Faktor-Faktor Yang Menentukan Biaya Modal

Menurut Warsono (2002), besar kecilnya biaya modal baik untuk perusahaan
atau proyek khusus di pengaruhi oleh beberapa faktor. Faktor penting yang
mempengaruhi biaya modal antara lain:
a. Keadaan-keadaan umum perekonomian. Kondisi ekonomi secara makro seperti
tingkat pertumbuhan ekonomi dan inflasi sangat mempengaruhi biaya
modal. Faktor ini juga menentukan tingkat bebas risiko atau tingkat hasil tanpa
risiko.
b. Kondisi pasar (Daya jual saham suatu perusahaan). Jika daya jual saham
meningkat, tingkat hasil minimum para investor akan turun dan biaya modal
perusahaaan akan rendah.
c. Keputusan-keputusan operasi dan pembiayaan yang dibuat manajemen. Jika
manajemen menyetujui penanaman modal berisiko tinggi atau memanfaatkan
utang dan saham khusus secara ekstensif, tingkat risiko perusahaan bertambah.
Para investor selanjutnya meminta tingkat hasil minimum yang lebih tinggi
sehingga biaya modal perusahaan meningkat pula.
d. Besarnya pembiayaan yang diperlukan. Permintaan modal dalam jumlah besar
akan meningkatkan biaya modal perusahaan.