ukuran perusahaan berpengaruh negatif terhadap besarnya tingkat Underpricing

Ukuran perusahaan dapat dijadikan sebagai proxy tingkat ketidakpastian
saham. Tingkat ketidakpastian perusahaan berskala besar pada umumnya
rendah karena dengan skala yang tinggi perusahaan cenderung tidak
dipengaruhi pasar, sebaliknya dapat mewarnai dan mempengaruhi keadaan
pasar secara keseluruhan. Keadaan ini dapat dinyatakan sebagai kecilnya
tingkat resiko investai perusahaan berskala besar dalam jangka panjang.
Sedangkan pada perusahaan berskala kecil tingkat ketidakpastian di masa
yang akan datang besar, sehingga tingkat resiko investasinya lebih besar
dalam jangka panjang (Handayani 2008).
Dengan rendahnya tingkat ketidakpastian perusahaan berskala besar maka
akan menurunkan tingkat underpricing dan kemungkinan initial return yang
akan diterima investor akan semakin rendah oleh karena itu diduga semakin
besar ukuran perusahaan maka akan semakin kecil underpricing. Demikian
pula hasil penelitian Yolana (2005) bahwa ukuran perusahaan berpengaruh
signifikan negatif terhadap underpricing.