Jensen &Meckling (1976) mendefinisikan hubungan agency theory sebagai kontrak dimana satu atau lebih orang “principal” melibatkan orang lain “agen” untuk melakukan beberapa layanan yang melibatkan pendelegasian wewenang pengambilan keputusan kepada agen. Agency theory merupakan teori yang menjelaskan tentang hubungan kontraktual antara pihak yang mendelegasikan pengambilan keputusan tertentu (principal/pemilik/pemegang saham) dan pihak yang menerima pendelegasian tersebut yaitu agent, direksi atau manajemen (Sutedi, 2015). Teori agency menunjukkan hubungan antara principaldan agentdalam melakukan suatu tugas. Agentyang dimaksud adalah manajemen perusahaan, sedangkan principalmerupakan pemegang saham dari sebuah perusahaan. Menurut Daniel F. Hartono & Yeterina W. Nugrahanti (2014) menyatakan bahwa “Adanya kecenderungan agentuntuk mencari keuntungan sendiri, ini mengharuskan perusahaan mengeluarkan cost pengawasan yang disebut biaya keagenan atau agency cost”. Proporsi terhadap intellectual capitalyang tinggi dan struktur kepemilikan yang tinggi dapat meningkatkan corporate
governanceyang baik sehingga mampu meminimalisir konflik dan meminimalkan biaya keagenan yang berkaitan dengan manajer pemegang saham.