Teori Sinyal (skripsi dan tesis)

Teori sinyal yang dikemukakan oleh Spence (1973) menekankan pada pentingnya informasi yang dikeluarkan oleh perusahaan terhadap keputusan investasi pihak di luar perusahaan. Pengurangan emisi karbon dan keputusan perusahaan untuk menerbitkan peng ungkapan emisinya menandakan adanya pengurangan risiko pengungkapan. Dengan demikian, transparansi pengungkapan lingkung an membuat laporan yang dihasilkan perusahaan dapat diandalkan, sehingga akan menimbulkan respon positif dari investor berupa keputusan investasi saham perusahaan sebab investor akan lebih tertarik kepada perusahaan yang melakukan pengungkapan lingkungan secara berkelanjutan.