Perubahan atau fluktuasi yang terjadi pada harga saham tentunya dapat
dipengaruhi oleh beberapa faktor, baik faktor yang berasal dari luar ataupun yang
berasal dari dalam perusahaan itu sendiri.
Menurut Brigham dan Houston (2010:33), harga saham dapat dipengaruhi
oleh beberapa faktor utama, yaitu:
1. Faktor Internal
a. Pengumuman tentang pemasaran produksi penjualan seperti
peengiklanan, rincian kontrak, perubahan harga, penarikan produk
baru, laporan produksi, laporan keamanan, dan laporan penjualan.
b. Pengumuman pendanaan, seperti pengumuman yang berhubungan
dengan ekuitas dan hutang.
c. Pengumuman badan direksi manajemen seperti perubahan dan
pergantian direktur, manajemen dan struktur organisasi.
d. Pengumuman pengambilan diverifikasi seperti laporan merger
investasi, investasi ekuitas, laporan take over oleh pengakuisisian
dan diakuisisi, laporan investasi dan lainnya.
e. Pengumuman investasi seperti melakukan ekspansi pabrik
pengembangan riset dan penutupan usaha laainnya.
f. Pengumuman ketenagakerjaan, seperti negosiasi baru, kontraak
baru, dan pemogokan.
g. Pengumuman laporan keuangan perusahaan, seperti peramalan laba
sebelum akhir tahun fiskal dan setelah aakir tahun fiskal eps,
deviden per share, price earning ratio, net profit margin, return on
Asset, dan lainnya.
2. Faktor Eksternal
a. Pengumuman dari pemerintah seperti perubahan suku bunga
tabungan dan deposito kurs valuta asing, inflasi serta berbagai
regulasi dan regulasi ekonomi yang dikeluarkan oleh pemerintah.
b. Pengumuman hukum seperti tuntutan terhadap perusahaan atau
terhadap manajernya.
c. Pengumuman industri sekuritas, seperti laporan pertemuan tahunan
insider trading, volume atau harga saham perdagangan pembatasan
atau penundaan trading.
Sedangkan menurut Irham Fahmi (2012:87) ada beberapa kondisi yang
dapat mempengaruhi tingkat perubahan atau fluktuasi pada harga saham, yaitu:
1. Kondisi mikro dan makro ekonomi.
2. Kebijakan perusahaan dalam memutuskan untuk ekspansi (peluasan
usaha), seperti membuka kantor cabang (branch office), kantor cabang
pembantu (sub branch office) baik yang dibuka di dalam maupun diluar
Negeri.
3. Pergantian Direksi secara tiba-tiba
4. Adanya direksi atau pihak komisaris perusahaan yang terlibat tindak
pidana dan kasusnya sudah masuk ke pengadilan.
5. Kinerja perusahaan yang terus mengalami penurunan dalam setiap
waktunya.
6. Risiko sistematis, yaitu suatu bentuk risiko yang terjadi secara menyeluruh
dan telah ikut menyebabkan perusahaan ikut terlibat.
7. Efek dari psikologi pasar yang ternyata mampu menekan kondisi teknikal
jual beli saham.
Dilain pihak, menurut Weston dan Brigham (2009:26) yang dialih bahasakan
oleh Alfonsus Sirait, faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham adalah
sebagai berikut:
1. Laba per lembar saham (EPS)
Seorang investor yang melakukan investasi pada perusahaan akan
menerima laba atas saham yang dimilikinya. Semakin tinggi laba per
lembar saham (EPS) yang diberikan perusahaan akan memberikan
pengembalian yang cukup membaik. Ini akan mendorong investor
untuk melakukan investasi yang lebih besar lagi sehingga harga saham
perusahaan akan meningkat.
2. Tingkat Bunga
Tingkat bunga dapat mempengaruhi harga saham dengan cara:
a. Mempengaruhi persaingan di pasar modal antaara saham dan
obligasi, apabila suku bunga naik maka investor akan menjual
sahamnya untuk ditukarkan dengan obligasi. Hal ini akan
sebaliknya juga akan terjadi apabila tingkat bunga mengalami
penurunan.
b. Mempengaruhi laba perusahaan, hal ini terjadi karena bunga
adalah biaya, semakin tinggi suku bunga maka semakin rendah
laba perusahaan. Suku bunga juga mempengaruhi kegiatan
ekonomi yang juga akan mempengaruhi laba perusahaan.
3. Jumlah kas deviden yang diberikan
Kebijakan pembagian deviden dapat dibagi menjadi dua, yaitu
sebagian dibagikan dalam bentuk deviden dan sebagian lagi disisihkan
sebagai laba ditahan. Peningkatan pembagian deviden merupakan
salah satu cara untuk meningkatkan kepercayaan dari pemegang saham
karena jumlah kas deviden yang besar adalah yang diinginkan oleh
investor sehingga harga saham naik.
4. Jumlah laba yang didapat perusahaan
Pada umumnya, investor melakukan investasi pada perusahaan yang
mempunyai profit yang cukup baik karena menunjukkan prospek yang
cerah sehingga investor tertarik untuk berinvestasi yang nantinya akan
mempengaruhi harga saham.
5. Tingkat resiko dan pengembalian
Apabila tingkat resiko dan proyeksi laba yang diharapkan perusahaan
meningkat maka akan mempengaruhi harga saham perusahaan.
Biasanya, semakin tinggi resiko maka semakin tinggi pula tingkat
pengembalian saham yang diterima.
Selain faktor-faktor diatas, harga saham juga dapat dipengaruhi oleh
kondisi perusahaan. Semakin baik kinerja perusahaan maka hal ini akan
membawakan dampak terhadap laba yang diperoleh perusahaan dan keuntungan
yang didapat oleh investor, sehingga akan mempengaruhi peningkatan harga
saham.
Berdasarkan teori-teori diatas, penulis dapat menyimpulkan bahwa harga
saham dapat dipengaruhi oleh berbagai macam faktor. Faktor-faktor ini sendiri
terdiri dari hukum permintaan dan penawaran yang terdapat dipasar modal, faktor
fundamental perusahaan itu sendiri, tingkat suku bunga, Rumors atau issue, nilai
tukar atau kurs, kondisi mikro dan makro ekonomi, dan lain sebagainya.
Olah Data dan Pendampingan Penyusunan Artikel Ilmiah