Kebijakan Dividen

Kebijakan dividen merupakan keputusan yang terkait dengan pertanyaan
apakah laba yang diperoleh perusahaan akan dibagikan kepada pemegang saham
atau akan digunakan untuk menambah modal dalam rangka pembiayaan investasi
di masa depan. Rasio pembayaran dividen atau dividend payout ratio (DPR)
menjadi penentu berapa bagian jumlah laba yang dibagikan dalam bentuk dividen
kas dan laba ditahan sebagai sumber pendanaan (Suryaningsih et al., 2018).
Perusahaan yang memilih kebijakan dividen tinggi tanpa arus kas untuk
mendukungnya, pada akhirnya harus memotong investasi atau beralih ke pasar
modal untuk mendapatkan pendanaan utang atau ekuitas tambahan. Dengan
demikian, manajer tidak meningkatkan dividen kecuali mereka yakin bahwa
perusahaan menghasilkan cukup banyak kas untuk membayar mereka. Hal ini
adalah alasan utama yang kita katakan bahwa ada isi informasi dividen yaitu
perubahan dividen dapat diterjemahkan sebagai tanda perubahan prospek
perusahaan (Brealey et al., 2008).