Keputusan Investasi (skripsi dan tesis)

Keputusan investasi menurut Sudana (2011:3) dalam Andina
(2015) adalah “keputusan keuangan tentang aktiva yang harus dibeli
perusahaan”. Menurut Sutrisno (2012:5) “Keputusan investasi adalah
“masalah bagaimana manajer keuangan harus mengalokasikan dana ke
dalam bentuk-bentuk investasi yang akan dapat mendatangkan
keuntungan di masa yang akan datang”. Pengertian keputusan investasi
menurut Martono dan Harjito (2011) yaitu sebagai berikut “keputusan
investasi merupakan keputusan terhadap aset apa yang akan dikelola
oleh perusahan”.
“Investment decision making process is a vital process which is
dependent on various factors which may vary from one person to
another due to the unique nature of humans” (Musundi, 2014) yang
artinya dapat disimpulkan bahwa membuat keputusan investasi adalah
proses vital yang tergantung pada berbagai faktor yang bisa berbeda
dari satu individu dengan individu lain karena sifat manusia yang unik.
Menurut Jose, Rugimbana and Gatfield (2012), “an investment decision
revolves around the spending of capital on assets that yields maximum
return for a company over a period” yang artinya bisa disimpulkan
bahwa keputusan investasi meliputi pengeluaran modal dan aset yang
akan menghasilkan pengembalian maksimum bagi perusahaan selama
satu periode.
Dapat disimpulkan bahwa keputusan investasi merupakan salah
satu tindakan melakukan pengorbanan dengan berbagai faktor
pertimbangan untuk mendapatkan imbal balik atau keuntungan atas
pengorbanannya yang akan di terima dimasa depan.
Menurut Tandelilin (2010) ada beberapa alasan individu untuk
melakukan investasi, antara lain :
a. Untuk mendapatkan kehidupan yang lebih layak di masa datang.
Individu yang bijaksana akan berusaha meningkatkan taraf hidupnya
atau mempertahankan tingkat pendapatannya yang ada saat ini agar
tidak berkurang di masa yang akan datang.
b. Mengurangi tekanan inflasi. Dengan melakukan investasi individu
dapat menghindarkan dari risiko penurunan nilai kekayaan atau hak
miliknya akibat pengaruh inflasi.
c. Dorongan untuk menghemat pajak. Adanya kebijakan di beberapa
negara yang bersifat mendorong tumbuhnya investasi di masyarakat
melalui pemberian fasilitas perpajakan kepada masyarakat yang
melakukan investasi di bidang usaha tertentu.
Selain faktor diatas yang menyebabkan individu melakukan
investasi ada beberapa dasar-dasar yang mendukung investasi antara
lain:
26
a. Return, adalah tingkat keuntungan investasi sebagai pengembalian
atas dana yang telah diinvestasikan investor. Sedangkan return
harapan investor dari investasi yang dilakukannya merupakan
kompensasi atas biaya kesempatan (opportunity cost) dan risiko
penurunan daya beli akibat adanya pengaruh inflasi. Dalam konteks
manajemen investasi, perlu dibedakan antara return harapan
(expected return) dan return aktual (realized return). Return harapan
merupakan tingkat return yang diharapkan akan diperoleh investor
pada masa mendatang, sedangkan return aktual adalah return yang
telah terjadi yang dihitung berdasarkan data historis.
b. Risiko, merupakan kemungkinan realisasi return aktual lebih rendah
dari return minimum yang diharapkan. Dalam berinvestasi, investor
mengharapkan return yang tinggi, namun besarnya risiko yang
ditanggung juga harus diperhitungkan. Umumnya, semakin besar
risiko maka semakin besar return harapan.
Dari penjelasan di atas kita bisa mengetahui banyak manfaat
dari melakukan investasi tetapi, tidak jarang kita temukan individu yang
masih tidak ingin melakukan investasi. Ada beberapa alasan yang
menyebabkan individu tidak melakukan investasi menurut
www.cekaja.com yaitu antara lain:
a. Pendapatan
Pada umumnya dalam mengelola pendapatan yang dimiliki individu
menggunakan metode budgeting 50-30-20. Metode pengelolaan
keuangan ini membagi 50% pendapatan dialokasikan untuk
kebutuhan sehari-hari seperti makan, cicilan, belanja bulanan,
asuransi hingga bayar listrik dan internet. Sementara 30%
dialokasikan untuk dana hiburan seperti jalan-jalan, nonton, hingga
nongkrong dan 20% dari penghasilan bulanan dialokasikan untuk
investasi. Metode tersebut tidak berlaku bagi individu yang
memiliki pendapatan yang pas-pasan atau bahkan kurang.
Sederhananya, bagaimana mau menyisihkan uang untuk investasi
kalau penghasilannya saja kurang. Individu ini lebih fokus
mengalokasikan uangnya untuk kebutuhan sehari-hari.
b. Literasi keuangan yang kurang
Di beberapa wilayah masih ditemukan individu yang menyimpan
uang mereka di rumah. Padahal hal ini berbahaya jika terjadi
perampokan, kebakaran, bahkan bencana. Hal ini terjadi karena
literasi keuangan yang dimiliki oleh individu. Tidak semua individu
memiliki literasi keuangan yang baik masih banyak individu yang
tidak mengetahui dan mengenal investasi selain itu individu juga
berfikir bahwa sulit dalam belajar menganalisa saham. Penyebab
rendahnya literasi keuangan individu karena terbatasnya informasi
dan layanan keuangan yang dapat dijangkau oleh golongan
masyarakat tertentu terutama masyarakat di daerah. Untuk itu perlu
mengenalkan investasi kepada masyarakat, tidak hanya mengenai
investasi tetapi pemahaman literasi keuangan hingga bagaimana cara
mengelola keuangan yang baik dan benar.
c. Belum yakin dan percaya diri
Ada lagi tipe orang yang sudah mengenal literasi keuangan hingga
sudah paham seluk beluk investasi. Hanya saja mereka belum yakin
dan percaya diri untuk terjun langsung berinvestasi. Alasannya bisa
saja dana yang akan diinvestasikan masih ‘diperebutkan’ untuk
kebutuhan lain yang lebih urgen. Ada juga alasan bahwa kelompok
ini masih ragu dan takut rugi jika uangnya diinvestasikan.
Menurut Anjani (2012) adapun proses pengambilan keputusan
investasi dilakukan dengan langkah-langkah sebagai berikut:
1) “Penetuan Kebijakan Investasi
Langkah pertama yaitu menentukan kebijakan investasi berupa
penentuan tujuan investor berinvestasi dan banyaknya kekayaan
yang dapat diinvestasikan.
2) Melakukan Analisis Sekuritas
Langkah kedua adalah melakukan analisis sekuritas meliputi
penelitian terhadap sekuritas secara individual (atau beberapa
kelompok sekuritas) yang masuk ke dalam kategori luas aset
keuangan yang telah diidentifikasi sebelumnya. Menurut Silmy (2011)
terdapat 2 pendekatan dalam menganalisis sekuritas yaitu Analisis
Fundamental dan Analisis Teknikal.
3) Membentuk Portofolio
Langkah ketiga yaitu penyusunan portofolio dengan cara
mengidentifikasi aset – aset mana yang akan dijadikan investasi dan
menentukan besarnya bagian kekayaan investor yang akan
dialokasikan ke tiap aset tersebut.
4) Merevisi Portofolio
Langkah keempat yaitu merevisi portofolio, berkaitan dengan
pengulangan periodik dari tiga langkah sebelumnya, yaitu dari waktu
ke waktu, investor mungkin mengubah tujuan investasinya karena
portofolio yang dipegangnya tidak lagi optimal. Oleh karena itu,
investor membentuk portofolio baru dengan menjual portofolio yang
dimilikinya dan membeli portofolio lain yang belum dimiliki.
5) Mengevaluasi Portofolio
Langkah terakhir yaitu mengevaluasi kinerja portofolio, meliputi
penentuan kinerja portofolio secara periodik, tidak hanya berdasarkan
return yang dihasilkan tetapi juga risiko yang dihadapi”