Pengurang pajak penghasilan (tax shield) merupakan salah satu pertimbangan untuk menentukan kebijakan struktur modal perusahaan. Tax shieldtidak hanya diperoleh dengan adanya tax reform (debt tax shield)tetapi juga dapat diperoleh dari non debt tax shield. Tax Shield adalah kelompok penentu struktur modal yang dapat mengurangi atau menambah hutang, terdiri dari; debt tax shield dan non debt tax shield (Joni, 2016).Non debt tax shield menurut Suripto (2015: 8), adalah sebagai berikut:”Non debt tax shield merupakan perlindungan pajak yang memberikan insentif yang kuat terhadap utang, terutama bagi perusahaan yang mempunyai pendapatan kena pajak yang cukupbesar. Manfaat pajak dari utang menurun ketika pengurangan pajak lain, seperti kenaikan penyusutan.”Selanjutnya pengertian non debt tax shield menurut De Angelo dan Masulis (1980) dalam Murhadi (2011) adalah sebagai berikut:”Non debt tax shield merupakan substitusi manfaat pajak dari utang. Non debt tax shield dapat berasal dari investment tax credit, tax loss carry forward dan depresiasi aktiva tetap.”
Menurut Sheikh dan Wang (2011: 124) dalam Joni dan Dwi (2016), menyatakan non debt tax shield sebagai berikut:”Non debt tax shield adalah besarnya biaya yang mendatangkan keuntungan pajak bagi perusahaan selain biaya bunga utang.” Menurut Christopher J. Green (2006:374) menyatakan non debt tax shield sebagai berikut:”firm with large non debt tax shields relative to their cash flow will have less debt in their capital structure, because the non deb tax sheltered expenditures effectively exhaust the firms tax saving capacity “Menurut Undang-undang PajakPenghasilan No 36 tahun 2008 pasal 6 ayat 1 adalah sebagai berikut:“Besarnya penghasilan kena pajak bagi wajib pajak dalam negeri dan bentuk usaha tetap, ditentukan berdasarkan penghasilan bruto dikurangi biaya untuk mendapatkan, menagih, dan memelihara penghasilan, termsuk: biaya penyusutan atas pengeluaran untuk memperoleh hak dan atas biaya lain yang mempunyai masa manfaat lebih dari satu tahun sebagaimana dimaksud dalam pasal 1 dan pasa 11A.”Sehingga dapat disimpulkan non debt tax shield merupakan manfaat pengurangan pajak selain dari utang yaitu melalui depresiasi dan amortisasi sebagai pengurang pajak