Pengertian Keputusan Investasi

Menurut PSAK dalam Fahmi Irham (2015,3) Investasi didefinisikan sebagai
bentuk pengelolaan dana guna memberikan keuntungan dengan cara menempatkan
dana tersebut pada alokasi yang diperkirakan akan memberi tambahan keuntungan
(compounding).
Menurut Halim dalam Fahmi Irham (2015,2) mengatakan investasi pada
hakikatnya merupakan penempatan sejumlah dana pada saat ini dengan harapan
untuk memperoleh keuntungan di masa yang akan datang.
Perusahaan memerlukan investasi guna memperlancar proses pencapaian
tujuan perusahaaan. Keputusan investasi yaitu mengalokasikan modal yang
terhimpun ke dalam aset perusahaan, termasuk memilih investasi atau proyek yang
memberi hasil paling baik dari alternatif yang ada.
Investasi dapat dibedakan menjadi investasi riel yaitu investasi barang
modal, misalnya pengadaan mesin atau barang-barang modal lain yang akan
dioperasionalkan perusahaan untuk mendatangkan pendapatan, dan investasi
keuangan yaitu investasi pada surat-surat berharga dari pembiayaan jangka panjang
(Sitanggang;2013:91).
Keputusan investasi yang dikatakan efektif akan tercermin pada pencapain
tingkat imbalan hasil (rate of return) yang maksimal. Dengan melakukan investasi,
berarti perusahaan menggunakan dana dengan harapan mampu menghasilkan arus
kas masuk (cash in flow) pada waktu-waktu mendatang melebihi nilai investasi awal
selama periode tertentu (Halim;2007:2).
Keputusan investasi akan mempengaruhi pendapatan yang diharapkan dan
risikonya. Pendapatan yang diharapkan artinya berbeda alternatif investasi yang
dipilih, maka berbeda pendapatan yang akan diperoleh (Sudana;2011:8). Pendapatan
yang diharapkan dan risiko harus dipertimbangkan pada setiap keputusan di bidang
keuangan. Besar kecilnya risiko dan pendapatan yang diharapkan dari suatu
perusahaan akan mempengaruhi nilai perusahaan (Sudana; 2011:9).
Pertumbuhan perusahaan merupakan harapan dari berbagai pihak, baik
pihak internal perusahaan maupun pihak eksternal perusahaan. Pertumbuhan
perusahaan diharapkan dapat memberikan sinyal positif adanya kesempatan
berinvestasi. Bagi investor, prospek perusahaan yang memiliki potensi tumbuh
tinggi memberikan keuntungan karena investasi yang ditananamkan diharapkan
akan memperoleh return tinggi di masa yang akan datang. Peluang pertumbuhan
perusahaan dapat diproksikan dengan berbagai macam kombinasi kesempatan
investasi atau investment opportunity set (IOS) (Hossain et all. (2000); Kallapur dan
Trombley (2001); Ahmed dan Picur (2001); Jones dan Sharma (2001) dalam
(Sukardi;2009:131).
Investmen opportunity set (IOS) merupakan kombinasi antara aktiva riil
yang dimiliki (asset in place) dengan opsi investasi di masa yang akan datang yang
mempunyai net present value (NPV) dan akan mempengaruhi nilai suatu perusahaan
(Myers,1997) dalam (Sukardi;2009:132).
Dengan demikian investasi adal