Adhi dan Mutmainah (2012) meneliti bahwa tingkat leverageberpengaruh negative dan signifikan. Hal iniberarti semakin besar leveragemaka semakin sedikit luas pengungkapan sukarela. Alasan yang mendasari hasilpenelitian ini karena semakin tinggi leverageperusahaan menunjukkan semakin tinggi tingkathutang perusahaan tersebut dan akan berdampak pada timbulnya beban bunga yang dapatmenurunkan laba kotor dan berpengaruh terhadap earnings per share (EPS). Menurut (Bringhamdan Houston dalam Suta dan Laksito, 2012) para investor lebih meminati saham yang memilikiEPS tinggi dibandingkan saham yang memiliki EPS rendah. Dengan kondisi tersebut leverageyangtinggi manajemen perusahaan akan cenderung bersikap hati-hati dalam melakukan pengungkapaninformasi karena khawatir penilaian investor terhadap kemampuan perusahaan dalampengembalian hutang. Penelitian ini sejalan dengan penelitian Fitriana (2014)yang menunjukkan hubungan negatif signifikan antara kedua variabeltersebut.Berbeda dengan hasil penelitian Saputra (2012)yang menyatakan tingkat leverageperusahaan berpengaruh terhadap luas pengungkapan sukarela. Tingkat leverage sendiri menggambarkan tingkat kemampuan bertahan hidup perusahaan dilihat dari sisi jangka panjang (Saputra, 2012). Penelitian yang dilakukan oleh Daniel (2013), luas pengungkapan juga dapatdipengaruhi oleh tingkat leverage dari sebuah perusahaan. Semakin besar tingkat leverage maka perusahaan akan semakin komprehensif dalam
mengungkapkan laporan keuangannya, itu dikarenakan timbul biaya pengawasan yang lebih tinggi pula.Alasan yang mendasari diterimanya hipotesis ini adalah terkait dengan Agency Theoryyakni biaya yang ditimbulkan karena adanya hubungan keagenan salah satunya biaya penyebaran informasi. Perusahaan dengan tingkat leverageyang tinggi akan mengeluarkan tambahan biaya untuk mengungkapkan informasi tersebut sehingga perusahaan lebih cenderung untuk melakukan pengungkapan sukarela untuk menekan biaya-biaya yang dikeluarkan untuk mengungkapkan informasi tersebut.Dengan adanya tingkat leverageyang tinggi dapat meningkatkan kepercayaan kreditur dan diharapkan dapat meningkatkan laba. Semakin tinggi tingkat leverage perusahaan, maka akan semakin luas. pula pengungkapan informasi yang diungkapkan perusahaan karena perusahaan memilikikewajiban terhadap pemegang saham dan untuk dapat menghilangkan keragu-raguan para kreditor.