Teori Sinyal (Signaling Theory)

Berdasarkan Teori sinyal, jika manajer mengharapkan tingkat
pertumbuhan masa depan yang tinggi di perusahaan, mereka akan mencoba
memberi sinyal kepada investor melalui akun. Manajer perusahaan lain yang
berkinerja baik akan mendapatkan insentif yang sama dan manajer perusahaan
dengan berita netral akan memiliki insentif untuk melaporkan berita positif
sehingga mereka tidak dicurigai memiliki hasil yang buruk. Manajer perusahaan
dan berita buruk akan mendapat insentif untuk tidak melaporkan. Namun,
mereka juga akan memiliki insentif untuk melaporkan berita buruk mereka,
untuk menjaga kredibilitas di pasar yang efektif di mana saham mereka
diperdagangkan. Dengan asumsi insentif ini untuk memberi sinyal informasi ke
pasar modal, teori pensinyalan memprediksi bahwa perusahaan akan
mengungkapkan lebih banyak informasi yang diminta (Godfrey, 2012).
Konsekuensi logis dari teori pensinyalan adalah insentif bagi semua
manajer untuk menandakan ekspektasi laba di masa depan karena, jika
investor percaya sinyal, harga saham akan meningkat dan pemegang saham
(manajer yang bertindak demi kepentingan mereka) akan mendapat manfaat.
Agar sinyal melalui akun dapat dipercaya oleh pengguna, sinyal itu tidak
boleh dengan mudah dan tanpa biaya direplikasi oleh perusahaan lain. Biaya
dapat mencakup hilangnya kredibilitas jangka panjang jika kinerja aktual tidak
sesuai dengan level yang telah ditandai melalui cara di mana profitabilitas
telah diwakili dalam akun (Godfrey, 2012).