Pasar Modal Syariah

Pasar modal menurut Fatwa DSN.MUI No.40/DSNMUI/X/2003 dan
Undang-Undang No. 8 Tahun 1995 tentang (UUPM) adalah kegiatan yang
bersangkutan dengan Penawaran Umum dan perdagangan Efek, perusahaan
publik yang berkaitan dengan efek yang diterbitkannya, serta lembaga dan
profesi yang berkaitan dengan efek. Berdasarkan definisi tersebut terminologi
pasar modal syariah dapat diartikan sebagai kegiatan dalam pasar modal
sebagaimana yang diatur dalam UUPM yang tidak bertentangan dengan prinsip
syariah. Oleh karena itu pasar modal syariah bukanlah suatu sistem yang
terpisah dari sistem pasar modal konvensional dan secara umum kegiatan pasar
modal syariah tidak memiliki perbedaan dengan pasar modal konvensional,
namun terdapat beberapa karakteristik khusus Pasar Modal Syariah yaitu
produk dan mekanisme transaksi tidak bertentangan dengan prinsip-prinsip
syariah. Sesuai dengan syariah Islam berarti tidak boleh ada penipuan,
kezaliman, unsur riba, insider trading, dan transaksi yang tidak jujur lainnya
(Harahap, 1997, p.108).
Pasar Modal Syariah adalah pasar modal yang menerapkan prinsipprinsip syariah dalam kegiatan transaksinya dan terbebas dari hal-hal yang
dilarang, seperti riba, perjudian, spekulasi, dan lain sebagainya. Penerapan
prinsip-prinsip syariah melekat pada instrumen atau surat berharga atau efek
yang diperjual belikan (efek syariah) dan cara bertransaksinya sebagaimana
diatur oleh fatwa DSN-MUI, sehingga tidak memerlukan bursa efek yang
terpisah (Nurhayati dan Wasilah, 2009).
Penerapan prinsip syariah dipasar modal bersumber pada Al-Quran
sebagai sumber hukum tertinggi dan hadits Nabi Muhammad SAW. Para ulama
akan melakukan penafsiran dari kedua sumber hukum tersebut yang disebut
ilmu fiqih. Salah satu pembahasan dalam ilmu fiqih adalah pembahasan tentang
muamalah yaitu hubungan diantara sesama manusia terkait perniagaan.
Berdasarkan basis fiqih muamalah tersebut kegiatan pasar modal syariah
dikembangkan