Faktor yang menentukan dan mempengaruhi dalam pembuatan kebijakan
dividen menurut Sjahrial (2002) antara lain:
- Posisi Likuiditas Perusahaan
Makin kuat posisi likuiditas perusahaan makin besar dividen yang dibayarkan. - Kebutuhan Dana Untuk Membayar Hutang
Apabila sebagian besar laba digunakan untuk membayar hutang maka sisanya
yang digunakan untuk membayar dividen makin kecil. - Rencana Perluasan Usaha
Makin besar perluasan usaha perusahaan, makin berkurang dana yang dapat
dibayarkan untuk dividen. - Pengawasan Terhadap Perusahaan
Kebijakan pembiayaan untuk ekspansi dibiayai dengan dana dari sumber intern
antara lain adalah laba. Dengan pertimbangan, apabila dibiayai dengan penjualan
saham baru ini akan melemahkan kontrol dari kelompok pemegang saham
dominan. Karena suara pemegang saham mayoritas berkurang