Perilaku Keuangan (skripsi dan tesis)

perilaku keuangan (financial behavior) muncul pada tahun 1990-
an sejalan dengan tuntunan perkembangan dunia bisnis dan akademik yang
mulai menyikapi adanya aspek atau unsur perilaku dalam proses
pengambilan keputusan dan investasi. Sebelum mempelajari financial
behavior seseorang harus memiliki pemahaman mengenai psikologi,
sosiologi, dan keuangan.
Fuller (2000:5) mendefinisikan keuangan keperilakuan dalam tiga
cara: pertama, keuangan keperilakuan adalah integrasi ekonomi dan
keuangan klasik dengan psikologi dan ilmu pembuatan keputusan. Kedua,
keuangan keperilakuan adalah suatu usaha menjelaskan penyebab beberapa
anomali yang teramati dan dilaporkan dalam dalam literatur keuangan.
Ketiga, keuangan keperilakuan merupakan studi bagaimana investor
membuat kesalahan dalam penetapan secara sistematis (systematically make
errors) dan kesalahan mental (mental mistakes). Menurut Asri (2015:223)
keuangan keperilakuan merupakan bias (penyimpangan) yang mungkin dari
keputusan yang diharapkan. Penyimpangan ini yang disebut dengan
perilaku yang tidak rasional.
Menurut Shefrin dalam Asri (2015:225) keuangan keperilakuan pada
dasarnya berbeda asumsi dengan keuangan konvesional dalam dua hal.
Pertama, dalam hal peran arbitrageur. Konsep dasar efesien dalam
keuangan mengatakan bahwa arbitrageur berperan untuk mengembalikan
harga ke arah nilai intrinsik. Secara konseptual arbitrage adalah pembeli
dan penjual membandingkan dua pasar yang berbeda untuk mendapatkan
keuntungan dari perbedaan harga. Kedua dalam peran sentimen yang dapat
diartikan sebagai cerminana suasana hati (mood) yang sedang dialami
seseorang.
Menurut Statman dalam Asri (2015:224) keuangan keperilakuan
adalah sebuah pendekatan alternatif dari teori konvensional (yang disebut
dengan keuangan standar atau standard finance) yang berbeda dalam
beberapa hal diantaranya adalah :
1) Dalam teori keuangan standar manusia dianggap rasional, sedangkan
dalam keuangan keperilakuan manusia dianggap normal. Artinya
manusia tidak sepenuhnya rasional. Manusia mempunyai emosi dan ia
tidak dapat merencanakan dan sepenuhnya kapan menggunakan rasional,
kapan menggunakan emosi dan kapan menggunakan keduanya secara
bersama-sama. Pengaturan pemakaian rasional dan emosi terjadi secara
alamiah dan ditentukan oleh berbagai variabel.
2) Dalam teori keuangan standar diansumsikan bahwa pasar efesien. Dalam
keuangan keperilakuan pasar diasumsikan tidak efesien, meskipun diakui
tidak mudah untuk ditaklukkan dan didahului. Harga dimungkinkan
untuk menyimpang dari nilai fundamentalnya oleh berbagai hal termasuk
variabel – variabel psikologi.