Tipe Asimetri Informasi

Menurut Scott (2000), terdapat dua macam asimetri informasi yaitu:
“1. Adverse selection, yaitu bahwa para manajer serta orang-orang dalam
lainnya biasanya mengetahui lebih banyak tentang keadaan dan prospek
perusahaan dibandingkan pihak luar. Dan mungkin terdapat fakta-fakta yang
tidak disampaikan kepada principal.
2. Moral hazard, yaitu bahwa kegiatan yang dilakukan oleh seorang manajer
tidak seluruhnya diketahui oleh investor (pemegang saham, kreditor),
sehingga manajer dapat melakukan tindakan diluar pengetahuan pemegang
saham yang melanggar kontrak dan sebenarnya secara etika atau norma
mungkin tidak layak dilakukan Moral hazard dapat terjadi karena adanya
pemisahan pemilikan dengan pengendalian yang merupakan karakteristik
kebanyakan perusahaan besar.
Menurut Scott (2000), Bid ask spread merupakan fungsi dari tiga komponen
biaya yang berasal dari:
“a. Pemilikan saham
Biaya pemilikan saham menunjukkan trade off antara memiliki terlalu banyak
saham dan terlalu sedikit saham, atas biaya pemilikan saham tersebut akan
menimbulkan oportunity cost.
b. Pemrosesan pesanan
Biaya pemrosesan pesanan meliputi biaya administrasi, pelaporan proses
komputer, telepon, dan lain-lain.
c. Asimetri informasi
Biaya asimetri informasi lahir karena adanya dua pihak trader yang tidak sama
dalam memiliki dan mengakses informasi. Penelitian ini memfokuskan pada
fungsi ketiga yaitu asimetri informasi. Pengukuran terhadap asimetri informasi
seringkali diproyeksikan dengan bid ask spread disebabkan asimetri informasi
tidak dapat diobservasi secara langsung. Pihak pertama adalah informed trader
yang memiliki informasi superior dan pihak lain yaitu uninformed trader yang
tidak memiliki informasi. Jika kedua belah pihak bertransaksi maka
uninformed trader menghadapi risiko rugi jika bertransaksi dengan informed
trader, upaya mengurangi risiko tersebut tercermin dalam bid ask spread.
Pengukuran asimetri informasi dilakukan dengan menggunakan relative bidask spread yang dioperasikan sebagai berikut
SPREADi,t = (ask i,t – bid i,t)/{( ask i,t + bid i,t )/2}x 100
Dimana :
SPREAD = selisih harga saat ask dengan harga bid perusahaan i pada tahun t.
Ask i,t = harga ask tertinggi saham perusahaan i yang terjadi pada tahun t.
Bid i,t = harga bid terendah saham perusahaan i yang terjadi pada tahun t.”
Menurut Supriyono (2000:186) asimetri informasi dapat timbul dalam
beberapa bentuk, yaitu:
“a. Tanpa pemantauan, hanya agent yang mengetahui apakah bekerja dengan
baik demi kepentingan principal.
b. Agent yang mungkin mengetahui lebih banyak mengenai perusahaan
daripada principalnya.
c. Agent dalam melaksanakan tugasnya mungkin diarahkan oleh informasi
pribadi”.