Efisiensi Pasar (skripsi,tesis,disertasi)

Pasar yang efisien sepenuhnya mencerminkan semua informasi yang relevan
dengan keputusan investor (Apredianto et al., 2020). Konsep ini mengungkapkan bahwa
investor selalu mempertimbangkan informasi yang tersedia dalam keputusan investasinya
(Apredianto et al., 2020). Dalam konsep pasar yang efisien, pendapatan atau arus kas
perusahaan dimasa depan mencerminkan nilai saham perusahaan itu sendiri (Demir & Danis,
2011). Dalam pasar modal yang kompetitif, banyak interaksi antara pembeli dan penjual
mengarah pada keseimbangan harga. Adanya informasi baru akan menciptakan harga
ekuilibrium yang baru (Gitman & Zutter, 2014). Akibatnya, investor cenderung bereaksi
terhadap informasi baru tersebut (Floros, 2014). Dalam hal ini, distribusi vaksin COVID-19
merupakan informasi yang bersifat baru bagi investor setelah adanya pandemi COVID-19
(Charlene, 2020). Informasi distribusi vaksin COVID-19 berpotensi memiliki efek langsung
dan tidak langsung pada pendapatan industri subsektor perhotelan Indonesia di masa depan
(Floros, 2014). Oleh karena itu, investor dapat mengamati efek pasar saham setelah vaksin
COVID-19 didistribusikan.
Harga saham mengandung tiga unsur pasar yang efisien yaitu informasi historis,
informasi peristiwa masa depan yang diumumkan dan informasi peristiwa masa depan yang
diprediksi (Floros, 2014). Selain itu, terdapat juga tiga bentuk efesiensi pasar antara lain
bentuk lemah, bentuk semi kuat, dan bentuk pasar efisien yang kuat atau stabil (Marwala &
Hurwits, 2017).