Pengertian Nilai Perusahaan (skripsi dan tesis)

Nilai perusahaan dalam penelitian ini didefinisikan sebagai nilai pasar,
Karena nilai perusahaan dapat memberikan kemakmuran pemegang saham secara
maksimum apabila harga saham perusahaan meningkat. Semakin tinggi harga
saham, maka makin tinggi kemakmuran pemegang saham. Untuk mencapai nilai
perusahaan umumnya para pemodal menyerahkan pengelolaannya kepada para
profesional. Para profesional diposisikan sebagai manajer ataupun komisaris.
“Nilai perusahaan merupakan indikator penting bagi investor untuk menilai
perusahaan secara keseluruhan”(Nurlela dan Islahuddin, 2008). Didirikannya
sebuah perusahaan memiliki tujuan yang jelas. Menurut Agustina (2013), Ada
beberapa hal yang mengemukakan tentang tujuan pendirian sebuah perusahaan.
Tujuan perusahaan yang pertama adalah untuk mencapai keuntungan maksimal
atau laba yang sebesar-besarnya. Tujuan perusahaan yang kedua adalah ingin
memakmurkan pemilik perusahaan atau pemilik saham. Sedangkan tujuan
perusahaan yang ketiga adalah memaksimalkan nilai perusahaan yang tercermin
pada harga sahamnya. Ketiga tujuan perusahaan tersebut sebenarnya secara
subtansial tidak banyak berbeda. Hanya saja penekanan yang ingin dicapai oleh
masing-masing perusahaan berbeda. Menurut Suharli (2002) dalam Sissandhy
(2014) Secara umum banyak metode dan teknik yang telah dikembangkan dalam
penilaian perusahaan, di antaranya adalah :
1) pendekatan laba antara lain metode rasio tingkat laba atau price earning
ratio, metode kapitalisasi proyeksi laba;
2) pendekatan arus kas antara lain metode diskonto arus kas;
3) pendekatan dividen antara lain metode pertumbuhan dividen;
4) pendekatan aktiva antara lain metode penilaian aktiva;
5) pendekatan harga saham;
6) pendekatan economic value added.
Menurut Sartono (2001:487), “nilai perusahaan yaitu nilai jual sebuah
perusahaan sebagai suatu bisnis yang sedang beroperasi. Adanya kelebihan jual
diatas nilai likuidasi adalah nilai dari organisasi manajemen yang menjalankan
perusahaan itu”. Sedangkan menurut Fakhruddin dan Hadianto (2001) dalam
Banaluddin dan Dewata (2012), “nilai perusahaan adalah persepsi investor dari
perusahaan yang sering dikaitkan dengan harga saham”. Bagi perusahaan yang
menerbitkan saham di pasar modal, harga saham yang diperdagangkan di bursa
merupakan indikator nilai perusahaan, jika harga saham meningkat maka nilai
perusahaan juga akan meningkat. Pendekatan nilai pasar adalah pendekatan yang
paling umum digunakan dalam menilai perusahaan, yang menyediakan penilaian
akhir dan mungkin yang paling komprehensif tentang status pasar perusahaan dan
merangkum pandangan investor tentang perusahaan secara keseluruhan,
manajemen, rentabilitas, likuiditas, dan prospek masa depan perusahaan
(Cristiawan dan Tarigan, 2007). Harga pasar adalah harga jual saham sebagai
Konsekuensi dari daya tawar antara penjual dan pembeli sehingga nilai pasar
menunjukkan fluktuasi harga saham. Jika harga pasar dikalikan dengan jumlah
saham yang diterbitkan (Saham yang beredar) akan mendapatkan nilai pasar. Nilai
pasar kemudian disebut kapitalisasi pasar yang mencerminkan nilai saat ini
(Black, 2001 dalam Banaluddin dan Evada, 2012). Menurut Sharpe et al., (1995),
dalam Banaluddin dan Evada, (2012), “kapitalisasi pasar adalah nilai pasar dari
perusahaan yang dihitung dari harga pasar saham saat ini (harga penutupan)
dikalikan dengan jumlah saham yang beredar”. Dengan asumsi bahwa harga
saham yang digunakan adalah harga penutupan atau harga terakhir dan harga tidak
akan berubah sampai bursa saham kembali dan harga terakhir merupakan nilai
bagi investor, sedangkan jumlah saham luar biasa berarti jumlah saham yang
diterbitkan dan benar-benar milik publik.