Return merupakan imbalan yang diperoleh dari investasi. Return dibedakan menjadi dua, pertama return yang telah terjadi (actual return) yang dihitung
berdasarkan data historis dan kedua return yang diharapkan (expected return) akan diperoleh investor di masa mendatang. Komponen return menurut Halim (2003:30) meliputi:a.Capital gain (loss) merupakan keuntungan (kerugian) bagi investor yang diperoleh dari kelebihan harga jual (harga beli) di atas harga beli (harga jual) yang keduanya terjadi di pasar sekunder.b.Yiled adalah pendapatan atau aliran kas yang diterima investor secara periodik, misalnya berupa dividen atau bunga. Risiko adalah besarnya penyimpangan antara tingkat pengembalian yang diharapkan (expected return) dengan tingkat pengembalian yang dicapai secara nyata (actual return). Semakin besar penyimpangannya berarti semakin besar tingkat risikonya. Apabila dikaitkan dengan preferensi investor terhadap risiko, maka risiko menurut Halim (2003:38) dibedakan menjadi tiga, yaitu:a.Risk seeker, yaitu investor yang suka terhadap risiko.Investor yang mempunyai keberanian untuk mengambil resiko yang besar, karena ingin mendapatkan laba yang besar.b.Risk neutrality, yaitu investor yang bersikap netral terhadap risiko.Investor yang bersikap netral, tidak begitu suka tantangan dan tidak begitu suka hal yang rendah, investor ini menyikapi resiko dengan ringan.c.Risk averter, yaitu investor yang tidak suka terhadap risiko.Investor yang dalam investasinya tidak menyukai tantangan, cenderung menghindari resiko. Investor ini menginginkan hal yang aman dalam bisnisnisnya.
Menurut Halim (2003:39) risiko portofolio dibedakan menjadi dua, yaitu :a.Risiko sistematis (systematic risk)Risiko sistematis (systematic risk) merupakan risiko yang tidak dapat dihilangkan dengan melakukan diverdifikasi, karena fluktuasi risiko ini dipengaruhi oleh faktor-faktor makro yang dapat mempengaruhi secara keseluruhan. Misalnya adanya perubahan tingkat bunga, kurs valas, kebijakan pemerintah dan sebagainya.b.Risiko tidak sistematis (unsystematic risk)Risiko tidak sistematis (unsystematic risk) adalah risiko yang dapat dihilangkan dengan melakukan diversifikasi, karena risiko ini hanya ada dalam satu perusahaan atau industri tertentu.