari pemegang saham.
Permasalahan yang muncul sebagai akibat sistem kepemilikan perusahaan ini
adalah agen tidak selalu membuat keputusan-keputusan yang bertujuan untuk
memenuhi kepentingan terbaik principal.
Salah satu asumsi utama dari teori keagenan bahwa tujuan principal dan
tujuan agen yang berbeda dapat memunculkan konflik karena manajer perusahaan
cenderung untuk mengejar tujuan pribadi, Hal ini dapat mengakibatkan
kecenderungan manajer untuk memfokuskan pada proyek dan investasi
perusahaan yang menghasilkan laba yang tinggi dalam jangka pendek daripada
memaksimalkan kesejahteraan pemegang saham melalui investasi di proyekproyek yang menguntungkan jangka panjang.
Berdasarkan uraian di atas, dapat dinyaakan bahwa Corporate governance
didasari oleh teori agency yang menyatakan bahwa setiap individu cenderung
untuk memaksimalkan utilitasnya. Konsep agency theory adalah hubungan atau
kontrak antara principal dan agen principal memperkerjakan agen untuk
melakukan tugas dalam rangka memenuhi kepentingan principal.