Penggabungan usaha dapat dilakukan melalui merger dan akuisisi. Merger menurut Foster (1986) dalam Usadha dan Yasa (2009) adalah penggabungan dari dua perusahaan atau lebih, tetapi salah satu nama perusahaan masih tetap digunakan, sedangkan yang lain melebur menjadi satu kesatuan hokum. Sedangkan akuisisi menurut Foster (1986) dalam Helga dan Salamun (2006) adalah pembelian seluruh atau sebagian besar kepemilikan baik dalam bentuk saham ataupun aktiva oleh perusahaan lain. Akuisisi saham dilakukan dengan cara mengambilalih atau membeli seluruh atau sebagian besar saham yang telah dikeluarkan oleh perusahaa yang diakuisisi dengan menggunakan kas, saham atau sekuritas lain. Menurut Payamta dan Setiawan Perusahaan A Perusahaan A Perusahaan B Perusahaan B (2004) dengan akuisisi mengakibatkan beralihnya pengendalian kepada perusahaan lainnya. Motif utama perusahaan melakukan merger dan akuisisi menurut Brigham dan Houston (2004) adalah sinergi, pertimbangan pajak, pembelian aktiva dibawah penggantianya, diversifikasi, insentif pribadi manajer, nilai residual. Selain dari beberapa motif diatas Sinuraya, (1999) juga mengemukakan alasan-alasan dilakukannya merger. Alasan-alasan tersebut mungkin tidak mutually exclusive tetapi dipertimbangkan bersama-sama yaitu untuk bias beroperasi dengan lebih ekonomis, memeroleh manajemen yang lebih baik, penghematan pajak yang belum dimanfaatkan, untuk memanfaatkan dana yang mengganggur. Gie (1992) dalam Payamta dan Setiawan (2004) mencatat beberapa manfaat merger dan akuisisi yaitu komplementaris, pooling kekuatan, mengurangi persaingan, menyelamatkan perusahaan dari kebangkrutan beberapa kondisi kadang dinyatakan bahwa penggabungan usaha tidak lain adalah pengambilalihan salah satu perusahaan bermaksud membeli perusahaan lain dan kerap kali berada diluar kemauan perusahaan atau kelompok-kelompok pemegang saham. Merger dan akuisisi (M&A) merupakan suatu kegiatan penggabungan usaha yang banyak dilakuka oleh perusahaan dalam negeri maupun luar negeri