Ada beberapa faktor yang dapat mempengaruhi return saham antara lain:
- Faktor Fundamental
Faktor Fundamental merupakan faktor ekonomi yang berupa kondisi perekonomian di suatu negara. Faktor fundamental dalam hal ini adalah laba, jika laba perusahaan meningkat maka harga saham juga akan meningkat. Kebanyakan penelitian menggunakan variabel fundamental seperti divideen payout, growth, leverage, liquidity, asset size, variability in earnings dan beta akuntansi, return on Asset, rasio hutang terhadap modal dan nilai buku saham (Natarsyah, 2000).
- Faktor Pasar
Faktor Pasar merupakan bagaimana kondisi pasar pada saat berlangsungnya transaksi jual-beli saham. Dalam hal ini yang menjadi pertimbangan pasar saham yaitu indeks harga saham pada pergerakan IHSG. Jika IHSG naik maka yang terjadi adalah harga saham juga akan ikut naik.
- Faktor Makro
Faktor Makro merupakan faktor yang berada di luar perusahaan, tetapi mempunyai pengaruh terhadap kenaikkan atau penurunan kinerja perusahaan dan dapat mempengaruhi kinerja saham. Dalam penelitian ini faktor-faktor makro meliputi kurs mata uang, inflasi dan pertumbuhan ekonomi. Jika ketiga faktor makro ini mengalami kenaikan maka akan berpengaruh negatif pada harga saham yaitu harga saham akan mengalami penurunan.