Pengaruh Return Saham Terhadap Bid-ask Spread (skripsi,tesis,disertasi)

Semakin besar risiko suatu sekuritas, semakin besar return yang
diharapkan. Sebaliknya juga semakin kecil return yang diharapkan, semakin
kecil pula risiko yang harus ditanggung. Hubungan positif ini hanya berlaku
untuk return ekspektasi atau ex-ante return (before the fact), yaitu untuk return
yang belum terjadi. Untuk return realisasi (yang sudah terjadi). Hubungan
positif ini dapat tidak terjadi.
Demetz (1968), dalam Marwan Asri(1999) berpendapat bahwa dealer
memperoleh kompensasi dengan membeli saham pada harga beli (Pb) yang
umumnya lebih rendah dari harga sebenarnya dan menjual pada harga jual (Pj)
diatas harga sebenarnya (Pt/true price). Spread yang diperoleh untuk menutup
cost yang terjadi. Menurut Howe dan Lin (1992) dalam Akmila dan Kusuma
(2003), spread dapat dihitung dengan (Pj-Pb)/Pt. dengan demikian spread akan
semakin rendah bila harga saham (return) tinggi, atau dengan kata lain return
berpengaruh positif terhadap spreads.