Kebijakan Deviden (skripsi dan tesis)

Kebijakan deviden merefleksikan seberapa besar pengembalian dari
laba perusahaan yang di alokasikan kepada pemegang saham, Menurut
(Keown dkk, 2010), ukuran pengembalian dividen adalah total dividen yang
harus dibayarkan terhadap pendapatan tiap perlembar saham atau
pendapatan bersih. Menurut Houston (2011:104), ukuran pengembalian
dividen adalah jumlah laba yang diberikan dalam bentuk kas kepada para
pemegang saham.
Deviden sendiri diartikan sebagai pendistribusian laba kepada
pemegang saham berdasarkan total saham yang dimiliki. Jika ukuran
pembayaran deviden meningkat maka dapat diasumsikan bahwa adanya
peningkatan pada kinerja perusahaan dimana kebijakan deviden
berpengaruh pada nilai perusahaan, yang melibatkan dua pihak yang
memiliki tujuan berbeda, yaitu pemegang saham dan perusahaan itu sendiri.
Menurut Rudianto (2012), jenis deviden yang dapat dibagikan oleh
perusahaan kepada pemegang sahamnya sebgai berikut:
1. Deviden tunai, yaitu bagian laba usaha yang dibagikan kepada
pemegang saham dalam bentuk uang tunai, tetapi sebelum
membagikan deviden perusahaan harus memperimbangkan
ketersediaan dana untuk membayar deviden tersebut.
2. Deviden harta, yaitu bagian dari laba usaha perusahaan yang
dibagikan kepada pemegang saham dalam bentuk harta selain kas, dan
biasanya dalam bentuk surat berharga yang dimiliki perusahaan.
3. Deviden skrip atau deviden utang, yaitu bagian dari laba usaha
perusahaan yang dibagikan kepada pemegang saham dalam bentuk
janji tertulis yntuk membayar sejumlah uang dimasa dating. Deviden
skrip terjadi karena perusahaan ingin membagikan deviden dalam
bentuk uang tunai, tetapi tidak tersedia kas yang cukup.
4. Deviden saham, yaitu pembagian laba kepada pemegang saham
berupa saham dari perusahaan itu sendiri, Karena perusahaan ingin
mengkapitalisasi sebagian laba usaha yang diperolehnya secara
permanen.
5. Deviden likuidasi, deviden yang dibayarkan oleh perusahaan kepada
pemegang saham dalam berbagai bentuknya, tetapi tidak didasrkan
pada besarnya laba usaha atau saldo laba ditahan perusahaan.
Menurut Tatang Ary (2013), mengukur deviden yang dibayarkan
perusahaan dapat diukur dengan menggunakan ukuran kebijakan deviden
yaitu dividend yield, yang mengaitkan besaran deviden dengan harga saham
perusahaan. Atau menggunakan dividend payout ratio, rasio pembayaran
deviden diukur dengan cara membagi besarnya deviden per lembar saham
dengan laba bersih per lembar saham.
Dalam penelitan kali ini kebijakan deviden diukur dengan
menggunkan rasio pembayaran deviden (dividend payout ratio). Menurut
(Fadillah dkk, 2009), mengatakan bahwa dividend payout ratio adalah
deviden perlembar saham dibagi dengan laba perlembar saham rasio dapat
digunakan untuk melihat perbandingan antara laba perlembar saham yang
didapatkan perusahaan dengan laba yang dibagikan sebagi deviden. Dengan
melihat rasio ini akan dapat mengeahui seberapa besar kamampuan
perusahaan dalam membayar deviden dan kenapa perusahaan tidak
membagikan semua labanya dalam bentuk deviden.