Teori Nilai Tukar Rupiah (skripsi dan tesis)

Kurs dijadikan sebagai penentu daya beli terhadap barang yang
diperdagangkan. Perubahan kurs berpengaruh terhadap harga barang yang
diperjualbelikan. Apabila terjadi apresiasi nilai tukar suatu negara maka
harga untuk barang ekspor negara berkaitan akan mengalami penurunan dan
sebaliknya harga barang impor akan mengalami kenaikan. Semakin tinggi
nilai tukar suatu negara maka negara tersebut memiliki perekonomian yang
kuat, sehingga memperoleh cadangan devisa yang banyak (Sonia &
Setiawina, 2016).
Nilai tukar mata uang dibedakan menjadi dua yaitu (Mankiw, 2007) :
1) Nilai tukar mata uang nominal
Nilai tukar mata uang nominal merupakan perbandingan harga
relatif dari mata uang dua negara.
2) Nilai tukar mata uang rill
Nilai tukar mata uang rill merupakan perbandingan harga relatif
dari barang yang terdapat di dua negara. Nilai tukar mata uang rill
ditentukan oleh nilai tukar mata uang nominal dan perbandingan
tingkat harga domestik dan luar negeri.
Sistem nilai tukar adalah sebagai berikut (Hady, 2001) :
Nilai tukar mata uang diartikan sebagai harga relatif dari suatu mata
uang terhadap mata uang lainnya. Sistem nilai tukar terdapat tiga yaitu :
1) Fixed exchange rate atau sistem nilai tukar tetap
Pada sistem ini, nilai tukar kurs mata uang terhadap mata uang lain
ditetapkan pada nilai tertentu, misalnya nilai tukar rupiah terhadap mata
uang dolar Amerika dianggarkan Rp 8.000,- per dolar. Pada nilai tukar ini
bank sentral siap untuk menjual atau membeli kebutuhan devisa untuk
mempertahankan nilai tukar yang ditetapkan. Jika nilai tukar tersebut tidak
lagi dapat dipertahankan, bank sentral dapat melakukan devaluasi ataupun
revaluasi atas nilai tukar yang ditetapkan.
2) Managed floating exchange rate atau sistem nilai tukar mengambang
terkendali
Sistem ini merupakan sistem yang berada di antara kedua sistem nilai
tukar di atas. Dalam sistem nilai tukar ini, bank sentral menetapkan batasan
suatu kisaran tertentu dari pergerakan nilai tukar yang disebut dengan
intervention band atau batas pita intervensi. Nilai tukar akan ditentukan
sesuai dengan mekanisme pasar sepanjang berada di dalam batas kisaran
pita intervensi tersebut. Jika nilai tukar menembus batas atas atau batas
bawah dari kisaran tersebut, maka bank sentral akan secara otomatis
melakukan intervensi di pasar valuta asing sehingga nilai tukar bergerak
kembali ke dalam pita intervensi.
3) Floating exchange rate atau sistem nilai tukar mengambang
Pada sistem ini nilai tukar dibiarkan bergerak sesuai dengan kekuatan
permintaan dan penawaran yang terjadi di pasar. Dengan hal tersebut nilai
tukar akan menguat jika terjadi kelebihan penawaran valuta asing dan jika
nilai tukar mata uang domestik akan melemah jika terjadi kelebihan
permintaan valuta asing. Bank sentral dapat melakukan intervensi di pasar
valuta asing dengan menjual devisa dalam hal terjadi kekurangan pasokan
atau membeli devisa jika terjadi kelebihan penawaran untuk menghidari
gejolak nilai tukar yang berlebihan di pasar. Namun intervensi dimaksud
tidak diarahkan untuk mencapai target tingkat nilai tukar tententu atau
dalam kisaran tertentu.
Faktor-faktor yang mempengaruhi nilai tukar (Suseno, 2004: 6) :
Dalam sistem nilai tukar tetap, mata uang lokal ditetapkan secara tetap
oleh mata uang asing. Lain hal dengan sistem nilai tukar mengambang, nilai
tukar dapat berubah-ubah setiap saat tergantung dengan jumlah penawaran
dan permintaan valuta asing relatf terhadap mata uang domestik. Permintaan
terhadap valuta asing relatif terhadap mata uang domestik meningkat, maka
nilai mata uang domestik akan menurun. Begitu dengan sebaliknya jika
permintaan terhadap valuta asing menurun maka nilai mata uang domestik
meningkat. Sementara jika penawaran valuta asing meningkat relatif
terhadap mata uang domestik, maka nilai tukar mata uang domestik
meningkat. Sebaliknya jika penawaran menurun maka nilai tukar mata uang
domestik menurun.