Kepemilikan manajerial (skripsi, tesis, disertasi)

Studi-studi empiris telah menyatakan adanya pengaruh yang kuat
antara performance dengan perusahaan-perusahaan di mana direkturnya
mempunyai kepemilikan saham. Oleh karena itu perusahaan-perusahaan
di mana direkturnya memiliki kepemilikan saham perusahaan diyakini
akan mengusahakan performance perusahaan yang lebih baik.
Kepemilikan Manajerial adalah situasi dimana manajer memiliki
saham perusahaan atau dengan kata lain manajer tersebut sekaligus
pemegang saham perusahaan. Dalam laporan keuangan, keadaan ini
ditunjukkan dengan besarnya persentase kepemilikan saham perusahaan
oleh manajer karena hal ini merupakan informasi penting bagi pengguna
laporan keuangan maka informasi ini akan diungkapkan dalam catatan
atas laporan keuangan.
Bhagat & Bolton (2007) dalam penelitian mereka menyimpulkan
bahwa kepemilikan saham oleh direktur berpengaruh positif dan signifikan
terhadap performance perusahaan. Penelitian mereka menganjurkan
kepada para pembuat peraturan dan perusahaan bahwa: “Effort to
improve corporate governance should focus on stock ownership of board
memmbers-since it is positively related to both future operating
performance, and to the probability on disciplinary management turnover
in poorly perrforming firms. Our recommendations on incentive effects of
board stock ownership are consistent with the implications of Hermalin and
weisbach (1991).” Artinya “Upaya untuk meningkatkan tata kelola
perusahaan harus fokus pada kepemilikan saham dari anggota Dewan
karena berhubungan positif dengan kinerja operasi masa depan, dan
kemungkinan terjadi pergantian kedisiplinan manajemen di perusahaan
yang berkinerja buruk. Rekomendasi kami tentang efek insentif
kepemilikan saham konsisten dengan implikasi dari Hermalin dan
Weisbach (1991).
Dalam teori keagenan, dijelaskan bahwa ada kemungkinan
permasalahan yang akan timbul di antara principal dan agent atau antara
pemegang saham dan manajer. Masalah tersebut dapat disebabkan
karena kecilnya kepemilikan oleh agent di perusahaan, hal ini dapat
menjadi penyebab tindakan oportunis yang dilakukan oleh manajer,
dimana manajer bertindak hanya untuk mementingkan dan
menguntungkan diri sendiri. Dengan kata lain, manajer tidak mengelola
perusahaan sesuai dengan apa yang diinginkan principal.
Dengan adanya kepemilikan oleh pihak manajemen, maka
manajemen akan ikut serta aktif dalam pengambilan keputusan. Mereka
akan memperoleh manfaat langsung atas keputusan-keputusan yang
diambilnya, namun juga akan menanggung risiko secara langsung bila
keputusan itu salah. Manajer perusahaan akan mengambil keputusan
sesuai dengan kepentingan perusahaan yaitu dengan cara
mengungkapkan informasi sosial yang seluas-luasnya dalam rangka untuk
meningkatkan image perusahaan. Dengan demikian, manajemen tidak
akan bertindak secara sepihak yang akan merugikan perusahaan
sehingga akan mengurangi pengawasan dan agency cost