Price Reversal (skripsi,tesis,disertasi)

Menurut De Bondt Thaler (1985), peristiwa price reversal atau disebut juga
sebagai anomali Winner – Loser ini terbentuk karena adanya market
overreaction di dalam pasar modal. Price reversal ini bertentangan dengan
teori pasar efisien. Tolak ukur terjadinya price reversal adalah pada saat
abnormal return dari saham-saham Loser (saham yang memiliki abnormal
return yang ekstrim negatif) seketika pada periode selanjutnya menjadi sahamsaham Winner (saham yang memiliki abnormal return yang ekstrim positif)
begitupun sebaliknya dan memiliki tingkat abnormal return yang tinggi pada
periode selanjutnya. Hal ini menyebabkan pembalikan harga saham atau
disebut dengan price reversal, karena justru saham-saham Winner yang
dianggap menjanjikan justru memiliki abnormal return yang lebih rendah dari
saham-saham Loser pada periode berikutnya.
Peristiwa dari berbaliknya saham-saham Winner ini menjadi saham-saham
Loser pada periode selanjutnya dan begitu juga sebaliknya untuk sahamsaham Loser pada periode selanjutnya menjadi saham Winner pada periode
selanjutnya ini disebut sebagai price reversal (pembalikan harga saham).
Market Overreaction menjadi tolak ukur terhadap anomaly tersebut, karena
price reversal yang terjadi disebabkan oleh para investor yang bereaksi terlalu
berlebihan terhadap suatu informasi yang ada dan menganggap bahwa sahamsaham Winner memiliki potensi return yang sangat baik dan menganggap
remeh saham-saham Loser (Aulia, 2016).