Konsentrasi Kepemilikan (skripsi dan tesis)

Konsentrasi kepemilikan adalah sejumlah saham perusahaan yang tersebar
dan dimiliki oleh beberapa pemegang saham yang nantinya pihak manajemen
berkewajiban melaporkannya untuk beberapa kepentingan antara lain : perbaikan
kebijakan perusahaan di masa mendatang dan pengambilan keputusan oleh
pemegang saham RUPS (Istanti, 2009). Jansen dan Meckling (dalam Istanti,
2009) menyatakan bahwa manajer perusahaan yang tingkat kepemilikannya
terhadap perusahaan tersebut tinggi, maka kemungkinan untuk melakukan diskresi
atau ekspropriasi terhadap sumber daya perusahaan akan berkurang. Masalah
agensi dapat memburuk apabila presentase saham perusahaan yang dimiliki oleh
manajer sedikit.
Menurut Herdinata (2008), tingginya concentration ownership dapat
diasumsikan bahwa tingginya konsentrasi kepemilikan saham akan ditemui pada
kondisi dimana hak milik tidak mampu dilindungi oleh negara. Dengan tidak
adanya perlindungan dari negara, maka pengendali perusahaan akan mendapatkan
kekuasaan (power) melalui voting right dan isentif (melalui tingginya cash flow
right). Kekuasaan itu berguna mempengaruhi negosiasi dan pelaksanaan kontrakkontrak perusahaan terhadap para stakeholder, termasuk pemegang saham
minoritas, para manajer, para supplier, tenaga kerja, kreditior, konsumen, dan
pemerintah sehingga informasi yang diungakap lebih luas.
Darmawati (2006), menyebutkan dengan semakin terkonsentrasinya
kepemilikan perusahaan, maka pemegang saham mayoritas akan semakin
menguasai perusahaan dan semakin berpengaruh terhadap pengambilan
keputusan. Shleifer dan Wolfenzon (dalam Darmawati 2006), menyatakan bahwa
dengan lemahnya sistem hukum atau proteksi terhadap investor, maka konsentrasi
kepemilikan menjadi alat yang lebih penting untuk mengatasi masalah-masalah
keagenan.