Pecking Order Theory (skripsi dan tesis)

Pecking order theory merupakan teori struktur modal yang menekankan
permasalahan informasi asimetrik, yaitu permasalahan yang menunjukkan bahwa
manajemen mempunyai informasi yang lebih banyak daripada pemegang saham.
Teori pecking order merupakan teori yang menjelaskan herarki penggunaan dana.
Dan teori ini menjelaskan perusahaan yang mempunyai tingkat keuntungan tinggi
justru mempunyai tingkat utang lebih kecil. Tingkat utang yang lebih kecil tersebut
dikarenakan perusahaan mempunyai target tingkat utang yang kecil tetapi karena
mereka tidak membutuhkan dana eksternal. Tingkat keuntungan yang tinggi
menjadikan dana internal mereka cukup untuk memenuhi kebutuhan investasi
(Tsaniah et al., 2017).
Berdasarkan informasi asimetrik, dimana manajemen memiliki informasi
lebih banyak mengenai perusahaan dibandingkan pemegang saham. Informasi ini
memberikan pengaruh besar bagi perusahaan terhadap keputusan pendanaan yang
diambil dengan memilih penggunaan sumber dana internal atau eksternal dan
pilihan penambahan hutang baru atau melakukan penerbitan saham baru bagi
perusahaan