Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal

Struktur Aktiva (Tangibility)
Kebanyakan perusahaan industri yang sebagian besar modalnya
tertanam dalam aktiva tetap akan mengutamakan pemenuhan
modalnya dari modal permanen yaitu modal sendiri, sedangkan
utang bersifat pelengkap. Perusahaan yang semakin besar aktivanya
dan terdiri dari aktiva lancar akan cenderung mengutamakan
pemenuhan kebutuhan dana dengan utang. Hal ini menunjukkan
adanya pengaruh struktur aktiva terhadap struktur modal suatu
perusahaan.
Growth Oportunity
Kesempatan perusahaan untuk melakukan investasi pada hal-hal
yang menguntungkan. Teori agensi menggambarkan hubungan yang
negatif antara growth opportunity dan leverage. Di mana,
perusahaan dengan tingkat leverage yang tinggi cenderung akan
melewatkan kesempatan dalam berinvestasi pada kesempatan
investasi yang menguntungkan.
Ukuran Perusahaan (Frim Size)
Perusahaan besar cenderung akan melakukan diversifikasi usaha
lebih banyak dari pada perusahaan kecil. Oleh karena itu
kemungkinan kegagalan dalam menjalankan usaha atau
kebangkrutan akan lebih kecil. Ukuran perusahaan sering dijadikan
indikator bagi kemungkinan terjadinya kebangkrutan bagi suatu
perusahaan, di mana perusahaan dalam ukuran lebih besar
dipandang lebih mampu menghadapi krisis dalam menjalankan
usahanya.
Profitabilitas
Perusahaan dengan profitabilitas yang tinggi tentu memiliki dana
internal yang lebih banyak daripada perusahaan dengan
profitabilitas rendah. Perusahaan dengan tingkat pengembalian yang
tinggi akan berinvestasi menggunakan utang yang relatif kecil
(Bringham & Houston, 2001). Tingkat pengembalian yang tinggi
memungkinkan untuk membiayai sebagian besar kebutuhan
pendanaan dengan dana yang dihasilkan secara internal. Hal ini
menunjukkan bahwa profitabilitas berpengaruh terhadap struktur
modal perusahaan.
Risiko Bisnis
Risiko Bisnis akan mempersulit perusahaan dalam melaksanakan
pendanaan eksternal, sehingga secara teori akan berpengaruh negatif
terhadap leverage perusahaan